تب IPO در کریپتو: عرضه بولیش، شرط پانتره و جدال سود استیبل‌کوین‌ها

کریپتو بیز: تب IPO، جنگ اتر و جدال بر سر سود استیبل‌کوین‌ها

بازار صعودی 2024–2025 کریپتو با چند چیز در یادها می‌ماند: موفقیت خیره‌کننده صندوق‌های ETF بیت کوین، جهش پذیرش نهادی و موجی از عرضه‌های اولیه عمومی شرکت‌های این صنعت. اپراتور صرافی دارایی‌های دیجیتال «بولیش» تازه‌ترین شرکت بومی کریپتو است که به صف IPOها پیوسته و می‌خواهد موفقیت بورسی ناشران استیبل‌کوین مانند «سرکل» و پلتفرم طراحیِ دوستدار بیت کوین «فیگما» را که به‌تازگی عمومی شده‌اند، تکرار کند.

پرونده بولیش برجسته است: شرکت چندین بار بازه قیمت IPO خود را بالاتر برده که نشان‌دهنده تقاضای قوی سرمایه‌گذاران است. ثبت‌های این شرکت نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) نشان می‌دهد شرکت‌های تابعه بلک‌راک و ARK اینوستمنت منیجمنت از همان ابتدا ابراز علاقه کرده‌اند. خبرنامه این هفته کریپتو بیز به تب IPO بولیش، شرط‌بندی پانتره کپیتال روی شرکت‌های خزانه‌داری کریپتو، گسترش جای پای نهادی اتریوم و ادامه مبارزه لابی بانکی آمریکا با سود استیبل‌کوین‌ها می‌پردازد.

عرضه اولیه عمومی بولیش؛ قیمت‌گذاری بالاتر از انتظار

پس از هفته‌ها گزارش درباره افزایش بازه قیمت IPO بولیش، این شرکت چهارشنبه قیمت آغاز معاملات خود را 37 دلار برای هر سهم تعیین کرد — بسیار بالاتر از محدوده مورد انتظار 32 تا 33 دلار. گفته می‌شود اپراتور صرافی کریپتو و مالک کوین‌دسک در پی تقاضای قوی سرمایه‌گذاران، هدف جذب سرمایه را نیز افزایش داد. بولیش 30 میلیون سهم را با قیمت عرضه فروخت و ارزش بازار شرکت را به 5.4 میلیارد دلار رساند. سهام این شرکت اکنون با نماد BLSH در بورس نیویورک (NYSE) معامله می‌شود. بولیش در اسناد SEC خود، افزایش فعالیت بازار دارایی‌های دیجیتال و رشد علاقه نهادها را از عوامل کلیدی زمان‌بندی IPO عنوان کرده است.

شرط‌بندی پانتره روی «خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال»

پانتره کپیتال، که در سال 2022 قیمت بیت کوین در 2025 را درست پیش‌بینی کرده بود، همزمان با رشد پذیرش ETFها در معرض بازی‌های خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال قرار گرفتن را افزایش می‌دهد. مدیران پانتره، کاسمو کیانگ و اریک لو، توضیح دادند که خزانه‌داری‌های دارایی دیجیتال (DAT) «می‌توانند با ایجاد بازده، ارزش خالص دارایی هر سهم را افزایش دهند؛ در نتیجه با گذر زمان مالکیت توکن‌های زیربنایی بیش‌تری نسبت به صرفاً نگهداری اسپات ایجاد می‌شود.» بر پایه این راهبرد، این شرکت بیش از 300 میلیون دلار در شرکت‌های خزانه‌داری کریپتو با در معرض دارایی‌هایی مانند بیت کوین (BTC)، اتر (ETH)، سولانا (SOL) و سایر دارایی‌ها سرمایه‌گذاری کرده است. به گفته مدیران: «این DATها از موقعیت‌های منحصربه‌فرد خود استفاده می‌کنند تا با راهبردهایی به شکل افزایشی به ازای هر سهم، دارایی‌های دیجیتال خود را رشد دهند.»

رقابت برای انباشت اتر شدت می‌گیرد

شرکت عمومی استخراج بیت کوین «بیت‌ماین ایمورشن تکنولوژی» اعلام کرد قصد دارد از طریق فروش سهام 24.5 میلیارد دلار تأمین مالی کند تا اتر بیشتری بخرد — نشانه‌ای از تشدید رقابت برای انباشت این رمزارز در آستانه ثبت رکوردهای قیمتی. بنا بر داده‌های صنعتی، بیت‌ماین که هم‌اکنون بزرگ‌ترین دارنده شرکتی اتریوم است، حدود 1.2 میلیون ETH به ارزش تقریبی 5.3 میلیارد دلار در اختیار دارد. در ماه ژوئیه، این شرکت «تام لی» از فاندسترت را به‌عنوان رئیس هیئت‌مدیره منصوب کرد — حرکتی که ظاهراً با هدف الگوبرداری از راهبرد پر سر و صدای «Strategy» و مبلغ بیت کوین آن، مایکل سیلور، انجام شده است. این برنامه در حالی مطرح شد که قیمت اتر طی یک ماه گذشته 55٪ رشد کرده و به نزدیکی اوج تاریخی خود رسیده است.

جدال تازه لابی بانکی آمریکا با سود استیبل‌کوین‌ها

کمتر از سه ماه پس از گزارش کوین‌تلگراف درباره «وحشت» لابی بانکی آمریکا از استیبل‌کوین‌های سودده، اکنون گروه‌های صنعتی از دولت می‌خواهند خلأ قانونی ادعایی در قانون GENIUS را ببندد. به گفته آن‌ها، این خلأ می‌تواند به ناشران استیبل‌کوین و شرکت‌های وابسته‌شان اجازه دهد روی موجودی‌های استیبل‌کوین سود پرداخت کنند. چندین انجمن بانکی به رهبری مؤسسه سیاست‌گذاری بانک‌ها (Bank Policy Institute) خاطرنشان کردند که گرچه قانون GENIUS پرداخت بهره توسط ناشران استیبل‌کوین به دارندگان دلار دیجیتال را ممنوع می‌کند، این ممنوعیت به‌طور صریح به شرکت‌های وابسته یا صرافی‌های کریپتو تسری نمی‌یابد. این گروه‌ها به‌صورت علنی مدعی‌اند نگران‌اند استیبل‌کوین‌ها نظام بانکی را تضعیف کنند؛ اما منتقدان می‌گویند نگرانی اصلی‌تر احتمالاً فرسایش مدل کسب‌وکار بانک‌هاست — به‌ویژه با توجه به سابقه طولانی بانک‌ها در پرداخت بازده اندک به سپرده‌گذاران.