سهام‌های برتر رمزارز؛ آیا هاوینگ بیت کوین همچنان فرصت‌ساز است؟

برترین سهام‌های مرتبط با ارز دیجیتال برای خرید با نزدیک شدن به هاوینگ بعدی بیت کوین

چرخه‌های هاوینگ بیت کوین ممکن است همان قدرت گذشته را نداشته باشند؛ زیرا شوک تأمین کاهش یافته و فناوری‌های پیشرفته‌ای مانند ASIC بهره‌وری استخراج را افزایش داده‌اند. این فناوری‌ها سودآوری استخراج و رقابت شرکت‌های فعال در حوزه رمزارزهای بازار بورس را در بازاری در حال بلوغ، شکل می‌دهند.

هاوینگ

هر چهار سال یک بار، رویدادی در شبکه بیت کوین رخ می‌دهد که می‌تواند بر بازار تأثیر بگذارد و تمرکز سرمایه‌گذاران و فعالان حوزه مالی را جلب کند. این رویداد "هاوینگ" نام دارد؛ رویدادی برنامه‌ریزی شده که نرخ تولید بیت کوین‌های جدید را نصف می‌کند و اصل کمیابی این ارز دیجیتال را تقویت می‌کند.

در واقع، هاوینگ قانون ساده اما قدرتمندی است که پاداش استخراج‌کنندگان را هر ۲۱۰ هزار بلاک به میزان ۵۰ درصد کاهش می‌دهد. این قانون در کد بیت کوین نوشته شده و پس از هر ۲۱۰ هزار بلاک به‌طور خودکار اجرا می‌شود. استخراج‌کنندگان با حل مسائل پیچیده ریاضی، بلاک‌های جدید را به بلاکچین اضافه می‌کنند و پاداشی به‌عنوان بیت کوین تازه دریافت می‌کنند که آن را "یاریانه بلاک" می‌نامند و هاوینگ این یاریانه را کوچک‌تر می‌کند.

به‌مرور تأثیر هاوینگ کمتر می‌شود

هاوینگ بیت کوین به تاریخ خاصی وابسته نیست، بلکه بر اساس شمارش بلاک‌ها انجام می‌شود. این برنامه‌ریزی شفاف، سیاست پولی بیت کوین را برای همه قابل پیش‌بینی می‌کند و از بسیاری سیاست‌های معمول جهانی شفاف‌تر است.

امروزه، بسیاری معتقدند جهش‌های قیمتی شدید پس از هاوینگ‌های ابتدای بیت کوین دیگر تکرار نخواهد شد. هرچند هاوینگ‌ها معمولاً آغازکننده بازار صعودی بودند، اما قدرت نتیجه‌گیری از آن‌ها کمتر شده است. دلیل اصلی، رشد بیش از پیش بازار بیت کوین است؛ در گذشته، ورود حجم کمی پول کافی بود تا قیمت رشد شدیدی کند؛ اما اکنون، بازار بسیار بزرگ‌تر شده و تأثیر کاهش عرضه هم مثل قبل نیست.

برای نمونه، در هاوینگ ۲۰۱۲ پاداش هر بلاک از ۵۰ به ۲۵ بیت کوین کاهش یافت؛ یک کاهش چشمگیر. در آخرین هاوینگ در سال ۲۰۲۴، پاداش از ۶٫۲۵ به ۳٫۱۲۵ بیت کوین رسید؛ از نظر درصدی مشابه است، اما حجم بیت کوین جدید قابل مقایسه با گذشته نیست. اکنون که بیشتر از ۲۱ میلیون بیت کوین عرضه شده است، هر هاوینگ تأثیر کمتری بر شوک عرضه دارد.

بررسی تاریخچه و

نگاهی به تاریخ می‌بینیم: پس از هاوینگ ۲۰۱۲، شاهد رشد جباری قیمت بودیم. در هاوینگ ۲۰۱۶، رشد قیمت حدود ۲۸۰۰ تا ۲۹۰۰ درصدی ثبت شد؛ اما پس از هاوینگ ۲۰۲۰، رشد قیمت بین ۶۲۰ تا ۷۰۰ درصد بود. سیکل ۲۰۲۴ هنوز تازه است و شروعی نسبتاً ضعیف داشته است.

بازار نیز دگرگون شده است. حضور سرمایه‌گذاران نهادی با مدیریت ریسک‌های حرفه‌ای، نوسانات هیجانی را کم‌تر کرده است. بازار مشتقات با ابزارهایی مانند قراردادهای آتی و آپشن به سرمایه‌گذاران امکان پوشش ریسک داده و از شدت نوسان می‌کاهد. برخی نیز اعتقاد دارند ETFهای اسپات بیت کوین که سال ۲۰۲۴ راه‌اندازی شدند، تقاضای بعد از هاوینگ را به جلو کشیده‌اند.

