مسابقه USDH در Hyperliquid: رقابت Paxos و Frax برای ۲۲۰M دلار

Hyperliquid مسابقه USDH را راه انداخت و صادرکننده را به رای جامعه سپرد

Hyperliquid با یک حرکت جسورانه دنیای رمز ارز را تکان داده است: این صرافی استیبل کوین جدید خود را با نام USDH راه اندازی کرده و به جامعه اجازه داده است که صادرکننده آن را انتخاب کند. با ۵.۶ میلیارد دلار آمریکا سپرده و درآمد سالانه بالقوه حدود ۲۲۰ میلیون دلار آمریکا، این اعلامیه توجه بزرگترین صادرکنندگان استیبل کوین را جلب کرده است.

اگر با جزییات آشنا نیستید، اینجا خلاصه اتفاق است.

Hyperliquid در حال حاضر بر USDC تکیه دارد، اما تمام سود حاصل از این سپرده ها به صادرکننده خارجی می رسد. با راه اندازی USDH، صرافی می تواند این بازده را برای خود به دست آورد.

با نرخ بازده کوتاه مدت اوراق خزانه در حدود ۴ درصد، ذخایر ۵.۶ میلیارد دلار آمریکا می تواند حدود ۲۲۰ میلیون دلار آمریکا در سال تولید کند که تقریباً سه برابر درآمد صندوق HLP Hyperliquid است.

کاهش کارمزد معاملات اسپات و بهبود نقدینگی جزئی از برنامه است. Hyperliquid امیدوار است این اقدامات حجم معاملات اسپات را افزایش دهد، دفتر سفارشات را تقویت کند و پلتفرم را رقابتی تر سازد.

یک فرایند مناقصه عمومی و رقابتی

فرایند مناقصه عمومی Hyperliquid غیرمعمول است. معمولاً صادرکنندگان استیبل کوین از قبل انتخاب یا درون سازمانی هستند. در اینجا Paxos، Frax Finance، Agora، Native Markets و Sky (که قبلاً MakerDAO نامیده می شد) از طریق رای اعتبارسنجی ها رقابت می کنند.

هر کدام مزیت متفاوتی آورده اند:

USDH با پشتیبانی Sky
بهترین استیبل کوین باید فراتر از نقش ساده پولی عمل کند و بازده های کارآمدی ارائه دهد که از طریق توسعه فعال و رشد اکوسیستم حاصل می شود. استفاده از Sky برای تامین USDH می تواند به تولید بازده و رشد اکوسیستم کمک کند.

همه از عدالت فرایند رای گیری راضی نیستند. برخی اعضای جامعه آن را «نمایش حکمرانی» می خوانند و اشاره می کنند که Native Markets پیشنهاد خود را ظرف یک ساعت پس از اعلام ارسال کرد و Frax تنها ده ساعت بعد وارد شد.

پنجره بررسی کوتاه پنج روزه سوالاتی درباره عمق و دقت ارزیابی باقی می گذارد.

USDH می تواند افزایش قابل توجهی در درآمد و تقویت اکوسیستم Hyperliquid بیاورد. همچنین می تواند وابستگی به USDC را کاهش دهد و نقدینگی بازار اسپات را بهبود بخشد.

اما جایگزینی USDC کار ساده ای نخواهد بود. سابقه طولانی و عمق نقدینگی USDC آن را برای بسیاری از معامله گران انتخاب مطمئنی ساخته است. در حال حاضر این یک آزمایش پر ریسک است.

در نهایت، این ابتکار می تواند مدل درآمدی Hyperliquid را تغییر دهد و نقش پلتفرم در بازار استیبل کوین را بازتعریف کند؛ اما نتیجه نهایی وابسته به رای جامعه و توان صادرکننده منتخب در تامین نقدینگی و اعتماد بازار است.

برای معامله گران چه معنایی دارد؟
این خبر اهمیت عملی دارد چون می تواند نقدینگی اسپات و هزینه های معاملاتی در Hyperliquid را تغییر دهد که به نوبه خود بر اسپردها و عمق بازار جفت های بزرگ مانند BTC و ETH تاثیر می گذارد. معامله گران باید نتیجه رای صادرکننده، اعلان رسمی درباره پذیرش USDH و هرگونه تغییر در جریان ذخایر یا حجم معاملات را زیر نظر داشته باشند. همچنین نرخ های خزانه داری کوتاه مدت و هر اعلامیه مرتبط با میزان بازده مورد انتظار از ذخایر را دنبال کنید، چون این پارامترها می توانند اندازه درآمد بالقوه و انگیزه پلتفرم را تعیین کنند.