نوسانات پایین؛ آیا نهنگ های قدیمی BTC بازار را برمی گردانند؟

بازار مشتقه بیت کوین در حال بلوغ است

بازار بیت کوین با فعالیت رکوردی در بخش آپشن های CME و عرضه محصولات جدید از سوی غول های وال استریت، به سمت ثبات بیشتر و جهت گیری نهادی پیش می رود. الگوها نشان می دهند که احتمالاً رشد قیمتی پس از هاوینگ هنوز هم در مسیر سابق قرار دارد؛ مشابه چرخه های گذشته.

فعالیت آپشن ها و نقش موسسات

ارزش قرارداد های باز اختیار معامله در CME برای بیت کوین به رکوردی بیش از $6.2 میلیارد رسید و این جهش تنها توسط معامله گران خرد رقم نمی خورد. بازیگران نهادی بیشتر به استراتژی های سیستماتیک مانند فروش پوشش داده شده نوسان (covered calls) متکی هستند؛ استراتژی هایی که حالا در محصولاتی مثل ETF فروش پوشش داده شده بیت کوین بلک راک بسته بندی می شوند. این موضوع نشانه بلوغ بازار است.

فروش نوسان و اثر آن بر نوسانات قیمتی

با گسترش رویکرد فروش نوسان، نوسان های صعودی گسترده ای که بیت کوین به خاطر آنها شناخته می شود ممکن است ضعیف تر شوند و به حرکات قیمتی پایدارتر اما کم‌دراماتیک تر بینجامند. اگر بازارهای مشتقه بیت کوین در حال بالغ شدن باشند، چرخه های قیمتی همچنان الگوهای آشنایی را دنبال می کنند.

الگوی تاریخی پس از هاوینگ

در هر سال پس از هاوینگ، دارایی تمایل داشته است که حوالی سپتامبر میانگین متحرک 21 هفته ای (MA21) را دوباره تست کند و سپس برای یک جهش نهایی بالاتر آماده شود. نمودار نشان می دهد که این الگو در سال های 2013، 2017 و 2021 تکرار شده و هر بار منجر به قله های چرخه ای شده است. در سال 2025 ما دوباره همان تنظیمات را می بینیم، پس ریتم بلندمدت بازار تغییر نکرده و ممکن است فضای بیشتری برای رشد وجود داشته باشد.

نوسانات تحقق یافته و هوشیاری هولدرهای قدیمی

نوسانات بیت کوین ممکن است خنک شده باشد؛ نوسان تحقق یافته یک ماهه در اواخر سپتامبر زیر 30 درصد سقوط کرد. اما این به معنی خاموش بودن شبکه نیست. شاخص روزهای نابودی سکه (Coin Days Destroyed) نشان دهنده جهش های دوره ای است که نشان می دهد سکه های مدت طولانی غیرفعال هنوز جابجا می شوند. این هولدرهای قدیمی معمولاً در سطوح چرخش کلیدی دوباره فعال می شوند و فعالیت آنها اغلب با تغییرات قیمتی بزرگ همزمان بوده است.

در زمان انتشار، BTC حوالی 109 هزار دلار معامله می شد و نوسان در کف های چند ماهه قرار داشت. هنوز هم نگهبانان قدیمی قدرت بر هم زدن بازار را در دست دارند… هر زمان که تصمیم به عمل بگیرند.

برای معامله گران: این خبر مهم است زیرا نشان می دهد بازار از لحاظ نهادی در حال رشد و از لحاظ نوسان در حال آرام شدن است که می تواند نحوه حرکت قیمت در کوتاه مدت را تغییر دهد. معامله گران باید ارزش قرارداد های باز آپشن ها در CME، جریان های ETF های نهادی، تغییرات نوسان تحقق یافته و جهش های شاخص روزهای نابودی سکه را زیر نظر داشته باشند. سطوح قیمتی کلیدی برای رصد عبارتند از حوالی 109 هزار دلار فعلی، سطوح روانی 100 هزار دلار و مقاومت های بالاتر نزدیک 120 هزار دلار، و همچنین بازآزمایی میانگین متحرک 21 هفته ای در ماه های پایانی تابستان و سپتامبر.