آیا الگوی تقاضای بیت کوین نشانه جهش قیمت و اوج‌های جدید است؟

شباهت فاز «ایجاد تقاضا»

بیت کوین (BTC) نشانه‌های اولیه‌ای از یک روند صعودی قوی را نشان می‌دهد، اما نمودار قیمتی آن چندان مورد توجه قرار نگرفته است. داده‌های درون‌زنجیره‌ای یک الگوی «ایجاد تقاضا» را منعکس می‌کند که مشابه دوره‌های انباشت پس از سقوط ترا/لونا و اف‌تی‌ایکس است؛ هر دو این موارد کف‌های عمده چرخه را رقم زدند.

آکسل آدلر جونیور، پژوهشگر بیت کوین، اعلام کرده که میانگین متحرک ۳۰روزه ورود استیبل‌کوین‌ها به محدوده منفی رسیده و دوباره همان «مناطق آبی» دیده‌شده در سال ۲۰۲۲ را تشکیل داده است. این نشانه‌ای است که فعالان بازار هنوز آمادگی فروش ندارند و تقاضای معنی‌داری در شرایط نوسانات پایین باز می‌گردد. آدلر می‌گوید: «اگر ورود سرمایه‌ها همچنان در سطح پس از لونا و اف‌تی‌ایکس باقی بماند یا بیشتر شود، این سیگنالی قوی برای شروع جهش بعدی بیت کوین خواهد بود.»

کاهش فعالیت شبکه و سناریوی کاهش عرضه

قیمت بیت کوین بالاتر از ۱۰۰٬۰۰۰ دلار باقی مانده، با این حال میانگین ۳۰روزه تولید خروجی جدید (New UTXO SMA)، که معیاری از فعالیت تازه شبکه است، حدود ۵۷۰٬۰۰۰ باقی مانده است. این مقدار تقریباً ۴۰٪ کمتر از دورانی است که بیت کوین بین ۶۰ تا ۷۰ هزار دلار معامله می‌شد و فاصله زیادی با محدوده ۸۵۰٬۰۰۰ تا ۱ میلیون که محرک رشد سال ۲۰۲۴ بود دارد.

این واگرایی نشان می‌دهد هولدرهای بلندمدت بیت کوین‌های خود را قفل می‌کنند و تحویل نمی‌دهند. در چنین شرایطی، کاهش عرضه شکل می‌گیرد که با ورود تقاضای جدید می‌تواند موجب رشد سریع قیمت شود. اگر شاخص New UTXO به بالای ۷۰۰٬۰۰۰ برسد، به معنای ورود فعالان جدید به بازار است و عبور از ۸۵۰٬۰۰۰ می‌تواند فاز صعودی فراگیر با حضور سرمایه‌گذاران خرد و نهادی را تأیید کند.

نشانه‌های دیگر از شروع حرکت بزرگ

شاخص Exchange Flow Multiple نیز از این سناریو حمایت می‌کند. این شاخص نسبت ورودهای بیت کوین کوتاه‌مدت به بلندمدت را بررسی می‌کند و اکنون وارد محدوده‌ای شده که معمولاً پایان فشار فروش و شروع کمبود نقدینگی عرضه است که زمینه رشد قیمت را فراهم می‌کند.

همزمان، نهنگ‌ها نیز فعال شده‌اند. اکنون ۹۶٪ از کل ورودی‌ها به صرافی مربوط به تراکنش‌های بزرگ است؛ سطحی که historically با نوسانات قیمتی بالا همراه بوده است. این بازیگران معمولاً سکه‌های خود را برای توزیع استراتژیک همزمان با جهش قیمت جابجا می‌کنند.

با وجود این نشانه‌های ساختاری صعودی، ریسک‌های کوتاه‌مدت باقی‌اند. شاخص تقاضای محسوس (Apparent Demand) برای بازه ۳۰ روزه برای نخستین بار طی دو ماه گذشته منفی شده است. این نشان می‌دهد تقاضای خریداران جدید هنوز به‌قدری قوی نیست تا فشار فروش معدنی‌ها و برخی هولدرهای بلندمدت را جذب کند. چنین عدم تعادلی می‌تواند احتمال اصلاح کوتاه‌مدت قیمت را افزایش دهد.

آینده بیت کوین؛ ادامه روند صعودی یا اصلاح کوتاه‌مدت؟

در این فضای پرابهام که ویژگی‌هایی چون هولد کردن، پایان فشار فروش و فعالیت اولیه نهنگ‌ها غالب است، آینده حرکت بیت کوین به این بستگی دارد که آیا تقاضای تازه می‌تواند بر فروش باقی‌مانده غلبه کند یا خیر. اگر حرکت صعودی در نزدیکی سطوح مقاومتی کلیدی (۱۱۰ هزار دلار) متوقف شود، اصلاح کوتاه‌مدت می‌تواند پیش از روند صعودی وسیع‌تر رخ دهد.