
درخواست USCF برای ETF نفت و بیت کوین با اهرم ۲ برابر
- USCF برای ETF ترکیبی نفت و بیت کوین با مواجهه ۱۰۰٪ روی هر دو دارایی درخواست داد
- سرمایهگذاری در آتیهای تسویه نقدی بیت کوین و ETPها؛ استفاده از شرکت تابعه کیمن با سقف ۲۵٪
- ساختار ۲ برابر اهرمی ریسک و نوسان را افزایش میدهد و میتواند زیانها را تشدید کند
درخواست USCF برای ETF نفت و
USCF برای یک «Oil Plus Bitcoin ETF» نوآورانه درخواست داده است که مواجهه ۲ برابر را ارائه میکند.
این صندوق در قراردادهای آتی بیت کوین، از جمله آتیهای خرد (Micro Futures)، و اوراق بهادار مرتبط با بیت کوین سرمایهگذاری میکند. با این حال، این ابتکار میتواند ریسکهای بالقوهای برای نفت خام ایجاد کند که ممکن است بر قیمت آن اثر بگذارد.
USCF (صندوقهای کالایی ایالات متحده) برای «Oil Plus Bitcoin ETF» درخواست داده است. هدف این طرح، فراهم کردن ۱۰۰٪ مواجهه با نفت خام و ۱۰۰٪ مواجهه با بیت کوین در قالب یک صندوق واحد است.
این شرکت مدیریت سرمایهگذاری که بر محصولات قابل معامله مبتنی بر کالا (ETP) از جمله ETFها تمرکز دارد، اکنون قصد دارد مواجهه ۲ برابر در نفت و بیت کوین را از طریق یک ETF واحد ارائه کند.
طبق پرونده ثبتشده، صندوق در قراردادهای آتی بیت کوین، از جمله آتیهای خرد، و همچنین اوراق بهادار مرتبط با بیت کوین مانند ETPهای بیت کوین سرمایهگذاری خواهد کرد. سرمایهگذاری صندوق صرفاً در قراردادهای آتی بیت کوینِ تسویه نقدی که در بورسهای ایالات متحده و خارج از آمریکا معامله میشوند و نیز در سهام ETPهای بیت کوینِ فهرستشده در یک بورس ملی آمریکا انجام میشود.
اریک بالچوناس، تحلیلگر ارشد بلومبرگ، گفت: «USCF در حال ثبت یک ETF نفت به اضافه بیت کوین است که ۱۰۰٪ مواجهه با نفت خام و ۱۰۰٪ مواجهه با بیت کوین میدهد؛ یعنی یک ETF با بازده ۲ برابر، اما تقسیمشده بین دو دارایی، مشابه ETFهای بازده انباشته.»
با این ابتکار، عملکرد صندوق به طور همزمان توسط نوسانات قیمت نفت خام و بیت کوین هدایت میشود. این ساختار به سرمایهگذاران امکان میدهد از طریق یک ابزار، مواجهه اهرمی نسبت به هر دو کالای انرژی و دارایی دیجیتال بهدست آورند.
این صندوق پلی میان کالاهای انرژی سنتی و داراییهای دیجیتال میزند و اجازه میدهد مواجهه بیشتری به آتیهای نفت و سرمایهگذاریهای مبتنی بر بیت کوین حاصل شود، در حالی که الزامات مالیات بر درآمد فدرال آمریکا برای شرکتهای سرمایهگذاری را نیز رعایت میکند.
در پرونده آمده است: «صندوق قصد دارد در آتیهای نفت و آتیهای بیت کوین، همچنین در برخی ETPهای بیت کوین، عمدتاً از طریق یک شرکت تابعه کاملاًمالکِ صندوق که در جزایر کیمن ثبت شده است به نام USCF Cayman Commodity 10 («شرکت تابعه») سرمایهگذاری کند.»
همچنین افزوده شد: «صندوق بیش از ۲۵٪ از کل داراییهای خود را، طبق تعیین در پایان هر فصل مالی، در شرکت تابعه سرمایهگذاری نخواهد کرد.»
ریسکهای بالقوهای برای نفت خام وجود دارد که میتواند بر قیمت آن اثر بگذارد. علاوه بر این، سرمایهگذاری غیرمستقیم صندوق در بیت کوین از طریق قراردادهای آتی و ETPهای بیت کوین، آن را در معرض ریسکهای خاص و قابلتوجه این نوآوری نوظهور قرار میدهد.
ساختار ۲ برابر به طور چشمگیری سطح ریسک را افزایش میدهد و میتواند هم سودها و هم زیانها را بزرگنمایی کند. با توجه به نوسانپذیری و اثر ترکیب روزانه، نتایج عملکرد ممکن است پیچیده و پیشبینیناپذیر شود.