آیا ورود سرمایه به ETF اتریوم فرصت خرید جدیدی ایجاد می‌کند؟ تحلیل داده‌ها

افزایش ورود سرمایه به صندوق ETF اتریوم، اما هشدار بازار آتی به معامله‌گران!

رالی (افزایش قیمت) اتریوم [ETH] در سه‌ماهه دوم سال کاهش یافته است؛ این ارز دیجیتال از ۱۴۰۰ دلار به ۲۸۰۰ دلار در ماه‌های آوریل و مه صعود کرد. بازگشت قوی اتریوم در ابتدای سه‌ماهه دوم با تقاضای گسترده از سوی موسسات تقویت شد، چراکه ورود خالص سرمایه به صندوق‌های ETF اسپات اتریوم در آمریکا در ماه مه به ۵۶۴ میلیون دلار رسید. در ماه ژوئن نیز این ورود سرمایه بیشتر شد و با باقی ماندن تنها سه روز تا پایان ماه، از مرز ۱ میلیارد دلار گذشت. متأسفانه، با وجود این رشد سرمایه، تمایل سفته‌بازان کماکان کم‌رنگ باقی ماند و قیمت اتریوم بین ۲۸۰۰ و ۲۳۰۰ دلار نوسان داشت.

منبع: SoSo Value

افزایش چشمگیر Open Interest در بازار مشتقات

در جریان جهش سه‌ماهه دوم، شاخص Open Interest (OI) از ۱۷ میلیارد دلار به ۴۱ میلیارد دلار افزایش یافت و باعث رشد قیمت اتریوم از ۱۴۰۰ دلار به ۲۸۰۰ دلار شد. این موضوع، افزایش ۲/۴ برابری تقاضا در بازار مشتقات را نشان می‌دهد.

منبع: CoinGlass

افول تقاضا از اواسط ژوئن و واکنش قیمت اتریوم

اما از اواسط ژوئن، تقاضا کاهش یافته است، به طوری که OI ده میلیارد دلار افت کرد و از ۴۱ میلیارد دلار به ۳۱ میلیارد دلار رسید. همان‌طور که انتظار می‌رفت، قیمت اتریوم نیز اُفت کرد و از ۲۸۰۰ دلار به ۲۱۰۰ دلار رسید و سپس به‌طور موقت تا ۲۴۰۰ دلار بالا آمد. این افت تقاضا در حالی رخ داد که ورود سرمایه به ETFها همچنان بالا بود. حتی در همین هفته، محصولات ETF اتریوم ۲۳۲ میلیون دلار سرمایه جذب کردند.

سیگنال‌های بازار اختیار معامله درباره روند آتی

بازار اختیارات (Option) نیز روایتی محتاطانه ارائه داد، به‌ویژه برای میان‌مدت. طبق شاخص انحراف دلتا ۲۵ (Delta Skew 25)، روند بازه‌های یک هفته (نارنجی) و یک ماهه (آبی کم‌رنگ) اوایل هفته به ترتیب تا ۶ درصد و ۱۵ درصد افزایش یافت که بیانگر رشد شدید تقاضا برای تماس‌های کوتاه‌مدت (شرط‌های صعودی) بود. این امر به جهش ۱۸ درصدی اتریوم از ۲۱۰۰ به ۲۵۰۰ دلار اشاره دارد. اما این شاخص برای بازه‌های یک‌هفته و یک‌ماه تا ۱ و ۳ درصد پایین آمد - نشانه‌ای از پایان موج خرید اخیر بود. به‌طور متضاد، شاخص سه‌ماهه منفی شد و نزدیک به منفی ۲ درصد رسید، که بیانگر غلبه احساسات نزولی (پریمیوم پوت) برای سه‌ماهه سوم سال است.

منبع: Leaveitas

ارزیابی فرصت خرید با شاخص SOPR

به طور خلاصه، معامله‌گران قرارداد آتی نسبت به روند میان‌مدت اتریوم محتاط هستند؛ هرچند در کوتاه‌مدت چشم‌انداز صعودی دیده می‌شود. با این وجود، این تحلیل‌های متناقض باعث نمی‌شود که فراموش کنیم اتریوم اکنون بر اساس شاخص نسبت سود صرف‌شده خروجی‌ها (SOPR) در محدوده خرید قرار دارد. این شاخص سودآوری دارندگان را ردگیری می‌کند، جایی‌که فشار فروش، قله‌ها و کف‌های قیمتی را نشان می‌دهد. به ویژه، عدد بالاتر از ۱ و خاصه بالای ۱.۰۶، سود تحقق نیافته بالا و قله‌های محلی را در سال ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ نشان می‌دهد. اعداد پایین‌تر از ۱ نشان‌دهنده نقاط کف و محدوده‌های جذاب خرید بوده است. اکنون SOPR روی عدد خنثای ۱ قرار دارد و اگر کاهش بیشتری رخ دهد، مطابق الگوهای قبلی، فرصت خرید مناسبی ایجاد خواهد شد.

منبع: Glassnode