اتر در آستانه اوج جدید؛ حمایت ۴۷۰۰ دلار تعیین‌کننده است

اتر در برابر

نکات کلیدی: اتر (ETH) در برابر بیت کوین (BTC) پس از عبور از الگوی تکرارشونده «تله دوشنبه» مقاومت نشان داده است. این الگو معمولاً باعث لیکویید شدن شدید پوزیشن‌های لوریج‌دار در ابتدای هفته می‌شود. در حالی که اتر روز سه‌شنبه تا ۵٪ رشد کرد، بازگشت بیت کوین محدود به حدود ۱٪ بود. داده‌ها نشان می‌دهند که روز دوشنبه همواره بیشترین لیکویید شدن پوزیشن‌های لانگ را ثبت کرده است و در جریان اصلاح‌های آوریل و ژوئن اوج‌ها به بیش از ۳۰۰,۰۰۰ ETH رسیدند. این الگو نشان می‌دهد خوش‌بینی انتهای هفته وقتی نقدینگی اوایل هفته بازمی‌گردد به زیان تبدیل می‌شود.

با وجود بهبود قیمت، چشم‌انداز مشتقات اتر نشانه‌هایی از گرم‌شدن بیش از حد بازار را نشان می‌دهد. نسبت تخمینی اهرم بایننس (ELR) برای اتر به رکورد ۰.۵۳ رسیده است، رقمی که از ۰.۰۹ در اواسط ۲۰۲۰ به شدت افزایش یافته است. ELR نسبت اوپن اینترست به ذخایر صرافی را دنبال می‌کند و معیاری از میزان استفاده معامله‌گران از اهرم است. مقادیر بالاتر نشان‌دهنده خوش‌بینی افراطی و ریسک بالاتر لیکویید شدن اجباری است. با رسیدن اوپن اینترست اتر به رکورد تاریخی ۷۰ میلیارد دلار در ۲۲ اوت، این سطوح افراطی ریسک کوتاه‌مدت را افزایش می‌دهند، زیرا پوزیشن‌های سنگین اغلب پیش‌درآمد رویدادهای شدید دی‌لِورِیج (خروج اهرم) هستند که معامله‌گران را پیش از جهش بعدی از بازار خارج می‌کنند.

با این حال، جریان‌های اسپات تصویری برخلاف و قدرتمند نشان می‌دهند. تحلیلگر کریپتو، عمر طه، اشاره می‌کند که بایننس این ماه بیش از ۱.۶۵ میلیارد دلار واریز استیبل‌کوین داشته است که دومین موج بالای ۱.۵ میلیارد دلار در آگوست است. این ورودی‌ها نشانه نقدینگی تازه‌ای است که آماده ورود به بازار می‌شود. هم‌زمان، برداشت‌های اتر از بایننس در بازه ۲۴–۲۵ اوت تقریباً ۲۰۸,۰۰۰ ETH معادل حدود ۱ میلیارد دلار بوده است که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران دارایی‌ها را به کیف‌های سرد منتقل می‌کنند؛ موضوعی که فشار فروش عرضه‌شونده را کاهش می‌دهد و موضع‌گیری بلندمدت صعودی را تقویت می‌کند. ترکیب افزایش اهرم و تجمع نهادی، اتر را در یک نقطه تقاطع قرار داده است؛ در حالی که جریان‌های نقدی و خروج از صرافی‌ها تمایل به صعودی دارند، اهرم افراطی ریسک نوسان کوتاه‌مدت را افزایش می‌دهد.

اتر روز سه‌شنبه رشد قوی‌ای داشت و پس از جذب نقدینگی از یک بلاک سفارش روزانه و بازآزمایی حمایت بلندمدت در سطح ۴,۳۵۰ دلار، تا ۴,۵۷۹ دلار بالا آمد. مومنتوم در بازه‌های زمانی پایین‌تر سازنده باقی مانده است، اما پایداری حرکت برای ادامه روند حیاتی است.

در نمودار میان‌مدت، حرکت قیمتی در حال پرکردن یک شکاف ارزش منصفانه نزولی بین ۴,۶۰۰ تا ۴,۴۵۰ دلار است و در صورت ادامه فشار فروش ریسک گسترش تا سطح ۴,۰۰۰ دلار وجود دارد.

برای بی‌اثر شدن این شکاف، اتر باید پایین‌های برابر قبلی حوالی ۴,۶۶۲ دلار را بازپس‌گیرد و یک بسته شدن روزانه قاطع بالای ۴,۷۰۰ دلار ثبت کند. چنین حرکتی ساختارهای زمانی پایین و بالا را هم‌راستا کرده، مومنتوم صعودی را بازمی‌گرداند و مسیر تا ۵,۰۰۰ دلار را هموار می‌سازد. برعکس، تثبیت مستمر زیر ۴,۷۰۰ دلار نشان می‌دهد که رشد بیشتر صرفاً حاصل پوشش شورت‌ها است؛ جایی که بسته‌شدن پوزیشن شورت‌ها فشار صعودی موقتی ایجاد می‌کند در حالی که فروشندگان تلاش می‌کنند در سطوح بالاتر دوباره وارد بازار شوند و قیمت را پایین بکشند. ناتوانی در بازپس‌گیری ۴,۷۰۰ دلار اتر را در دامنه قاطعی بین ۴,۷۰۰ و ۴,۳۵۰ دلار نگه می‌دارد و شکست به زیر ۴,۳۵۰ دلار احتمال اصلاح عمیق‌تر و تغییر ساختار بازار را تقویت می‌کند. تا آن زمان، ۴,۷۰۰ دلار محور حیاتی است که اصلاح را از پاویون صعودی جدید جدا می‌کند.