انقضای آپشن های BTC؛ 31 میلیارد دلار در هالووین منقضی می شود

رکورد انقضای آپشن بیت کوین در هالووین

حدود 31 میلیارد دلار قرارداد آپشن بیت کوین قرار است هفته آینده در هالووین منقضی شود. این بزرگترین میزان انقضای ماهانه در تاریخ است و به طور چشمگیری از 18 میلیارد دلار ماه گذشته پیشی می گیرد، حتی با وجود رویداد رکوردی لیکوئید شدن که پس از سقوط ناگهانی قیمت در 10 اکتبر رخ داد و باعث شد 19 میلیارد دلار موقعیت های دارای اهرم پاک شوند.

کاهش ارزش قرارداد های باز و وضعیت صرافی ها

تحلیلگران Bitfinex به Decrypt گفتند: «آن رویداد تقریباً 7 میلیارد دلار از ارزش قرارداد های باز آپشن بیت کوین را پاک کرد و ارزش قرارداد های باز را از حدود 38 میلیارد دلار به نزدیک 31 میلیارد دلار کاهش داد، که شدیدترین کاهش هفتگی از ژوئن بود.»

در حال حاضر حدود 14 میلیارد دلار قرارداد آپشن در صرافی پیشرو مشتقات رمز ارز Deribit منقضی می شود؛ Deribit امسال توسط Coinbase خریداری شد. همچنین بورس بزرگ مشتقات جهان، CME، حدود 13.5 میلیارد دلار قرارداد آپشن بیت کوین دارد که در عرض یک هفته منقضی خواهند شد.

با وجود پاکسازی بزرگ اوایل این ماه، ارزش قرارداد های باز در Deribit به بالاترین حد خود رسیده است، به گفته مدیر ارشد تجاری این صرافی به Decrypt. او گفت: «ارزش قرارداد های باز آپشن بیت کوین در Deribit این هفته به رکورد 50.27 میلیارد دلار در قالب 453,820 قرارداد فعال افزایش یافته است، بیش از دو برابر سال تا کنون و بازتاب‌دهنده پوشش ریسک بیشتر بازیگران سازمانی در مقابل ریسک های نزولی.»

ترکیب پوتها و کالها

او افزود که تمرکز قابل توجهی از قراردادهای پوت با قیمت اعمال 100,000 دلاری وجود دارد که معادل 2 میلیارد دلار ارزش قرارداد های باز است، به این معنی که آن معامله گران پیش بینی دارند بیت کوین تا آن سطح سقوط کند. همچنین کال ها حول سطح 120,000 دلار تجمع کرده اند که «نشانه هایی از پیش بینی ها روی بازگشت قیمت احتمالی یا بازی های نوسانی» را نشان می دهد.

تا صبح جمعه، بیت کوین حوالی 109,866 دلار معامله می شد و در 24 ساعت گذشته 0.2 درصد رشد کرده بود، طبق گردآورنده قیمت رمز ارز CoinGecko.

ریسک نوسان حول انقضاهای بزرگ

هر زمان که ارزش قرارداد های باز زیادی برای انقضا وجود داشته باشد، تحلیلگران هشدار می دهند که این می تواند موجی از نوسان را ایجاد کند. تحلیلگران Bitfinex پیشتر به Decrypt گفته اند: «سابقه تاریخی نشان می دهد انقضاهای بزرگ اغلب پیش از موعد نوسان را سرکوب می کنند و سپس در 24 تا 72 ساعت بعد حرکت جهت دار واضح تری رخ می دهد.»

حتی پس از سقوط ناگهانی اکتبر، تحلیلگران هشدار دادند که هنوز اهرم زیادی در بازار وجود دارد که می تواند زمینه ساز رویداد آبشاری دیگری شود. لیکوئید شدن های آبشاری، مانند آنچه دو هفته پیش مشاهده شد، زمانی رخ می دهند که قیمت بیت کوین ناگهان افت می کند و باعث می شود موقعیت های لانگ (خرید) اهرمی یعنی معامله گرانی که با سرمایه قرض گرفته شده روی قیمت آینده بیت کوین شرط بندی کرده اند، به طور اجباری بسته شوند. آن معامله گران لانگ اهرمی تبدیل به فروشندگان اجباری می شوند و فشار نزولی بیشتری را به قیمت اضافه می کنند که سپس می تواند سایر معامله گران را نیز به فروش اجباری تبدیل کند تا زمانی که اهرم از بازار دفع شود.

