آیا بیت کوین با نزدیک شدن سررسید ۲۰ میلیارد دلاری به ۱۱۰ هزار دلار حمله می‌کند؟

برتری گاوهای

معامله‌گران بیت کوین به شدت رویداد سررسید ماهانه اختیار معامله به ارزش ۲۰ میلیارد دلار که جمعه برگزار می‌شود را زیر نظر دارند. با وجود کاهش ۱.۵ درصدی قیمت بیت کوین در ۳۰ روز گذشته، آن دسته از معامله‌گرانی که برای محافظت مقابل ریسک کاهش با اختیارها پوشش ایجاد کرده بودند، انتظار افت بیشتری را داشتند. این بازیابی اخیر قیمت می‌تواند فرصت مهمی برای گاوها فراهم آورد تا سطح حمایتی ۱۰۵ هزار دلار را تثبیت کنند؛ سطحی که می‌تواند در هفته‌های پیش‌ رو، برای حرکت به سوی سقف تاریخی جدید تعیین‌کننده باشد.

در حال حاضر، ارزش باز اختیارهای خرید (کال) به ۱۱.۲ میلیارد دلار رسیده، در حالی که ارزش باز اختیارهای فروش (پوت) ۸.۸ میلیارد دلار است. جالب است بدانید که ۷.۱ میلیارد دلار از این اختیارهای فروش با قیمت اعمال ۱۰۱ هزار دلار یا پایین‌تر قرار دارند. از این رو، برتری به طور قابل توجهی به نفع معاملات صعودی تغییر کرده است.

برخی از تحلیل‌گران بازار، قدرت کنونی بیت کوین را به لحن آرام‌تر جروم پاول، رئیس فدرال رزرو آمریکا نسبت می‌دهند. او در جلسه نیم‌سالانه کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان ایالات متحده گفت که «مسیرهای بسیاری» برای نرخ بهره وجود دارد و حتی در صورت کاهش مداوم تورم، امکان «کاهش زودتر» نرخ بهره هم هست. مقامات دیگری نظیر میشل بومن و کریس والر نیز احتمال کاهش نرخ بهره را از نشست سیاست‌گذاری جولای فدرال رزرو مطرح کرده‌اند، زیرا داده‌های اخیر نشان می‌دهد فشارهای تورمی تحت کنترل است (بر اساس گزارش Yahoo Finance).

در همین حال، شاخص S&P 500 به بالاترین سطح خود در چهار ماه اخیر رسیده است.

گاوهای بیت کوین، رشد بازار سهام را به عنوان علامتی اولیه تلقی می‌کنند که سرمایه‌گذاران حاضر در اوراق قرضه کوتاه‌مدت دولتی ممکن است به زودی برای دستیابی به بازدهی بالاتر، به دارایی‌های پرریسک مانند بیت کوین روی آورند. این دیدگاه توسط پیش‌بینی رشد ۵ درصدی درآمد شاخص S&P 500 در سال ۲۰۲۵ تقویت شده است. بنابراین حتی در صورت عدم گسترش پایه پولی توسط بانک‌های مرکزی در کوتاه‌مدت، کاهش بازدهی اوراق با درآمد ثابت می‌تواند حرکت صعودی بیت کوین را تقویت کند.

در آستانه سررسید اختیارها، بهترین سناریوی ممکن برای خرس‌ها (فروشندگان) نیازمند افزایش عدم قطعیت از طریق افت نرخ هش شبکه یا تنش‌های ژئوپولیتیک، به ویژه تنش‌های فزاینده در خاورمیانه است. در ادامه پنج سناریوی احتمالی بر اساس روند فعلی قیمت معرفی شده که سودهای نظری را با درنظر گرفتن عدم توازن قراردادهای باز برآورد می‌کند، اما استراتژی‌های پیچیده مانند فروش اختیار فروش برای کسب سود از رشد قیمت را لحاظ نکرده است.

برای محدود کردن زیان، فروشندگان باید قیمت بیت کوین را تا جمعه به زیر ۱۰۱٬۵۰۰ دلار برسانند که ۵ درصد کاهش نسبت به قیمت فعلی ۱۰۷٬۳۰۰ دلار نیاز دارد. از سوی دیگر، گاوها در صورت نگه داشتن قیمت بالای ۱۰۶٬۰۰۰ دلار می‌توانند همچنان موقعیت قوی خود را حفظ کرده و بستری برای رشد ماه ژوئیه ایجاد کنند؛ به ویژه اگر ورود سرمایه به صندوق‌های ETF بیت کوین ادامه یابد.