آیا بیت کوین و اتریوم در نیمه دوم ۲۰۲۵ رکوردشکنی می‌کنند؟ تحلیل آینده بازار رمزارز

نیمه دوم سال ۲۰۲۵؛ آینده بیت کوین،

در حال حاضر رمزارزها، چه در واشنگتن و چه در وال‌استریت، به نقطه عطف قابل توجهی رسیده‌اند. در سال گذشته، رئیس‌جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، رویکرد استراتژیک در قبال بیت کوین (BTC) اتخاذ کرده و یک ذخیره برای آلت‌کوین‌ها اعلام کرده است. همزمان، سنا قانون GENIUS را تصویب کرده و قانون CLARITY نیز در دست بررسی است.

از منظر فناوری، شبکه اتریوم (ETH) با به‌روزرسانی بزرگ پکترا در اوایل ماه مه، گام بزرگی رو به جلو برداشت. در حوزه مالی سنتی نیز صندوق‌های ETF اسپات بیت کوین تا همین جا در سال جاری ۱۴.۴ میلیارد دلار ورودی خالص جذب کرده‌اند. طبیعتاً بازار هم به این رویدادها واکنش نشان داد و بیت کوین تا کنون ۱۵ درصد در سال جاری افزایش یافته؛ یعنی دو برابر سود شاخص S&P500 و به قیمت تاریخی خود در نزدیکی ۱۱۲٬۰۰۰ دلار نزدیک‌تر شده است.

اهداف صعودی پایان سال ناگهان قابل‌دسترس به‌نظر می‌رسند. بیش از ۱۳۵ شرکت عمومی اکنون بیت کوین را به عنوان دارایی ذخیره خود نگهداری می‌کنند و این رویکرد به یک استراتژی رایج تبدیل شده است. بازیگران سنتی مانند Strategy همچنان سبد خود را با بیت کوین تقویت می‌کنند و شرکت‌هایی تازه‌وارد نظیر Metaplanet و Twenty One به سرعت به این موج پیوسته‌اند.

با این وجود، برخی معتقدند رشد کوتاه‌مدتی در پیش است. طبق تحلیل جیمز چک، «استراتژی خزانه‌داری بیت کوین عمر کوتاه‌تری از تصور عموم خواهد داشت و برای بسیاری از شرکت‌های تازه‌وارد این بازی شاید تمام شده باشد.» او می‌گوید بازار به نقطه اشباع خود نزدیک شده و «در مرحله‌ای از بازار هستیم که شرکت‌های عادی بدون داشتن یک مزیت خاص، نمی‌توانند برتری به‌دست آورند.»

در واقع، سفته‌بازان خرد موتور اصلی این موج شرکت‌ها بوده‌اند ولی سرمایه و علاقه آن‌ها نامحدود نیست. هرچند جو مثبت پیرامون بیت کوین ممکن است حرکت را ادامه دهد، ولی مسیر پیش رو بیشتر به نفع بازیگران قدیمی و برندهای قدرتمند است.

با این حال، امیدواری هنوز وجود دارد. تحلیل‌گر، علی مارتینز اعلام کرد اگر روند فعلی همانند چرخه‌های گذشته باشد، سقف بازار بعدی بیت کوین ظرف شش ماه آینده خواهد رسید.

مسیر کنونی بیت کوین سریع‌تر از سال‌های ۲۰۱۳ و ۲۰۱۷ حرکت کرده و نسبت به سقف قبلی ۲۰۰۰ درصد رشد داشته است؛ نشانه‌ای از آن‌که این حرکت، هرچند پرنوسان، هنوز ادامه دارد.

اتریوم مدت‌هاست رتبه دوم بازار رمزارز را دارد، اما جایگاه آن به چالش کشیده شده است. پس از عقب افتادن از بیت کوین و رقبا سریعی مانند سولانا (SOL)، به‌نظر برخی تحلیل‌گران اتریوم در حال عبور از یک نقطه عطف مهم است. سقوط قیمت ابتدای سال با به‌روزرسانی پکترا جای خود را به اعتماد دوباره داده و به‌روزرسانی بعدی با نام Fusaka برای اواخر ۲۰۲۵ برنامه‌ریزی شده است. این به‌روزرسانی ویژگی‌هایی مثل PeerDAS و درخت‌های Verkle را معرفی می‌کند که هزینه‌های نگهداری داده و محاسبات را به‌ویژه برای لایه دوم‌ها و اعتبارسنج‌ها به طور چشمگیری کاهش خواهد داد.

برخی تحلیل‌گران معتقدند قیمت اتریوم تا پایان سال به ۶٬۰۰۰ دلار خواهد رسید، به‌ویژه با رونق لایه دوم و افزایش توسعه‌دهندگان.

با این وجود، برخی همچنان نسبت به پتانسیل اتریوم تردید دارند، اما فعلاً روند رشد مجدد آن، آرام و پیوسته است.

بازار آلت‌کوین اخیراً پاکسازی عمیقی را پشت سر گذاشته و بیش از ۱۴۰۰ توکن فعال قبلی در سال ۲۰۲۵ از بین رفته‌اند. این نشانه بلوغ بازار است؛ فقط پروژه‌های مقاوم باقی مانده‌اند.

با کاهش تسلط بیت کوین نشانه‌هایی ظاهر شده‌اند که آیا «فصل دوم آلت‌کوین‌ها» در راه است؟

در همین حال دسترسی به رمزارزها از طریق بازارهای عمومی رو به گسترش است. ETF های بیت کوین و اتریوم اکنون فعال هستند و تغییراتی مانند بازخرید مستقیم و استیکینگ می‌تواند کارایی آن‌ها را بیشتر کند. به گفته جیمز سیفارت از بلومبرگ، احتمالاً ETFهایی برای دارایی‌های دیجیتال دیگر نیز عرضه خواهد شد. بعد از IPO قدرتمند Circle، شرکت‌هایی مانند Galaxy، eToro و شاید حتی Kraken یا Consensys می‌توانند شرکت‌های بعدی این روند باشند.

ماه‌های باقی‌مانده سال اهمیت زیادی دارد و می‌تواند مشخص کند این موج تا کجا پیش خواهد رفت.