نخستین مجوز OTC قانونی اختیار معامله رمزارز در دبی به نومورا رسید

عرضه اولین میز معاملات OTC قانونمند برای اختیار معامله ارز دیجیتال در دبی توسط Laser Digital نومورا

شرکت Laser Digital، زیرمجموعه دارایی‌های دیجیتال بانک سرمایه‌گذاری ژاپنی نومورا، به اولین شرکتی تبدیل شده است که تحت چارچوب آزمایشی سازمان تنظیم مقررات دارایی‌های مجازی دبی (VARA) مجوز ارائه معاملات فرابورسی (OTC) اختیار معامله رمزارز را دریافت کرده است. این شرکت چهارشنبه اعلام کرد مجوز "محدود" به آن‌ها امکان می‌دهد خدمات OTC را به مشتریان سازمانی با نظارت دقیق ارائه کنند.

میزهای معاملات OTC به موسسات اجازه می‌دهند حجم بالایی از دارایی‌های دیجیتال را مستقیماً با طرف معامله جابه‌جا کنند که باعث کاهش لغزش قیمت و فراهم شدن قیمت‌گذاری انعطاف‌پذیرتر می‌شود. معمولاً صندوق‌های پوششی، مدیران دارایی، شرکت‌های تجاری و سایر مشتریان با حجم بالای معاملاتی از این میزها بهره می‌برند.

این اقدام، جایگاه Laser Digital را برای بهره‌گیری از تقاضای دبی برای مشتقات دیجیتال قانونمند مستحکم می‌کند. این شرکت قصد دارد ابزارهایی برای پوشش ریسک، ایجاد سود و مدیریت نوسانات ارائه دهد؛ در حالی که ناظران، آمادگی بازار و کنترل ریسک را قبل از گسترش بیشتر ارزیابی می‌کنند.

تعداد اندکی از حوزه‌های قضایی در حال قانون‌گذاری در زمینه میزهای OTC اختیار معامله رمزارز هستند که دبی و بریتانیا پیشگامند. در دسامبر ۲۰۲۳، بازوی سرمایه‌گذاری صندوق بازنشستگی عظیم بریتانیا یعنی M&G، ۲۰ میلیون دلار در GFO-X (اولین بورس مشتقات بیت کوین قانونمند بریتانیا) سرمایه‌گذاری کرد. این سرمایه‌گذاری بخشی از دور جذب سرمایه ۳۰ میلیون دلاری سری B برای راه‌اندازی پلتفرم قانونمند FCA برای آتی و اختیار معامله شاخص بیت کوین بود.

در سراسر اتحادیه اروپا، مشتقات رمزارزی تحت قوانین مالی کلی مانند MiFID II و EMIR قرار دارند که الزاماتی برای گزارش‌دهی و تسویه تحمیل می‌کنند، اما بیشتر کشورهای عضو هنوز مجوز OTC اختصاصی برای رمزارزها را پیاده‌سازی نکرده‌اند. در ایالات متحده، کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) بعضی معاملات سازمانی مشتقات رمزارزی را تحت قوانین فعلی مجاز می‌داند، اما سازوکار مجوزدهی ویژه میزهای OTC وجود ندارد.

در مقابل، دبی از اوایل ۲۰۲۳ یک چارچوب جامع قانون‌گذاری رمزارز با کتابچه‌های مقرراتی مختص به بورس‌ها، متولیان، کارگزاری-معامله‌گران و ناشران توکن زیر نظر VARA ایجاد کرده است. بازار مشتقات امارات متحده عربی نسبت به آمریکا کوچک‌تر است، اما تحولات اخیر نشانگر رشد و تنوع تدریجی است. ارزش بازار مشتقات امارات در سال ۲۰۲۴ حدود ۱۶۷ میلیون دلار برآورد شده و رشد سالانه ۳/۷ درصدی تا سال ۲۰۳۱ پیش‌بینی می‌شود.

پلتفرم‌های سنتی مثل بورس طلا و کالا دبی (DGCX) و شرکت‌های OTC مثل ADSS مدت‌هاست به بازارهای کالایی و فارکس منطقه خدمت رسانده‌اند، اما حالا امارات قصد دارد دامنه خود را به دارایی‌های دیجیتال و محصولات مالی سازمانی گسترش دهد. گرچه آمریکا بازار جهانی مشتقات را با بورس‌هایی مثل CME و CBOE در دست دارد، امارات متحده عربی با ارائه مقررات شفاف برای دارایی‌های نوظهوری چون رمزارز، جایگاه ویژه‌ای برای خود ایجاد کرده است.