بلک‌راک قصد توکنیزه کردن ETFها پس از موج BTC (BTC) دارد

بلک‌راک در پی توکنیزه کردن ETFها پس از موفقیت BTC و BUIDL

بلک‌راک در حال آماده شدن برای گام بعدی بزرگ خود در امور مالی دیجیتال است و قصد دارد محصولات قابل معامله در بورس را به صورت توکن درآورد. Bloomberg در گزارش 11 سپتامبر به نقل از افرادی آگاه نوشت که بزرگ ترین مدیر دارایی جهان در حال بررسی امکان توکنیزه کردن ETFها است تا فعالیت خود در محصولات سرمایه‌گذاری مبتنی بر بلاکچین را بعد از موفقیت ETF نقطه‌ای بیت کوین (BTC) و صندوق بازار پول توکنیزه شده گسترش دهد.

چه چیزی توکنیزه خواهد شد و چه مزایایی دارد

بلک‌راک بررسی می کند که چگونه می تواند ETFهایی که به دارایی های دنیای واقعی مانند سهام وابسته‌اند را به صورت توکن های مبتنی بر بلاکچین منتشر کند. ETFهای توکنیزه به سرمایه‌گذاران امکان معامله خارج از ساعات محدود وال استریت را می دهند، دسترسی بازارهای بین‌المللی را تسهیل می کنند و بالقوه می توانند استفاده های جدیدی مانند به کارگیری صندوق ها به عنوان وثیقه در شبکه های رمز ارز را باز کنند.

تجربه قبلی بلک‌راک

بلک‌راک پیش از این هم در این زمینه تجربه به دست آورده است. صندوق بازار پول توکنیزه شده این شرکت به نام BUIDL که در مارس 2024 راه اندازی شد، بیش از 2 میلیارد دلار دارایی جذب کرده و یکی از محبوب ترین صندوق های توکنیزه شده به شمار می آید. همچنین ETF نقطه‌ای بیت کوین این شرکت، iShares Bitcoin Trust، ظرف یک سال بیش از 10 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت جذب کرد و تبدیل به یکی از سریع ترین صندوق های در حال رشد در این حوزه شد.

دیدگاه مدیرعامل و آزمایش زیرساخت

لارری فینک، مدیرعامل بلک‌راک، در نامه سرمایه‌گذار سال 2025 بار دیگر توکنیزه کردن را آینده صنعت مالی خواند و گفت «هر دارایی مالی قابل توکنیزه کردن است» تا کارایی و سرعت تسویه شدن را افزایش دهد. بلک‌راک همچنین از معاملات روی پلتفرم Onyx از JPMorgan که اکنون به نام Kinexys شناخته می شود برای آزمایش زیرساخت تسویه بلاکچینی استفاده کرده است.

چالش ها و چشم انداز قانونگذاری

با وجود محبوبیت رو به رشد، ETFهای توکنیزه با موانعی مواجهند. در حالی که دارایی های معامله شده روی بلاکچین به طور لحظه ای و 24 ساعته حرکت می کنند، ETFهای سنتی از طریق اتاق های پایاپای تسویه شدن. برای قانونگذاران، نگهبان ها و بورس ها، تطبیق این دو سیستم هنوز چالشی اساسی است. با این حال محیط در حال تغییر است و سیاست گذاران ایالات متحده تحت دولت ترامپ نسبت به برنامه های آزمایشی شبیه سندباکس که به شرکت ها اجازه می دهد بازارهای مبتنی بر بلاکچین را پایلوت کنند، نشان دهنده خوش بینی هستند.

رقبا و اندازه بازار

Nasdaq در حال حاضر پرونده ای نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا برای اجازه معامله سهام توکنیزه شده در بورس خود ثبت کرده است که می تواند اولین آزمون بزرگ بلاکچین در بازارهای سهام آمریکا باشد. در همین حال، مدیران دارایی دیگری مانند Franklin Templeton و Fidelity نیز در حال توسعه صندوق های توکنیزه شده هستند و پلتفرم های معاملاتی مانند Kraken و Robinhood سهام توکنیزه شده را در بازارهای خارجی عرضه کرده اند. بازار دارایی های توکنیزه هنوز کوچک است و حدود 29 میلیارد دلار ارزش دارد، طبق داده های ردیاب RWA rwa.xyz، در مقابل صنعت ETF ایالات متحده که حدود 8 تریلیون دلار است.

برای معامله گران چه اهمیتی دارد

این خبر مهم است زیرا توکنیزه کردن ETFها می تواند دامنه زمانی معاملات را گسترش دهد، جریان های سرمایه جهانی را تغییر دهد و قابلیت استفاده از صندوق ها به عنوان وثیقه را در اکوسیستم رمز ارز باز کند. معامله گران باید پیگیری کنند که آیا بلک‌راک و دیگر مدیران دارایی پرونده های رسمی برای ETFهای توکنیزه ثبت می کنند، تکامل آزمون های تسویه بین بلاکچین و اتاق های پایاپای ادامه می یابد یا خیر، و تصمیمات قانونگذاری و برنامه های سندباکس در ایالات متحده چه روندی را دنبال می کنند. از نظر قیمت، معامله گران باید جریان سرمایه به ETFهای BTC را دنبال کنند و به سطوح کلیدی حمایت و مقاومت بیت کوین که معمولاً حول میانگین های متحرک مهم و سقف های تاریخی قرار دارند توجه کنند؛ همچنین انتشار گزارش های AUM صندوق های توکنیزه و خبرهای مربوط به Nasdaq و JPMorgan/Kinexys را زیر نظر داشته باشند.