خروج ۳۴۲ میلیون دلار از ETFهای بیت کوین؛ توقف روند مثبت سرمایه‌گذاری نهادی؟
مفاهیم کلیدی- صندوق‌های ETF بیت کوین پس از ۱۵ روز، ۳۴۲ میلیون دلار خروج سرمایه ثبت کردند.
- سیاست‌های پولی فدرال رزرو و نگرانی‌های تعرفه‌ای دلیل اصلی سقوط ورودی‌ها بود.
- با وجود این خروج‌ها، اتریوم ETFها همچنان ورود سرمایه مثبت را تجربه کردند.
افت ۳۴۲ میلیون دلاری در ETFهای بیت کوین؛ پایان روند ورودی ۱۵ روزه
صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت کوین (ETF) در روز سه‌شنبه با خروج ۳۴۲.۲ میلیون دلار مواجه شدند و به این ترتیب روند ۱۵ روزه ورود سرمایه که بیش از ۴ میلیارد دلار ارزش داشت، به پایان رسید. علت این امر سیگنال جروم پاول، رئیس فدرال رزرو آمریکا بود که اعلام کرد بانک مرکزی این کشور قصد دارد سیاست پولی انقباضی خود را حفظ کند. این اتفاق همزمان با نگرانی‌ها درباره تعرفه‌های تجاری رخ داده است.
در این بین، صندوق FBTC شرکت فیدلیتی بیشترین فشار فروش را با خروج ۱۷۲.۷ میلیون دلار تحمل کرد و صندوق GBTC شرکت گری‌اسکیل نیز ۱۱۹.۵ میلیون دلار بازخرید داشته است. این آمار را شرکت Farside Investors اعلام کرده است. این چرخش ناگهانی نشان‌دهنده شکنندگی اشتهای نهادی‌ها برای دارایی‌های رمزنگاری‌شده در شرایط احتمال تداوم نرخ‌های بهره بالا است.
پاول در یک همایش بانک مرکزی اروپا در پرتغال اظهار داشت که اگر سیاست‌های تجاری دولت دونالد ترامپ وجود نداشت، فدرال رزرو امسال پیش از این شروع به کاهش نرخ بهره می‌کرد. وقتی مستقیماً از او پرسیده شد که آیا بدون تهدید تعرفه‌ای، نرخ‌ها در سال ۲۰۲۵ پایین می‌آمد، پاسخ داد: «فکر می‌کنم همین طور است.» او افزود: «در واقع زمانی که دیدیم حجم تعرفه‌ها چقدر جدی است، بر این اساس تصمیم گرفتیم متوقف شویم و عملاً تمام پیش‌بینی‌های تورم برای آمریکا به طور قابل‌ملاحظه‌ای افزایش یافت.»
این اظهارات در حالی مطرح شده که ترامپ اخیراً بار دیگر از پاول انتقاد کرده و او را جمعه گذشته «قاطر لجباز» و «آدم نادان» خوانده بود و خواستار کاهش فوری نرخ بهره شده بود. با این حال پاول در برابر این فشارها مقاومت کرده و تأکید می‌کند کاهش زودهنگام نرخ بهره ممکن است باعث بازگشت تورم شود.
در همین حال تحلیل‌گران بازار هشدار داده‌اند که نباید یک روز خروج سرمایه را بیش از حد جدی گرفت و این را «تنها یک توقف کوتاه» توصیف کرده‌اند. شان یانگ، تحلیل‌گر ارشد صرافی MEXC، در گفتگو با Decrypt گفت: «پس از تقریباً ۵ میلیارد دلار ورود سرمایه به ETFهای بیت کوین، طبیعی است که برخی سرمایه‌گذاران کمی عقب بنشینند و اوضاع را بررسی کنند؛ مخصوصاً با توجه به اینکه فدرال رزرو فعلاً قصد کاهش نرخ بهره را ندارد.»
در روز سه‌شنبه، چندین صندوق مهم دیگر نیز خروج سرمایه داشتند: BITB متعلق به بیت‌وایز با ۲۳ میلیون دلار و ARKB مربوط به ARK 21Shares با ۲۷ میلیون دلار خروج مواجه شدند. صندوق IBIT شرکت بلک‌راک که در دوره ورود قبلی با جذب ۳.۸ میلیارد دلار (معادل ۸۱ درصد کل ورودی‌ها) پیشتاز بود، فعالیت تقریباً ثابتی داشت و چهار صندوق بزرگ دیگر بیت کوین نیز تغییر خاصی را ثبت نکردند.
خود بیت کوین در مقابل این نوسانات بازار ETF مقاومت نشان داد و تنها ۱.۳ درصد کاهش یافت و تا ۱۰۵,۸۵۹ دلار در ۲۴ ساعت پس از صحبت‌های پاول افت داشت. پس از آن، بزرگ‌ترین رمز ارز دنیا دوباره رشد کرد و هم‌اکنون با ۱.۳ درصد افزایش در ۲۴ ساعت گذشته به قیمت ۱۰۷,۸۲۲ دلار رسیده است (طبق داده‌های CoinGecko).
یانگ خروج سرمایه کوتاه‌مدت را به شرایط کلان اقتصادی مرتبط دانست و گفت: «نرخ بهره بالاتر برای مدت طولانی معمولاً تقاضا برای دارایی‌های پرریسک مثل بیت کوین را کاهش می‌دهد». با این وجود، ETFهای اتریوم روز سه‌شنبه ورود سرمایه مثبتی داشتند که نشان می‌دهد «سرمایه‌گذاران نهادی عقب نکشیده‌اند، فقط با دقت و با توجه به سیگنال‌های کلی بازار انتخاب می‌کنند.» به گفته یانگ، «یک روز رفتار غیرعادی در بازار ETF ها، میلیاردها دلار ورود سرمایه قبلی را بی‌اثر نمی‌کند.»
