آیا ورود فیوچرزهای پرپچوال قانونی کوین‌بیس بازار مشتقات رمزارز را متحول می‌کند؟
مفاهیم کلیدی- کوین‌بیس اولین قراردادهای فیوچرز سبک پرپچوال را با سررسید ۵ ساله و نظارت قانونی در آمریکا راه‌اندازی می‌کند.
- این قراردادها ریسک‌های موجود در صرافی‌های خارجی را حذف و دسترسی معامله‌گران آمریکایی به ابزارهای پیشرفته را فراهم می‌کند.
- اندازه کوچک (نانو) قراردادها و پرداخت تأمین سرمایه ساعتی، هم برای معامله‌گران خرد و هم حرفه‌ای جذابیت دارد.
کوین‌بیس جایگزین قانونی برای معاملات پرپچوال خارج از کشور راه‌اندازی می‌کند
قراردادهای پرپچوال خارج از کشور همواره با ریسک طرف مقابل، نگرانی‌های مربوط به نگهداری دارایی و ابهامات نظارتی همراه بوده‌اند. حالا کوین‌بیس با معرفی جایگزین جدیدی از آمریکا که امکان استفاده از لوریج را بدون این دغدغه‌ها فراهم می‌کند، گزینه‌ای جذاب برای معامله‌گران محتاط ولی علاقه‌مند به بازدهی ارائه داده است.
به گزارش ۲۶ ژوئن، صرافی کوین‌بیس اعلام کرد که قصد دارد معاملات «فیوچرز سبک پرپچوال آمریکا» را در پلتفرم مشتقات خود راه‌اندازی کند. این اقدام یکی از نخستین تلاش‌های نظارتی برای شبیه‌سازی قابلیت‌های قراردادهای پرپچوال خارج از کشور محسوب می‌شود. عرضه این محصولات برای ۲۱ جولای برنامه‌ریزی شده است و قراردادهایی با اندازه نانو برای بیت کوین (BTC) و اتریوم (ETH) ارائه خواهد شد؛ این قراردادها به طور ویژه دارای سررسید پنج‌ساله و طولانی‌مدت هستند و از مکانیزم نرخ تأمین سرمایه برای همسویی با قیمت‌های بازار نقدی بهره می‌برند.
برخلاف فیوچرزهای سه‌ماهه سنتی، این قراردادها به صورت ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته معامله می‌شوند، پرداخت نرخ تأمین سرمایه به‌صورت ساعتی انجام می‌شود و تسویه حساب دو بار در روز صورت می‌گیرد. ساختار این قراردادها طوری طراحی شده که هم برای معامله‌گران خرده‌فروش و هم مؤسسات مناسب باشد و آن‌ها را به جای پلتفرم‌های دچار ابهام قانونی خارج از کشور، به سوی استفاده از نسخه قانونی آمریکایی سوق دهد.
این اقدام استراتژیک کوین‌بیس تلاشی برای تسخیر بازاری است که تا امروز تقریباً در حالت بی‌قانونی قرار داشته است. بر اساس تحقیقات دانشگاه کورنل، فیوچرزهای پرپچوال بخش عظیمی (حدود ۹۳٪) از حجم معاملات مشتقات رمزارزها در جهان را تشکیل می‌دهند. با این حال، معامله‌گران آمریکایی به دلیل محدودیت‌های نظارتی از این نقدینگی محروم بوده‌اند و مجبور به قبول قراردادهای با سررسید یا استفاده از صرافی‌های خارجی مثل بای‌بیت و بایننس شده‌اند؛ جایی که نظارت حداقلی و ریسک طرف مقابل بالا است.
کوین‌بیس با قراردادهای جدید پنج‌ساله خود تلاش می‌کند مدل پرپچوال را به گونه‌ای بازآفرینی نماید که در چارچوب قوانین آمریکا جای بگیرد. برخلاف فیوچرزهای سنتی که هر سه‌ماه یک‌بار بازنگری می‌شوند و اغلب فاصله زیادی با قیمت بازار نقدی می‌گیرند، در قراردادهای کوین‌بیس، پرداخت تأمین سرمایه به صورت ساعتی انجام شده و باعث اتصال قیمت‌ها به بازار نقدی می‌شود. معامله‌گران هر ۱۲ ساعت، با توجه به موقعیت خرید یا فروش، وجه تأمین سرمایه دریافت یا پرداخت می‌کنند؛ سیستمی که از پرپچوال‌های خارجی الهام گرفته اما برای انطباق با قوانین آمریکا اصلاح شده است.
اندازه نانو (۰٫۰۱ بیت کوین و ۰٫۱۰ اتریوم) ورود برای خرده‌فروشان را آسان‌تر می‌کند و معامله‌گرانی که تاکنون از مشتقات فراری بودند را جذب می‌نماید. نکته مهم دیگر، سررسید پنج‌ساله این قراردادهاست که مورد توجه سرمایه‌گذاران بلندمدت قرار می‌گیرد. بیشتر مشتقات رمزارز نیازمند تمدید هر چندماه یک بار هستند که برای استراتژی‌های بلندمدت دردسرساز است. با حذف این فشار تمدید، کوین‌بیس امیدوار است معامله‌گران ترجیح دهند قراردادها را مدت‌دار نگه دارند و بدون مراجعه به پلتفرم‌های خارجی یا نگرانی بابت سررسید، سرمایه‌گذاری کنند.
اگر این اقدام موفق باشد، احتمال دارد رقبای کوین‌بیس نیز ابزارهای هیبریدی مشابه را عرضه کنند و ساختار بازار مشتقات رمزارزها در آمریکا را دگرگون نمایند.
