آیا قانون GENIUS صنعت استیبل کوین آمریکا را متحول می‌کند؟
مفاهیم کلیدی- قانون GENIUS اولین چهارچوب جامع برای استیبل کوین‌های دلاری آمریکا ایجاد کرد.
- ابهام نظارتی درباره ناشران خارجی مانند تتر چالش‌برانگیز باقی مانده است.
- ممنوعیت پرداخت سود به دارندگان استیبل کوین، توجه به دیفای و رقابت جدید را افزایش می‌دهد.
قانون GENIUS؛ آغاز نظم جدید برای استیبل کوین‌های آمریکایی
با امضای قانون GENIUS، اولین چارچوب قوانین جامع برای استیبل کوین‌های صادر شده در آمریکا به تصویب رسید. حامیان این قانون معتقدند که اعتماد را افزایش داده، موجب پذیرش بیشتر عمومی شده و جایگاه دلار به عنوان ارز ذخیره جهانی را تقویت خواهد کرد. با رشد استفاده از استیبل کوین‌ها در اقتصاد جهانی، این قانون می‌تواند برای کشورهای در حال توسعه مفید باشد، توجه مؤسسات مالی را جلب کند و باعث تجدید علاقه به حوزه دیفای شود.
نگرانی‌ها درباره ناشران خارجی و رقابت نابرابر
یکی از نقاط ضعف مهم قانون GENIUS، همانطور که شورای آتلانتیک بیان کرده، خلأ نظارتی بر ناشران خارجی مانند تتر است. این قانون مقررات سختگیرانه‌ای بر ذخایر، افشای مالی و رعایت تحریم‌ها اعمال می‌کند. اما ناشران آمریکایی مجبور به رعایت این قوانین هستند و احتمال دارد ناشران خارجی با مقررات آسان‌تر در سایر حوزه‌ها ثبت شوند و رقابت ناعادلانه ایجاد شود.
به گفته تیموتی مساد از دانشگاه هاروارد و رئیس سابق CFTC، قانون GENIUS از ناشران خارجی مانند تتر می‌خواهد استانداردهایی «قابل مقایسه» با ناشران آمریکایی رعایت کنند، اما تعریف دقیق «قابل مقایسه» ارائه نشده است.
تاثیر بر بازار و حرکت بازیگران جدید
کریستوفر پرکینز، رئیس کوین‌فاند، معتقد است که استیبل کوین‌های قانون‌گذاری شده آمریکا موجب اعتماد کاربران و ورود شرکت‌های بیشتر می‌شود. مدیرعامل تتر نیز اعلام کرده که تتر با قانون GENIUS مطابقت خواهد داشت و استیبل کوین داخلی جدیدی معرفی خواهد کرد. همچنین بانک‌هایی مانند Bank of America و خرده‌فروشان بزرگی همچون آمازون و والمارت نیز به صدور استیبل کوین علاقه‌مند شدند.
ورود شرکت‌ها و بانک‌های بزرگ موجب رقابت جدید با استیبل کوین‌هایی مثل تتر و USDC می‌شود. کارشناسان معتقدند بیشتر رقابت در بازار آمریکا رخ خواهد داد و USDC با چالش‌های جدی‌تری از سوی بازیگران جدید مواجه است.
افزایش تقاضا برای دلار و محدودیت در پرداخت سود
کاخ سفید اعلام کرده است که این قانون موجب افزایش تقاضا برای بدهی دولت آمریکا و تقویت موقعیت دلار در جهان می‌شود. مارکوس هامر، مشاور حوزه فین‌تک، معتقد است بازارهای نوظهور از استیبل کوین‌های دلاری استقبال خواهند کرد؛ اما به اعتقاد او اعتماد جهانی به ارزهای آمریکا رو به کاهش است.
قانون GENIUS پرداخت سود و بازده به دارندگان استیبل کوین را ممنوع می‌کند. برخی کارشناسان معتقدند این موضوع می‌تواند موجب شود کاربران و سرمایه‌گذاران برای دریافت سود به راهکارهایی مانند دیفای بیشتر مراجعه کنند. این موضوع می‌تواند رشد مجدد دیفای مبتنی بر اتریوم را به دنبال داشته باشد.
نقطه عطفی برای پذیرش گسترده
در مجموع، امضای قانون GENIUS یک نقطه عطف برای صنعت بلاکچین و استیبل کوین در آمریکا ارزیابی می‌شود. استیبل کوین‌ها به عنوان کاربردی‌ترین نمونه فناوری بلاکچین، راه را برای رواج توکن‌های بانکی و اوراق بهادار باز کرده‌اند و آغاز دوران پذیرش گسترده را نوید می‌دهند. اگرچه نگرانی‌هایی درباره نقاط مبهم از جمله ناشران خارجی وجود دارد، اما کارشناسان آن را گامی مهم برای قانون‌گذاری توکن‌های دلاری می‌دانند.
