ترس از فدرال رزرو؛ خروج ۱.۴۳ میلیارد دلار از صندوق‌های رمزارز
مفاهیم کلیدی- خروج ۱.۴۳ میلیارد دلاری از صندوق‌های کریپتو در بزرگ‌ترین هفته از مارس
- بیت کوین حدود ۱ میلیارد دلار خروج داشت؛ اتریوم ۲.۵ میلیارد دلار جذب سرمایه کرده است
- حجم ETPها به ۳۸ میلیارد دلار رسید و جریان‌های سرمایه نشان‌دهنده بازتخصیص درون‌بازاری است
ترس از فدرال رزرو باعث خروج ۱.۴۳ میلیارد دلار از صندوق‌های رمزارز شد
علیرغم سیگنال نسبتاً تسهیلی رئیس فدرال رزرو پاول در اواخر هفته که باعث برگشت ۵۹۴ میلیون دلار شد، صندوق‌های کریپتو در کل ۱.۴۳ میلیارد دلار خروج سرمایه تجربه کردند.
گزارش هفتگی جیمز باترفیل، رئیس بخش تحقیق در CoinShares، نشان می‌دهد که این جریان عمده خروج سرمایه در درجه اول ناشی از افزایش نگرانی‌ها درباره احتمال پایبندی فدرال رزرو به سیاست پولی محدودکننده‌تر بود. این بدبینی اوایل هفته موجب خروج حدود ۲ میلیارد دلار شد که فضای منفی را به وجود آورد و با وجود بازگشت جزئی، به بزرگ‌ترین برداشت هفتگی از مارس منجر شد.
فرار به سمت سرمایه امن با افزایش فعالیت محصولات قابل معامله در بورس (ETP) تقویت شد، به طوری که حجم هفتگی این محصولات به ۳۸ میلیارد دلار رسید، نشانه‌ای واضح از افزایش مانور مؤسسات سرمایه‌گذاری.
بیت کوین که اغلب به‌عنوان طلای دیجیتال و نماگر بخش رمز ارزها شناخته می‌شود، بیشترین فشار فروش را تحمل کرد. سرمایه‌گذاران حدود ۱ میلیارد دلار از صندوق‌های مبتنی بر بیت کوین خارج کردند که بازتابی از رفتار کلاسیک «ریسک‌گریز» در مواجهه با احتمال تشدید شرایط کلان اقتصادی است. این حرکت نشان می‌دهد که مؤسسات هنوز بیت کوین را عمدتاً به چشم یک دارایی پُربیته (high-beta) می‌بینند و وقتی عدم‌قطعیت بازار سنتی بالا می‌رود، سریعاً موقعیت‌های خود را نقد می‌کنند.
در مقابل، اتریوم مقاومت قابل توجهی نشان داد و تنها ۴۴۰ میلیون دلار خروج داشت. جالب این است که در حالی که بیت کوین در آگوست تا این لحظه حدود ۱ میلیارد دلار خروج خالص داشته، اتریوم ۲.۵ میلیارد دلار ورود خالص سرمایه جذب کرده است. این روند نشان می‌دهد که مؤسسات ممکن است استراتژی خود را به جای خروج کامل از بازار رمزارز، به بازتخصیص سرمایه درون این بازار بر پایه بنیادهای قوی‌تر و پتانسیل ایجاد بازده تغییر داده‌اند.
با وجود خروج کلی از بخش، چند آلت‌کوین شاهد ورود سرمایه بودند. XRP با ۲۵ میلیون دلار جریان مثبت در صدر قرار گرفت، پس از آن سولانا با ۱۲ میلیون دلار و کرونوس با ۴.۴ میلیون دلار قرار گرفتند. در مقابل، سویی (Sui) و TON با خروج‌هایی به ترتیب ۱۲.۹ میلیون دلار و ۱.۵ میلیون دلار مواجه شدند.
این تصویر مختلط نشان می‌دهد بازار در حال بالغ‌تر شدن است و احساسات یکپارچه و کلی جای خود را به شرط‌بندی‌های پروژه‌محور می‌دهد. سرمایه‌گذاران به نظر می‌رسد پروتکل‌هایی را پاداش می‌دهند که فعالیت توسعه قوی و کاربردهای روشن دارند و در عین حال از پروژه‌هایی که چنین ویژگی‌هایی ندارند، عقب‌نشینی می‌کنند، حتی زمانی که فشار کلی بازار بالا باشد.
