سود ماینرها در کف ۱۲ ساله؛ آیا رفتار جدید آن‌ها بیت کوین را صعودی می‌کند؟
مفاهیم کلیدی- سودآوری ماینرهای بیت کوین به پایین‌ترین سطح در ۱۲ سال اخیر رسیده است.
- با وجود سود پایین، ماینرها تمایلی به فروش ندارند و ذخیره می‌کنند.
- ادامه هولد ماینرها می‌تواند زمینه‌ساز رشد بیشتر قیمت بیت کوین شود.
ماینرهای
با اینکه بیت کوین (BTC) نزدیک به ۱۰۷ هزار دلار معامله می‌شود و دارندگان کوتاه‌مدت و بلندمدت کماکان در سود هستند، اما ماینرها در یکی از سخت‌ترین دوره‌های فعالیت خود در بیش از یک دهه اخیر قرار دارند. طبق گزارش الفراکتال، سودآوری ماینرها اکنون در پایین‌ترین سطح تاریخی خود قرار دارد که سه دلیل اصلی دارد.
کارمزدهای شبکه در پایین‌ترین سطح ۱۲ سال گذشته
اول این که کارمزدهای کل پرداخت‌شده در شبکه بیت کوین به کمترین مقدار از سال ۲۰۱۲ تاکنون رسیده‌اند. این افت شدید کارمزدها، عمدتاً به خاطر کاهش فعالیت درون‌زنجیره‌ای شبکه است.
منبع: الفراکتال
وقتی فعالیت درون‌زنجیره‌ای شبکه پایین می‌آید، درآمد ماینرها کاهش می‌یابد؛ موضوعی که اکنون در بازار مشاهده می‌شود. همزمان هش‌ریت کم شده اما سختی شبکه تغییری نکرده است که اتفاقی غیرمعمول است.
منبع: الفراکتال
شبکه هنوز خود را تنظیم نکرده و همین باعث فشار بیشتر بر حاشیه سود ماینرها شده است. علت این وضعیت، خاموش شدن دستگاه‌های استخراج توسط مزارع بزرگ، بر اثر کاهش درآمدها و تقاضای پایین شبکه است. معمولاً نوسان بالای هش‌ریت نشانه بی‌ثباتی شبکه و نگرانی ماینرهاست. در چنین شرایطی، شاهد تنظیم پایین‌تر سختی شبکه و خروج ماینرهای ناکارآمد خواهیم بود.
منبع: الفراکتال
ماینرها برخلاف انتظار فروش انجام نمی‌دهند
با وجود سختی‌های موجود در استخراج، ماینرها هنوز شروع به فروش نکرده‌اند.
منبع: کریپتوکوانت
طبق داده‌های کریپتوکوانت، انتقال بیت کوین از ماینرها به صرافی‌ها در تاریخ ۲۹ ژوئن به سطح ماهانه ۷۹۵٫۵ بیت کوین رسیده که نشانه‌ای از ادامه روند هولد کردن توسط ماینرها حتی در وضعیت سودآوری پایین است. نکته جالب این است که این یک تغییر بزرگ نسبت به سیکل‌های قبلی محسوب می‌شود. در گذشته معمولا ماینرها در دوره‌هایی که قیمت رو به رشد بود و فعالیت شبکه زیاد، اقدام به فروش می‌کردند. اما این بار، علی‌رغم قیمت بالای بیت کوین و فعالیت کم شبکه، همچنان ماینرها تمایلی به فروش ندارند. دلیل این رفتار ساده است: هنوز انگیزه قوی برای فروش ندارند.
منبع: چک‌آن‌چین
سودآوری پایین، اما ماینرها سر پا مانده‌اند
هرچند سودها کاهش یافته، اما درآمد فعلی برای ماینرها کافی است تا بتوانند به فعالیت خود ادامه دهند. شاخص پول مالتیپل برابر ۱٫۲ است؛ یعنی درآمد ماینرها حدود ۲۰ درصد بالاتر از متوسط تاریخی است. مطمئناً کاهش فروش توسط بازیگران اصلی بازار مانند ماینرها، پیش‌درآمدی برای رشد قیمتی است؛ چون فشار فروش را کم می‌کند و شرایط بازار را پایدارتر می‌سازد.
در نتیجه، اگر روند عدم فروش ماینرها حتی با وجود دشواری شرایط ادامه پیدا کند، باعث رشد بیشتر بیت کوین خواهد شد. اما اگر سرانجام عوامل لازم برای فروش ایجاد شود، فشار فروش بالا رفته و می‌تواند موجب افت قیمت و بازگشت به سطح ۱۰۴ هزار دلار شود.
