صندوق‌های ETF بیت کوین به رکورد ۶٪ رسیدند؛ سرمایه‌گذاران تا چه زمانی صبر می‌کنند؟
مفاهیم کلیدی- صندوق‌های ETF بیش از ۶٪ بیت کوین‌های در گردش را نگه داشته‌اند.
- بلک‌راک و فیدلیتی سرآمد جذب سرمایه نهادی در ETFهای بیت کوین هستند.
- سطح حمایت ۷۳,۶۰۰ دلار برای سرمایه‌گذاران محافظه‌کار حیاتی قلمداد می‌شود.
صندوق‌های ETF
در روزهای اخیر، جریان ورودی به صندوق‌های ETF بیت کوین دوباره افزایش چشمگیری داشته و سرمایه‌گذاران نهادی تسلط خود بر عرضه بیت کوین را افزایش داده‌اند. در حال حاضر بیش از ۱٫۲۳ میلیون بیت کوین، که معادل حدود ۶٫۲٪ از کل بیت کوین‌های در گردش است، در صندوق‌های ETF بیت کوین قفل شده‌اند. این یعنی ۶ بیت کوین از هر ۱۰۰ عدد آن، توسط صندوق‌های ETF نگهداری می‌شود و نشان‌دهنده اعتماد رو به رشد سرمایه‌گذاران به بیت کوین به عنوان یک دارایی بلندمدت است.
با این حال، امتیاز MVRV بیت کوین معادل ۱٫۴۳ است که نشان می‌دهد صندوق‌های ETF هنوز در منطقه سود متوسط قرار دارند. این عدد بسیار پایین‌تر از اوج‌های ۳٫۷ قبلی در چرخه‌های صعودی گذشته است. به طور تاریخی، سودآوری در این محدوده معمولاً باعث می‌شود سرمایه‌گذاران سنتی شروع به کاهش موقعیت‌های خود کنند. اما آیا این بار روند متفاوت خواهد بود؟
پیشتازی بلک‌راک در جذب سرمایه و بررسی جریان ورودی صندوق‌ها
در لحظه نگارش این خبر، صندوق IBIT متعلق به بلک‌راک با جذب روزانه ۶۹۲ هزار دلار پیشتاز بوده و صندوق FBTC شرکت فیدلیتی هم ۲۰۰ هزار دلار ورودی داشته است. با این حال، صندوق GBTC گری‌اسکیل شاهد خروج سرمایه‌ای به ارزش حدود ۱۸۵ هزار دلار بوده است. این روند، به‌ویژه با مدیریت بلک‌راک که جمعاً ۶۹۲٫۸۷۶ بیت کوین در اختیار دارد، نشان‌دهنده ادامه حضور جدی سرمایه‌گذاران نهادی است.
منبع: CoinGlass
پراکندگی بیت کوین میان ارائه‌دهندگان مختلف ETF بیانگر مشارکت بخش‌های مختلف مالی و افزایش اعتماد فزاینده سنتی‌ها به این بازار است. همچنین تعداد کل بیت کوین‌های نگهداری‌شده در صندوق‌ها به مرز ۱٫۵ میلیون نزدیک می‌شود و روند صعودی از نوامبر ۲۰۲۴ تاکنون به وضوح ادامه یافته است.
سطح قیمتی حساس و رفتار سرمایه‌گذاران محافظه‌کار
تحلیل اخیر روی صندوق‌های ETF بیت کوین می‌گوید میانگین قیمت خریدشان حدود ۷۳,۶۰۰ دلار (بدون احتساب GBTC) است که این عدد طی اصلاح‌های بازار به عنوان سطح حمایت مهم عمل می‌کند. این سطح عملاً نقطه حیاتی برای سرمایه‌گذاران محافظه‌کار محسوب می‌شود، چرا که اغلب این گروه تمایل دارند سود خود را زودتر، نسبت به هولدرهای بلندمدت بازار رمزارز نقد کنند. معمولاً این سرمایه‌گذاران سود ۴۰ تا ۵۰ درصدی را کافی می‌دانند.
منبع: Burak Kesmeci/X
با این حال، بسته به تداوم روند صعودی و محدودیت عرضه ممکن است این دسته از سرمایه‌گذاران بیشتر صبر کنند و هدف آن‌ها برای سود هم بالاتر برود. نسبت MVRV فعلی نشان می‌دهد فشار فروش برای شناسایی سود، هنوز چندان شدید نشده است. در مجموع، شاخص‌ها برای فعالیت صندوق‌های ETF بیت کوین مثبت باقی مانده‌اند، اما باید با احتیاط پیش رفت، چراکه حاشیه سود فعلاً ضعیف است.
