HYPE: ورود Ethena به‌عنوان ششمین پیشنهاددهنده برای USDH

Ethena ششمین پیشنهاددهنده برای USDH شد

Ethena Labs به عنوان ششمین پیشنهاددهنده برای استیبل‌کوین USDH Hyperliquid وارد میدان شد و در پستی اعلامی در روز سه‌شنبه برنامه خود را منتشر کرد. این رقابت تعیین خواهد کرد چه کسی کنترل میلیاردها دلار آمریکا نقدینگی و درآمد در یکی از سریع‌ترین صرافی‌های مشتقات در حال رشد دیفای را در اختیار خواهد داشت.

پیشنهاد Ethena و ساختار پشتیبانی

تیم پشت USDe و USDtb یک نسخه پیشنهادی از USDH ارائه کرده است که به‌طور کامل با USDtb پشتیبانی می‌شود؛ USDtb استیبل‌کوینی است مرتبط با صندوق BUIDL بلک‌راک و قرار است از طریق Anchorage Digital Bank صادر شود. در صورت انتخاب، Ethena متعهد شده است 95٪ از درآمد ذخایر را به جامعه Hyperliquid بازگرداند و تدابیری را از طریق شبکه محافظ انتخاب‌شده‌ای از اعتبار سنج ها (کسانی که صحت تراکنش ها و بلاک ها را در شبکه بلاکچین تایید میکنند.) اجرا کند.

پروتکل همچنین وعده داده هزینه‌های مهاجرت بازارهای Hyperliquid از USDC به USDH را بپردازد و متعهد شده حداقل 75 میلیون دلار آمریکا در مشوق‌های اکوسیستم اختصاص دهد؛ عددی که گفته شده می‌تواند تا 150 میلیون دلار آمریکا افزایش یابد. طرح Ethena شامل همکاری با Securitize برای آوردن صندوق‌ها و سهام توکنیزه شده به HyperEVM و راه‌اندازی یک دلار سنتتیک بومی Hyperliquid به نام hUSDe نیز می‌شود. این پیشنهاد مسیرهای نقدینگی فوری را از طریق زیرساخت استیبل‌کوین‌های موجود Ethena مطرح کرده است.

نظارت، امنیت و شفافیت

برای پرداختن به ریسک‌های امنیتی، Ethena پیشنهاد کرده است که نظارت USDH توسط اعتبار سنج ها (کسانی که صحت تراکنش ها و بلاک ها را در شبکه بلاکچین تایید میکنند.) منتخب Hyperliquid، یعنی یک «شبکه محافظ»، صورت گیرد و کنترل صرفاً در دست ناشر قرار نگیرد.

سایر پیشنهادها و روند انتخاب

پیشنهاد Ethena پس از طرح‌هایی از سوی Paxos، Frax Finance، Agora، Native Markets و Sky (که قبلاً MakerDAO بود) مطرح شد. Hyperliquid جمعه اعلامی کرد که فرایند انتخاب ناشر برای USDH را به جامعه واگذار کرده است. اولین پیشنهاد از سوی Native Markets، شرکتی به‌وجود آمده از طرفداری Max Fiege، که از مدافعان Hyperliquid است، ارائه شد. طرح Native Markets می‌خواست USDH از طریق پردازشگر پرداخت استیبل‌کوین Stripe به نام Bridge صادر شود، اما این طرح با مقاومت قابل توجهی از سوی جامعه روبرو شد.

پیش از Ethena، آخرین پیشنهاد از سوی پروتکل رمز ارز Sky ارائه شده بود. روز دوشنبه، بنیان گذار شریک Sky، Rune Christensen، برنامه‌ای برای USDH پشتیبانی‌شده توسط منابع Sky با بازده 4.85٪ ارائه کرد. Agora، یک شرکت زیرساخت رمز ارز پشتیبانی‌شده توسط VanEck و MoonPay، نیز ورود خود را اعلامی و قول بازگرداندن 100٪ درآمد ذخایر USDH به جامعه Hyperliquid را داد.

پوزیشن بازار و تعهدات Ethena

پیشنهاد Ethena تقریباً هم‌زمان با اعلامی آن بود که این شرکت جایگاه سومین صادرکننده بزرگ استیبل‌کوین در جهان را از آن خود کرده، پس از Tether و Circle. توکن USDe این شرکت در کمتر از ده ماه عرضه‌اش از مرز 10 میلیارد دلار آمریکا گذشت که سریع‌ترین رشد ثبت‌شده بوده و در زمان نگارش این خبر ارزش بازار آن بیش از 12.9 میلیارد دلار آمریکا گزارش شده است، بنا بر داده‌های Token Terminal.

در پست وبلاگی سه‌شنبه، Ethena همچنین گفت تعهداتش نسبت به Hyperliquid مشروط به پیروزی در این رقابت نیست. این شرکت Hyperliquid را «یکی از تأثیرگذارترین و مهم‌ترین داستان‌هایی که در 20 سال گذشته ظهور کرده» نامید و متعهد شد ارزش چند میلیارد دلاری برای شبکه فراتر از USDH خلق کند.

رای‌گیری نهایی و نکات بازار

پیشنهادها پس از ارتقای بعدی شبکه Hyperliquid مشخص خواهند شد، زمانی که اعتبار سنج ها (کسانی که صحت تراکنش ها و بلاک ها را در شبکه بلاکچین تایید میکنند.) رأی رسمی خواهند داد. تاریخ دقیق این ارتقا هنوز اعلامی نشده است. هم‌زمان با ورود پیشنهادها، توکن بومی Hyperliquid یعنی HYPE امروز به رکورد قیمتی 55.04 دلار آمریکا رسید، بنا بر اعلام CoinGecko.

برای معامله‌گران: این رقابت می‌تواند جهت و عمق نقدینگی در بازار مشتقات Hyperliquid و تقاضای استیبل‌کوین‌های مبتنی بر USDH را تعیین کند. نکات کلیدی برای رصد عبارت‌اند از: تاریخ ارتقای شبکه و زمان رأی اعتبار سنج ها (کسانی که صحت تراکنش ها و بلاک ها را در شبکه بلاکچین تایید میکنند.)، میزان واقعی بازگشت درآمد ذخایر به جامعه (95٪ توسط Ethena یا 100٪ در پیشنهاد Agora) و اندازه مشوق‌های اکوسیستم (75 تا 150 میلیون دلار آمریکا). از منظر تکنیکال، سطوح قیمتی مهم عبارت‌اند از رکورد اخیر HYPE در حدود 55 دلار آمریکا به عنوان مقاومت کوتاه‌مدت و نواحی 40-45 دلار آمریکا به عنوان حمایت‌های محتمل.