چرا سرمایه‌گذاران دیگر سراغ اتریوم و دوج کوین نمی‌روند؟ تحلیل تغییر روند بازار آلت‌کوین‌ها

بررسی تغییرات بازار آلت‌کوین‌ها و جایگاه

در حالی که بیت کوین [BTC] همچنان با احتمال رسیدن به سقف‌های قیمتی جدید، نرخ بهره فدرال رزرو و سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ مورد توجه قرار دارد، یک موضوع روشن است: فصل گسترده آلت‌کوین‌ها هنوز به صورت کامل آغاز نشده است. اما در زیر سطح بازار، تغییراتی جالب رخ می‌دهد. برخی آلت‌کوین‌ها ورود سرمایه جدید را تجربه می‌کنند، در حالی که برخی دیگر با ریزش شدید مواجه هستند. بر اساس تحلیل AMBCrypto، این تغییرات اگرچه جزئی به نظر می‌رسند، اما می‌توانند نشانه‌ای از جهت‌گیری واقعی اطمینان سرمایه‌گذاران باشند.

فصل آلت‌کوین‌ این دوره متفاوت است

برخلاف دوره‌های قبلی که سرمایه‌ها بیشتر به پروژه‌های محبوبی مانند اتریوم [ETH] و دوج کوین [DOGE] سرازیر می‌شد، اکنون سرمایه به سمت بلاکچین‌های سریع‌تر و با کاربردهای عملی‌تر حرکت می‌کند. در حقیقت، هر دو ارز اتریوم و دوج کوین بیش از ۵۰٪ کاهش در ورودی سرمایه نسبت به دوره ۲۰۱۸ تا ۲۰۲۲ داشته‌اند. در همین حال، شبکه‌هایی مانند سولانا [SOL]، ترون [TRX] و سایر بلاکچین‌های با ظرفیت بالا، به دلیل کاربردهای واقعی، جذب‌کننده نقدینگی بیشتری هستند.

منبع: Glassnode

کاهش ورودی سرمایه به اتریوم و دوج کوین

ورودی سرمایه تحقق‌یافته اتریوم که در چرخه ۲۰۱۸ تا ۲۰۲۲ به ۱۷۰ میلیارد دلار رسیده بود، در چرخه فعلی با افت قابل توجهی مواجه شده است. این کاهش با افت سلطه اتریوم در بازار نیز همسو است، به طوری که سهم بازار اتریوم از ۲۶٪ در سه‌ماهه دوم ۲۰۱۸ به فقط ۹.۱۳٪ کاهش یافته است.

برخلاف ارزش بازار، سرمایه تحقق‌یافته نشان‌دهنده ورود واقعی پول به یک دارایی است. این شاخص ارزش کوین‌ها را بر اساس آخرین حرکت زنجیره‌ای قیمت‌شان دنبال می‌کند. بنابراین، رشد سرمایه تحقق‌یافته یعنی سرمایه‌گذاران واقعا در حال خرید کوین با قیمت‌های بالاتر و انتقال آن‌ها روی زنجیره یا بازارزیابی فعال شبکه هستند.

فعایت کمتر سرمایه‌گذاران جدید در دو پروژه محبوب

اگرچه شبکه اتریوم و دوج کوین رشد قابل ملاحظه‌ای نسبت به سال گذشته در فعالیت شبکه داشته‌اند، اما میزان جذب سرمایه آن‌ها به اندازه چرخه‌های قبلی نیست. این موضوع نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران جدید با همان سرعت گذشته وارد این دو پروژه نمی‌شوند. دوج کوین نیز به دلیل اشباع بازار میم‌کوین‌ها تحت تأثیر قرار گرفته است و پس از آنکه سهم بازار آن در سال ۲۰۲۱ به بیش از ۳٪ رسید، اکنون به سختی می‌تواند از ۱٪ عبور کند.

درخشش پروژه‌های جدیدتر و کاربردی‌تر

در مقابل، سولانا و ریپل [XRP] اگرچه از نظر قیمت در سال جاری بهترین عملکرد را نداشته‌اند، اما نسبت به سایر ارزهای بزرگ بازار، تقریباً ۲ برابر رشد سرمایه تحقق‌یافته داشته‌اند. اما شاخص‌ترین پروژه در این میان تان‌کوین [TON] بوده که با رشد ۸۲۰ درصدی سرمایه تحقق‌یافته، از ۵۰۰ میلیون دلار به ۴.۶۸ میلیارد دلار رسیده است. سلطه تان‌کوین در می ۲۰۲۴ تا ۱.۱۰٪ افزایش یافت و همزمان با رسیدن قیمت به ۸.۲۴ دلار این موضوع رخ داد. این مسئله تصادفی نیست و نشان می‌دهد ورودی سرمایه تحقق‌یافته می‌تواند سیگنال پیشرو جهش قیمتی باشد.

منبع: TradingView (TON.D)

تمرکز بر پروژه‌های کاربردی و مقیاس‌پذیر

نکته مهم این است که وجه اشتراک همه آلت‌کوین‌های مذکور، زیرساخت‌های کاربردی و قابلیت ارتقای شبکه است. این پروژه‌ها روی کاربردهای واقعی و سرعت بالا تمرکز دارند. این تغییر نگرش بازار را نشان می‌دهد؛ فصل آلت‌کوین‌ها دیگر صرفا هیجانی نیست، بلکه سرمایه‌گذاران بیشتر به سراغ پروژه‌هایی می‌روند که مقیاس‌پذیری و کارایی واقعی ارائه دهند، به خصوص در بازاری که هر روز رقابتی‌تر می‌شود.