«این سطوح از اهرم پتانسیل ایجاد دینامیک آبشاری را دارند. افراد اهرم قابل توجهی می گیرند که ممکن است به صورت فردی منطقی به نظر برسد،» کارلوس گوزمان، پژوهشگر در GSR، پس از سقوط 10 اکتبر قبلاً به Decrypt گفته بود. «اگر یک فرد به صورت جداگانه لیکوئید می شد، مشکلی نیست. ممکن است نقدینگی در بازار برای جبران وجود داشته باشد و زشت ترین حالت رخ ندهد. اما اگر یک لیکوئید شدن منجر به لیکوئید شدن دیگر و سپس دیگری شود، آنگاه شما دارید همه نقدینگی بازار را جذب می کنید.»

شاخص قیمت مصرف کننده، نشست FOMC و جریان های ETF

سرمایه گذاران بیت کوین هنوز در حال هضم گزارش اخیر شاخص قیمت مصرف کننده از اداره آمار کار هستند. این گزارش ابتدا قرار بود در 17 اکتبر منتشر شود اما به خاطر تعطیلی دولت به تعویق افتاد. اکنون معامله گران به نشست هفته آینده کمیته بازار باز فدرال نگاه می کنند. معامله گران باور دارند 97 درصد احتمال دارد که FOMC روز چهارشنبه کاهش نرخ دیگری را تصویب کند، طبق ابزار CME FedWatch.

در همین حال، جریان های صندوق های ETF بیت کوین از ابتدای ماه تضعیف شده است. هفته اول شاهد 2.7 میلیارد دلار جریان خالص ورود بود. این وضعیت برعکس شد و در هفته دوم پس از رویداد 19 میلیارد دلاری کاهش اهرم، به خروج 1.2 میلیارد دلار تبدیل شد. تا کنون این هفته، صندوق های بیت کوین 356 میلیون دلار جریان خالص ورود جذب کرده اند، طبق داده های مدیر دارایی Farside Investors.

آیا اعتماد معامله گران به بیت کوین کاهش یافته؟

تحلیلگران Bitfinex اضافه کردند که بازسازی آرام ارزش قرارداد های باز نشانه ای از از دست رفتن اعتماد معامله گران به بیت کوین نیست. «در واقع، پاکسازی های بزرگ ارزش قرارداد های باز به اندازه 20 تا 40 درصد از کل ارزش قرارداد های باز در تمام قیمت های اعمال معمولاً پس از پایان پاکسازی به قیمت های بالاتر منجر می شود،» آنها گفتند. «افق زمانی برای این چند ماه است و یک دوره تثبیت کاملاً طبیعی است، حتی اگر ما به انتهای روند گاوی نزدیک شویم، ما اکنون اعتقاد نداریم که سقف بازار رسیده است.»

ارزش اسمی گزینه های منقضی شونده هنوز می تواند تا زمان انقضا جمعه آینده به مقدار قابل توجهی تغییر کند. معامله گران به آرامی موقعیت های خود را به قرارداد نوامبر منتقل می کنند در حالی که شیب پوت-کال یک هفته و یک ماه به ترتیب همچنان بالا و برابر با 5 درصد و 4 درصد است. اما بازار پس از رشد قیمتی میان ماه شیب را پایین تر قیمت گذاری کرده است زیرا دو کاهش نرخ توسط فدرال تا پایان سال اکنون پس از داده های ضعیف تر از انتظار تورم آمریکا کاملاً در قیمت منعکس شده اند.

چرا این خبر برای معامله گران مهم است

این انقضای رکوردی می تواند موجب نوسان شدید در بازار شود، مخصوصاً اگر حرکت های اهرمی باعث لیکوئید شدن سریالی شوند. معامله گران باید مراقب سطوح کلیدی قیمت و رویدادهای کلان باشند تا از گرفتار شدن در فروش اجباری یا از دست دادن فرصت های هج محافظت کنند.

نکات عملی برای معامله گران

به معامله گران توصیه می شود سطوح حمایتی و مقاومتی مهم را زیر نظر داشته باشند: نواحی نزدیک به 100,000 دلار (تمرکز پوت ها)، 109,000-110,000 دلار (قیمت فعلی)، و 120,000 دلار (تمرکز کال ها). همچنین نشست FOMC، انتشار کامل گزارش شاخص قیمت مصرف کننده و جریان های ETF را به عنوان محرک های بالقوه نوسان دنبال کنید.