امید به ۲۵۰ دلار برای SOL؛ داده‌های سولانا سیگنال متناقض می‌دهند

جمع‌بندی

توکن بومی سولانا، SOL، سه‌شنبه پس از جهش ۱۸ درصدی در کمتر از دو روز، برای لحظاتی به ۲۰۵ دلار رسید. این حرکت تند، گمانه‌زنی‌ها درباره امکان ادامه رشد تا محدوده ۲۵۰ دلار در کوتاه‌مدت را داغ کرده است. معامله‌گران برای سنجش کافی بودن مومنتوم صعود، در حال بررسی بنیادهای شبکه و داده‌های بازار مشتقه هستند.

با وجود ناتوانی در حفظ سطح روانی ۲۰۰ دلار، SOL عملکردی بهتر از بازار گسترده رمزارزها داشت. آخرین صعود تا ۱۹۹ دلار ارزش بازار آن را به ۱۰۷ میلیارد دلار رساند که هنوز از BNB با ۱۱۷ میلیارد دلار کمتر است. برای سنجش اینکه «پیشی گرفتن» SOL از BNB از نظر ارزش بازار تا چه حد واقع‌بینانه است، باید هم بنیادهای شبکه و هم شاخص‌های مشتقه را بررسی کرد.

در ۳۰ روز گذشته، تعداد تراکنش‌های سولانا ۴۸٪ افزایش یافته که نشان‌دهنده رشد فعالیت درون‌زنجیره‌ای و پشتیبانی از چشم‌انداز قیمتی SOL است. در مقابل، تراکنش‌های BNB Chain در همین بازه ۴۱٪ کاهش داشته است (بر اساس داده‌های ننسن). کارمزدهای شبکه سولانا نیز ۴۳٪ بالا رفته که نشان می‌دهد استفاده بیشتر، منافع اقتصادی ملموسی برای دارندگان توکن ایجاد می‌کند. برای درک اینکه آیا معامله‌گران پس از نزدیک شدن SOL به بالاترین سطوح شش‌ماهه خوش‌بین‌تر شده‌اند یا نه، بررسی قراردادهای پرپچوال کلیدی است. صرافی‌ها برای توازن تقاضای اهرم، نرخ تأمین مالی را از خریداران (لانگ) یا فروشندگان (شورت) دریافت می‌کنند. سطوح بالاتر از ۱۲٪ معمولاً نشانه خوش‌بینی است.

در حال حاضر نرخ سالانه تأمین مالی پرپچوال SOL روی ۱۲٪ است که دقیقاً در مرز بین احساسات خنثی و صعودی قرار دارد. معامله‌گران محتاط‌اند؛ زیرا آخرین باری که SOL بالای ۲۰۰ دلار معامله شد (۲۲ ژوئیه)، کمتر از ۲۴ ساعت دوام آورد. سرمایه‌گذاران همچنین از حجم معاملات صرافی‌های غیرمتمرکز سولانا (DEX) که در حال کاهش است، چندان استقبال نمی‌کنند.

فعالیت DEX در سولانا برای سومین هفته متوالی کاهش یافت و به ۲۰٫۶ میلیارد دلار رسید (بر اساس داده‌های DefiLlama). در ۳۰ روز گذشته، حجم ۱۱۳٫۷ میلیارد دلاری DEXهای سولانا کمی کمتر از ۱۱۶٫۲ میلیارد دلار اتریوم بود؛ ضمن اینکه این مقایسه حجم لایه دوم‌های اتریوم را لحاظ نمی‌کند که ۹۱٫۷ میلیارد دلار دیگر افزودند. برای دارندگان SOL، این ارقام چندان دلگرم‌کننده نیست.

صندوق ETF استیکینگ سولاناِ REX-Osprey که در ژوئیه راه‌اندازی شد، ۱۶۱ میلیون دلار دارایی تحت مدیریت جمع‌آوری کرده است. در مقایسه، ETFهای اتریوم از ۵ اوت تاکنون ۲٫۳۳ میلیارد دلار ورود خالص سرمایه ثبت کرده‌اند؛ با وجود اینکه این محصولات هنوز تأیید کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) برای قابلیت استیکینگ را دریافت نکرده‌اند.

هرچند هیچ چیز از نظر فنی مانع رسیدن SOL به ۲۵۰ دلار نیست، اما داده‌های درون‌زنجیره‌ای و مشتقه فعلاً محرک روشن یا جهش معناداری در اشتیاق معامله‌گران نشان نمی‌دهد. با این حال، نبود اهرم‌گیری افراطی می‌تواند از یک روند صعودی پایدارتر حمایت کند؛ البته این امر به افزایش مشارکت معامله‌گران خرد و ورود سرمایه نهادی بستگی دارد که خود منوط به تأیید SEC برای یک ETF نقدی معمولی سولانا است.