با وجود رشد ETFها، بایننس در معاملات بیت کوین و اتریوم پیشتاز است
مفاهیم کلیدی- بایننس با معاملات اسپات بیت کوین تا ۱۸ میلیارد دلار در روزهای اوج، پیشتاز بازار است
- ETFهای اسپات بیت کوین روزانه ۵–۱۰ میلیارد دلار حجم دارند، اما معاملات اتریوم بیشتر در صرافی‌ها متمرکز است
- افزایش اندازه ودیعه‌ها و جریان سرمایه نشان‌دهنده ورود نهنگ‌ها و نقش مؤسسات در بازار است
با وجود رشد ETFها، بایننس در معاملات
ETFهای اسپات بیت کوین روزانه بین ۵ تا ۱۰ میلیارد دلار حجم معامله دارند، اما بایننس در معاملات اسپات بیت کوین با ۱۸ میلیارد دلار پیشتاز است.
معاملات اتریوم همچنان تحت سلطه صرافی‌ها باقی مانده است.
ETFهای اسپات اتر در چهار روز معاملاتی اخیر معادل ۱.۲۴ میلیارد دلار جریان ورودی داشته‌اند که بیش از دو برابر جریان ورودی ETFهای بیت کوین در همان دوره است.
حجم‌ها و بازیگران بازار
بیت کوین و اتریوم شاهد فعالیت گسترده‌ای هستند؛ هم سرمایه‌گذاران خرد و هم نهادها پول خود را به سمت صرافی‌ها و ETFها سرازیر می‌کنند.
ETFهای اسپات بیت کوین ایالات متحده به یک بازیگر کلیدی در بازار تبدیل شده‌اند. در روزهای پرحجم، این ETFها بین ۵ تا ۱۰ میلیارد دلار معامله انجام می‌دهند و گاهی از بسیاری از صرافی‌های رمزارزی پیشی می‌گیرند. این موضوع نشان‌دهنده نقش رو به رشد سرمایه‌گذاران نهادی در بازار بیت کوین است.
صرافی‌ها هنوز بر بازار تسلط دارند
با وجود رشد ETFها، صرافی‌ها همچنان گزینه اصلی معامله‌گران هستند. داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد که بایننس به‌طور مداوم در حجم معاملات اسپات هم برای بیت کوین و هم برای اتریوم پیشتاز است. در روزهای اوج، معاملات بیت کوین در بایننس به ۱۸ میلیارد دلار می‌رسد، در حالی که معاملات اتریوم بین ۸.۸ تا ۱۱.۱ میلیارد دلار نوسان دارد.
Exchanges > ETFs — ETFهای BTC روزانه ۵–۱۰ میلیارد دلار حجم دارند، اما بایننس با حداکثر ۱۸ میلیارد دلار معاملات BTC در روزهای اوج پیشتاز است. صرافی‌ها همچنان محل اصلی معاملات باقی مانده‌اند. pic.twitter.com/xYUmSJpKoR
اتریوم؛ صرافی‌محور اما ETFها در حال رشد
معاملات اتریوم به‌خصوص تحت نفوذ صرافی‌ها باقی مانده است. از زمان انتخابات ریاست‌جمهوری ۲۰۲۴ آمریکا، بایننس ۳۵٪ از معاملات اسپات اتریوم را به خود اختصاص داده است و پس از آن Crypto.com با ۲۰٪ قرار دارد. ETFها تنها ۴٪ از معاملات را تشکیل می‌دهند که نشان‌دهنده پذیرش نهادی کندتر نسبت به بیت کوین است.
با این حال، ETFهای اتریوم در حال جلب توجه هستند. در چهار روز معاملاتی گذشته، این ETFها ۱.۲۴ میلیارد دلار جذب کرده‌اند که بیش از دو برابر ۵۷۱.۶ میلیون دلاری است که در همان بازه به ETFهای بیت کوین وارد شده است. طبق داده‌های SoSoValue، مجموع خالص دارایی‌های ETFهای اتریوم تا تاریخ ۲۸ اوت به ۱۳.۶۸ میلیارد دلار رسیده است.
تحلیل‌ها و رفتار سرمایه‌گذاران
تحلیلگر Darkfrost معتقد است که ETFها تنها نیروی محرک قیمت‌ها نیستند. او می‌گوید جریان‌های ورودی ETFها، به‌ویژه برای اتریوم، مؤثرند اما حرکت اصلی هنوز در بازارهای اسپات و مشتقات رخ می‌دهد.
در همین حال، بایننس شاهد تغییر در رفتار سرمایه‌گذاران است. میانگین اندازه واریزها از ۰.۸ بیت کوین در اوایل ۲۰۲۴ به ۱۳.۵ بیت کوین افزایش یافته است که نشان می‌دهد نهنگ‌ها در این دوره فعال‌تر شده‌اند. بایننس که زمانی به‌عنوان صرافی متمرکز بر خرده‌فروشان شناخته می‌شد، در این چرخه به نظر می‌آید بازیگران بزرگ‌تری را جذب کرده است.
تحلیلگران CryptoQuant اشاره می‌کنند که ۹۰٪ از عرضه بیت کوین در حال حاضر در سود است؛ سطحی که تاریخاً نشانه هیجان بازار بوده و معمولاً پیش‌درآمد اصلاح‌ها بوده است. آن‌ها معتقدند بازار در حال تثبیت شدن در یک چرخه طولانی‌تر و آهسته‌تر است. برخلاف جهش‌های تند گذشته، رشد کنونی به‌خاطر تأثیر ETFها و مشارکت نهادی مسطح‌تر شده است.
سرمایه به سمت آلت‌کوین‌ها حرکت می‌کند
سرمایه‌ها نیز شروع به جریان به سوی آلت‌کوین‌ها کرده‌اند که می‌تواند به‌طور موقت شتاب بیت کوین و اتریوم را کاهش دهد. با این وجود، تحلیلگران اشاره می‌کنند که یک کاهش احتمالی نرخ در سپتامبر و تصویب احتمالی ETFهای آلت‌کوین در اکتبر ممکن است روند صعودی جدیدی را در پاییز و زمستان ۲۰۲۵ آغاز کند.