در مقابل، منتقدان می‌گویند نگاه صرف به درصد رشد گمراه کننده است؛ سود دلاری مطلق در سیکل‌های اخیر بسیار چشمگیر بوده است. طرفداران بیت کوین نیز باز هم به رشد جهانی پذیرش بیت کوین، وجهه پرستیژ بالاتر آن و قدرتش در مقابله با تورم اشاره دارند.

چگونه از اطلاعات هاوینگ برای سرمایه گذاری استفاده کنیم؟

خیلی از سرمایه‌گذاران علاقه دارند بدون خرید مستقیم، از رشد بازار ارزهای دیجیتال بهره‌مند شوند. راهکاری جدید پیش روی آن‌هاست: سهام‌های مرتبط با رمزارز. سهام شرکت‌های عمومی که به حوزه بلاکچین یا ارزهای دیجیتال وابستگی جدی دارند و می‌توان آن‌ها را در بازار بورس خرید و فروش کرد؛ بدون نیاز به نگهداری والت و مواجهه با خطرات ذاتی رمزارزها.

معرفی مهم‌ترین سهام‌های مرتبط با بیت کوین

یکی از شرکت‌های بزرگ، شرکت استراتژی (قبلاً MicroStrategy) است که به سرپرستی مایکل سیلور، سیاست جسورانه‌ای در پیش گرفته است: خرید مستقیم بیت کوین و افزایش موجودی شرکت. اخیراً این شرکت با استفاده از وجوه خود، ۲۱٬۰۲۱ بیت کوین به ارزش ۲.۴۶ میلیارد دلار خریده و موجودی خود را به ۳٪ کل عرضه رسانده است.

این تاکتیک برای حفاظت در برابر تورم و ذخیره ارزش بلندمدت انتخاب شده اما ریسک‌هایی نیز دارد. موفقیت این مدل مستقیماً به قیمت بیت کوین بستگی دارد و اثرگذاری هاوینگ را به مسیر اصلی این شرکت تبدیل می‌کند.

شرکت‌های دیگری نظیر Block, Inc. هم بخشی از سرمایه خود را به بیت کوین اختصاص داده‌اند. حتی شرکت‌هایی خارج از حوزۀ فناوری مانند Nexon ژاپن، جهت تنوع‌بخشی به دارایی‌ها وارد این حوزه شده‌اند. راه‌اندازی ETFهای بیت کوین نیز این مسیر را برای شرکت‌ها و موسسات مالی هموارتر و قانونی‌تر کرده است.

اهمیت تکنولوژی ASIC در آینده شرکت‌های استخراج‌کننده

اما مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده موفقیت شرکت‌های استخراج‌کننده بورس، تکنولوژی سخت‌افزاری یعنی ASIC است. بازار جهانی این سخت‌افزارها که در سال ۲۰۲۲ ارزشی بیش از ۸.۶ میلیارد دلار داشت، تا سال ۲۰۲۹ به بالای ۲۴ میلیارد دلار می‌رسد. رقابت شرکت‌ها برای تولید تراشه‌های جدید با قدرت بیشتر و مصرف برق پایین‌تر هر روز داغ‌تر می‌شود؛ چراکه هزینه برق بخش عمدۀ هزینه استخراج است.

سری مدل‌های جدید شرکت‌هایی مانند Bitmain، بهره‌وری ۱۷.۵ ژول بر تراهش دارند که نسبت به گذشته تحول چشمگیری است. اما این رقابت شدید باعث می‌شود عمر تجهیزات کوتاه‌تر شود و مدل‌های قبلی به سرعت منسوخ شوند؛ خصوصاً بعد از رویدادهایی مانند هاوینگ.

بازار ASIC تقریباً در انحصار چند شرکت حساس قرار دارد: Bitmain، MicroBT و Canaan سهم عمده‌ای در اختیار دارند و ۹۹ درصد تأمین بازار را به عهده دارند. با این حال، شرکت‌ها و نوآوری‌های تازه هم در این حوزه وارد شده‌اند و شاید در آینده انحصار را بشکند.

در پایان، موفقیت شرکت‌های معدن‌کاری عمومی بستگی به قدرت آن‌ها در دستیابی و مدیریت آخرین فناوری‌ها دارد. افراد یا شرکت‌هایی که همواره می‌توانند بهترین تجهیزات را تأمین و منطبق با تغییرات بمانند، پیروز بازار خواهند بود.