آیا اولین ETF استیکینگ سولانا می‌تواند روند نزولی قیمت را متوقف کند؟

آیا قیمت

سولانا پس از تاییدیه عرضه اولین ETF اسپات خود، که امکان استیکینگ را هم شامل می‌شود، جهش کوتاهی را تجربه کرد. این ETF قرار است در ۲ ژوئیه ۲۰۲۵ راه‌اندازی شود. طبق داده‌های crypto.news، قیمت سولانا (SOL) روز دوشنبه نزدیک به ۶ درصد افزایش یافت و به سقف روزانه ۱۵۸.۳۰ دلار رسید اما سپس بخشی از سود خود را از دست داد و در زمان نگارش خبر حدود ۱۵۲.۶۰ دلار معامله شد. باوجود اصلاح قیمت، این توکن همچنان تقریباً ۴۴ درصد بالاتر از کف سالانه خود قرار دارد. ارزش بازار سولانا اکنون بیش از ۸۱.۶ میلیارد دلار است.

هیجان سرمایه‌گذاران و ویژگی منحصربه‌فرد ETF

رالی اخیر SOL ناشی از هیجان سرمایه‌گذاران درباره ETF جدید بود که قرار است فردا عرضه شود. این محصول با نام REX-Osprey SOL + Staking ETF شناخته می‌شود و نخستین ETF آمریکا است که علاوه بر دسترسی به قیمت لحظه‌ای (اسپات)، امکان دریافت پاداش‌های استیکینگ را نیز فراهم می‌کند. این ویژگی تفاوت بزرگی با ETFهای قبلی دارد که معمولاً به علت محدودیت‌های نظارتی، استیکینگ را ارائه نمی‌دادند.

با این حال، این هیجان خیلی زود فروکش کرد چون برخی سرمایه‌گذاران درباره موفقیت ETF سولانا تردید پیدا کردند. یکی از دلایل تردید، کوچک بودن سایز Grayscale’s Solana Trust (GSOL) است که بیش از ۴۳ ماه فعال بوده اما تنها ۷۵ میلیون دلار دارایی مدیریت می‌کند. برای مقایسه، Grayscale Ethereum Trust (ETHE) یک ماه قبل از راه‌اندازی ETF اسپات اتریوم، ۱۰ میلیارد دلار دارایی داشت.

تحلیل بازار مشتقه و روند قیمت

داده‌های بازار مشتقه هم گویای افزایش نااطمینانی در بین معامله‌گران است. در بازار فیوچرز سولانا در Hyperliquid، موقعیت‌های لانگ کمی بیشتر از شورت هستند، اما سود در سمت شورت است؛ یعنی فروشندگان اکنون بیش از ۶.۷۱ میلیون دلار سود دارند، درحالی‌ که خریداران مجموعاً بیش از ۷۰۷ هزار دلار زیان دیده‌اند. این اختلاف نشان می‌دهد بسیاری از لانگ‌ها در هنگام هیجان ETF وارد شدند و حالا در ضرر قرار دارند و این به چشم‌انداز کوتاه‌مدت محتاطانه‌تر دامن زده است.

همچنین ارزش کل استیبل‌کوین‌های شبکه سولانا از ۱۳ میلیارد دلار در آوریل به حدود ۱۰.۵ میلیارد دلار کاهش یافته که نشان‌دهنده افت نقدینگی و کاهش تقاضا برای فعالیت‌های زنجیره‌ای است. با وجود هیجان پیرامون میم‌کوین‌های سولانا، درآمد شبکه از ژانویه تاکنون بیش از ۹۰ درصد کاهش یافته است. این عوامل می‌توانند همچنان بر عملکرد سولانا سایه بیندازند.

بررسی فنی و چشم‌انداز آینده

در نمودار روزانه/USDT، سولانا به سمت خط روند نزولی قبلی، که امروز منجر به رالی شد، در حال عقب‌نشینی است. سقوط مجدد زیر این خط، می‌تواند نشانه‌ای از بازگشت روند نزولی باشد. قیمت نیز زیر میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه آمده که یک ناحیه حمایتی محسوب می‌شود و این موضوع چشم‌انداز کوتاه‌مدت را تضعیف می‌کند. همچنین شاخص قدرت نسبی (RSI) بعد از جهش اولیه تا ۵۵، حالا به ۵۱ رسیده که کاهش فشار خرید را نشان می‌دهد.

بر اساس این داده‌های فنی، احتمال تلاش سولانا برای آزمون سطح حمایتی ۱۴۳.۱۰ دلار (هم‌راستا با ۲۳.۶٪ فیبوناچی رتریسمنت) وجود دارد. در صورت شکست قاطع زیر این سطح، حمایت بعدی می‌تواند ۱۲۶.۴۸ دلار (کف ماه گذشته) باشد.

چالش‌های پیش ‌رو و نقش ETF جدید

یکی از نگرانی‌های نزولی برای سرمایه‌گذاران سولانا این است که طی دو ماه آینده، بیش از ۵۸۵ میلیون دلار توکن SOL از حالت استیک خارج خواهد شد که می‌تواند فشار فروش را افزایش دهد و بر قیمت اثر منفی بگذارد. با این حال، همچنان در بازاری که برداشت کلی جامعه گاهی مهم‌تر از اصول بنیادین است، ورود سرمایه قابل توجه به ETF جدید REX-Osprey SOL + Staking شاید بتواند ضعف فنی سولانا را جبران کند و دوباره به رشد تقاضا منجر شود.