نهنگ‌های بیت کوین به آرامی به ETF بلک راک جذب می‌شوند (BTC)

نهنگ‌های بیت کوین به ETFها منتقل می‌کنند

هولدرهای بزرگ بیت کوین که از اوایل پیدایش این رمز ارز آن را انباشت کرده‌اند و معمولاً با عنوان نهنگ شناخته می‌شوند، به‌طور فزاینده‌ای دارایی خود را به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) منتقل می‌کنند و مدیران دارایی مانند بلک راک به‌طور فعال در حال جذب آنها هستند.

در گفت‌وگو با Bloomberg، رابی میچنیک، رئیس دارایی‌های دیجیتال بلک راک، گفت که این شرکت تاکنون بیش از سه میلیارد دلار از این تبدیل‌ها را به iShares spot Bitcoin ETF (IBIT) تسهیل کرده است. پس از سال‌ها نگهداری شخصی از دارایی‌ها، بسیاری از نهنگ‌ها به «راحتی نگه داشتن میزان برخورداری خود در چارچوب رابطه مشاور مالی یا بانک خصوصی موجود» پی برده‌اند، به گفته میچنیک.

این جابه‌جایی به آنها اجازه می‌دهد تا همچنان در معرض بیت کوین (BTC) باقی بمانند در حالی که ثروتشان را در سیستم مالی سنتی ادغام می‌کنند و دسترسی آسان‌تری به خدمات سرمایه‌گذاری و وام‌دهی گسترده‌تر پیدا می‌کنند.

میشکنیک این روند را تا حدی به تغییر اخیر قوانین کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا نسبت داد که ایجاد و بازخرید به‌صورت in-kind برای ETFهای رمز ارز را مجاز کرده است. این اصلاح به مشارکت‌کنندگان مجاز اجازه می‌دهد سهام ETF را به‌جای پول نقد مستقیماً با بیت کوین معاوضه کنند، امری که تبدیل‌های مقیاس بزرگ را برای سرمایه‌گذاران سازمانی کاراتر و از نظر مالیاتی مطلوب‌تر می‌سازد.

IBIT پیشتاز بازار ETFهای بیت کوین

IBIT بلک راک به عنوان موفق‌ترین میان نزدیک به یک دوجین ETF اسپات بیت کوین تأیید‌شده در ایالات متحده ظاهر شده است. در ژوئن، IBIT به سریع‌ترین ETF در تاریخ تبدیل شد که توانست از 70 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت عبور کند — رقمی که طبق داده‌های Bitbo از آن زمان به بیش از 88 میلیارد دلار افزایش یافته است.

تغییر ساختار مالکیت بیت کوین

روندی که میچنیک شناسایی کرده است نشان‌دهنده نهادی‌تر شدن روزافزون بیت کوین است، بیش از پانزده سال پس از آنکه ساتوشی ناکاموتو بلوک پیدایش را استخراج کرد و دارایی‌ای حامل را بر پایه اصل خودحفظی تصور نمود. طرفداران اولیه بیت کوین مدت‌ها استدلال کرده‌اند که خودحفظی تنها راه قطعی حفاظت از دارایی‌هاست — اصل اساسی که در شعار «اگر کلیدهای شما نیست، سکه های شما هم نیست» خلاصه می‌شود.

با این حال ظهور ETFهای اسپات بیت کوین و نگهداری‌های خزانه‌ای شرکتی این ایده را به چالش کشیده و نشانه‌گذار تغییری به سمت اشکال مالکیت امانی و متعارف‌تر است.

اگرچه ETFهای اسپات و نگهداری مستقیم لزوماً رقیب هم نیستند — هر یک برای نوع متفاوتی از سرمایه‌گذاران خدمت می‌کنند — تحلیلگر ویلی وو در ماه ژوئیه اشاره کرد که تقاضای ETF ممکن است علاقه به خودحفظی را کاهش داده باشد. داده‌های آنچین، به گفته او، نشان می‌دهد که مقدار بیت کوین‌های تحت نگهداری شخصی اخیراً روند صعودی 15 ساله خود را شکسته است و این می‌تواند یک سطح چرخش در رفتار سرمایه‌گذاران باشد.

با این حال، ETFها درِ مشارکت سازمانی در بیت کوین را به سطحی گشوده‌اند که قبلاً در دسترس نبود. این تغییر بر نهنگ‌های اولیه تأثیر گذاشته است؛ کسانی که زمانی با خرید و فروش مستقیم بازارها را جابه‌جا می‌کردند.

نکته برای معامله‌گران

این خبر مهم است چون نشان می‌دهد جریان سرمایه‌های بزرگ از خودحفظی به ساختارهای سازمانی می‌تواند نقدینگی و نوسانات بازار را تغییر دهد. معامله‌گران باید ورود و خروج سرمایه‌ها به ETFها (به ویژه AUM و جریان‌های IBIT)، تغییرات قوانین کمیسیون بورس، و داده‌های آنچین مرتبط با سکه‌های تحت نگهداری شخصی را زیر نظر داشته باشند. از منظر تکنیکال، مراقب سطوح حمایتی و مقاومتی روانی بیت کوین مانند حدود 60,000 و 80,000 دلار باشید و هر خبر مهم مرتبط با مجوزها یا اعلامیه‌های in-kind که می‌تواند حجم تبدیل‌های بزرگ را تسهیل کند، رصد کنید.