OJK سخت‌گیرتر شد؛ CFX آمد و جنگ استیبل‌کوین‌ها در اندونزی

Exclusive Crypto Indonesia 2025: OJK Rules, CFX Launch, and Stablecoin Debate

نهاد ناظر اندونزی OJK در حال اعمال حاکمیت در سطح بانکی است و با مقررات سخت‌گیرانه، صرافی‌ها را تحت تغییر قرار می‌دهد.

ممکن است روپیه دیجیتال و استیبل‌کوین‌ها کنار هم وجود داشته باشند، اما اتکای بیش از ۹۹٪ به توکن‌های پشتوانه دلاری خطراتی را به همراه دارد.

اصلاحات مالیاتی با هدف افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران طراحی شده‌اند — اما آیا معامله‌گران در داخل کشور می‌مانند یا به بازارهای خارجی کوچ می‌کنند؟

اکوسیستم کریپتو در اندونزی به سرعت در حال تحول است. اپ پینتو (Pintu) از مرز ۱۰ میلیون دانلود عبور کرده و محصول مشتقه آن یعنی Pintu Futures رشد ۱۷۰٪ ماهانه را ثبت کرده است.

در Coinfest Asia 2025، این شرکت چشم‌انداز خود برای پذیرش گسترده را نمایش داد، در حالی که رهبران صنعت درباره وابستگی شدید به استیبل‌کوین‌های پشتوانه دلار آمریکا و نیاز فوری به تقویت نقش روپیه اندونزی در اقتصاد دیجیتال هشدار دادند.

برای درک بهتر پیامدهای این تحول، Coinpedia به‌طور اختصاصی با الکس چاندرا (Alex Chandra)، استراتژیست سیاست عمومی و روابط دولت، که تجربه عمیقی در زمینه تنظیم فناوری، حریم خصوصی داده و اقتصاد دیجیتال دارد، گفتگو کرد.

با منتقل شدن نظارت از BAPPEBTI به OJK، صرافی‌های اندونزی با رژیم انطباقی سخت‌تری روبرو شده‌اند. مدیران اجرایی اکنون باید آزمون‌های صلاحیت و شایستگی را بگذرانند و در قبال اثربخشی کنترل‌های داخلی پاسخگو خواهند بود.

از صرافی‌ها انتظار می‌رود حاکمیت در سطح بانکی را نشان دهند؛ از جدا نگه‌داشتن وجوه مشتریان تا سیستم‌های قوی امنیت سایبری. بسیاری از پلتفرم‌ها برای رعایت استانداردهای بالاتر OJK در حال سرمایه‌گذاری در ابزارهای نظارتی مبتنی بر هوش مصنوعی و گسترش تیم‌های انطباق هستند.

«چالش اصلی حاکمیت و انطباق است. انتظارات عمیق‌تر، مکررتر و بسیار تهاجمی‌تر شده‌اند،» الکس چاندرا گفت.

راه‌اندازی بورس قراردادهای آتی کریپتو (CFX) هم به عنوان یک ضامن و هم به عنوان یک ریسک متمرکزسازی دیده می‌شود. با متمرکز کردن معاملات، تسویه و نگهداری، هدف از آن حفاظت از سرمایه‌گذاران، افزایش شفافیت و تقویت اعتماد سیستمیک است. با این حال، کارشناسان تأکید دارند که باید فضای‌های آزمایشی تنظیمی و چارچوب‌های طبقه‌ای اجازه داده شود تا نوآوری خفه نشود.

«من CFX را به عنوان یک قطعه حیاتی از زیرساخت بازار می‌بینم، درست مانند یک بورس سهام،» چاندرا توضیح داد.

با توسعه روپیه دیجیتال توسط بانک اندونزی، سوالاتی درباره تأثیر آن بر استیبل‌کوین‌ها مطرح می‌شود. چاندرا آنها را مکمل یکدیگر می‌داند تا رقیب.

«روپیه دیجیتال برای تسویه پرداخت، سیاست پولی و ثبات طراحی شده است. از سوی دیگر، استیبل‌کوین‌ها نیروی محرکه معاملات، نقدینگی و دیفای هستند. با قابلیت تعامل و استانداردهای شفاف، می‌توانند کنار هم وجود داشته باشند و حتی یکدیگر را تکمیل کنند،» او گفت.

رهبران صنعت درباره ضرورت پرداختن به وابستگی به توکن‌های پشتوانه دلار هم‌نظر هستند. ناتانائل کریستیان (Nathanael Christian)، مدیرعامل IDRX، هشدار داد که بیش از ۹۹٪ سرمایه‌گذاران کریپتو در اندونزی از استیبل‌کوین‌های پشتوانه دلار استفاده می‌کنند و در عمل روپیه را به سمت اوراق خزانه آمریکا هدایت می‌کنند. به‌طور مشابه، اندرو هیدیات (Andrew Hidayat) از COIN تأکید کرد که به رسمیت شناخته شدن استیبل‌کوین‌ها به عنوان وسیله پرداخت قانونی می‌تواند در را برای پرداخت‌های مرزی بدون دردسر باز کند.

رژیم مالیاتی جدید اندونزی که حذف مالیات بر ارزش افزوده و معرفی مالیات نهایی ۰.۲۱٪ را در بر دارد، یک اصلاح اساسی است. این سیستم ساده‌شده اطمینان بیشتری برای سرمایه‌گذاران و صرافی‌ها ایجاد می‌کند. با این حال، اگر این نرخ در مقایسه با مراکز جهانی بالاتر دیده شود، خطر مهاجرت معامله‌گران به خارج وجود دارد.

«این اصلاح در نقطهٔ توازن بین رقابت‌پذیری و انطباق ضربه می‌زند. اگر درست اجرا شود، باید نقدینگی را عمیق‌تر کند و صرافی‌های داخل کشور را تقویت کند،» چاندرا اشاره کرد.

قواعد سخت‌تر ضد پولشویی (AML) و شناخت مشتری (KYC) OJK نحوهٔ ثبت‌نام را تغییر داده‌اند. صرافی‌ها مدل‌های ثبت‌نام طبقه‌ای را پذیرفته‌اند—احراز هویت الکترونیکی خودکار برای معامله‌گران خرد و بررسی‌های هویت تقویت‌شده برای حساب‌های بزرگ‌تر. گرچه هزینهٔ انطباق افزایش می‌یابد، اما این اقدام در بلندمدت انتظار می‌رود اعتماد و حرفه‌ای‌گری را بهبود بخشد.

با وجود مقررات سخت‌تر، چاندرا نسبت به مسیر اندونزی خوشبین باقی مانده است. قواعد روشن، اصلاحات مالیاتی و حفاظت از سرمایه‌گذار می‌توانند مؤسسات را جذب و اعتماد را بسازند. اگر به‌طور متناسب اعمال شوند، این اقدامات پذیرش پایدار را تضمین می‌کنند بدون اینکه کاربران را به سمت خارج سوق دهند.

توسعه‌دهندهٔ وب۳، فیبی متتاساری (Febi Mettasari)، این دیدگاه را تأیید کرد و خواستار آن شد که حمایت‌های تنظیمی همچنین به سازندگان بلاک‌چین گسترش یابد تا اندونزی در پذیرش وب۳ عقب نماند.