BTC/USD: آیا Binance پشت ریزش ۱۹ میلیارد دلار اکتبر بود؟
آیا Binance پشت سقوط ۱۹ میلیارد دلار آمریکا در اکتبر بود یا خودش هدف حمله قرار گرفت؟
تحلیلگران آنچین می‌گویند سقوط حدود ۱۹ میلیارد دلار آمریکا در بازار رمز ارز در ماه اکتبر ممکن است از طریق سیستم قیمت‌گذاری داخلی Binance شعله‌ور شده یا هدف حمله‌ای برنامه‌ریزی‌شده قرار گرفته باشد.
دارایی‌های کلیدی مثل USDe، wBETH و BnSOL تنها در Binance سرنگون شدند.
برخی از کارشناسان اکنون معتقدند این رخداد یک حمله هماهنگ بوده که از ساختار مارجین Binance سوءاستفاده کرده، نه صرفاً یک اختلال سیستمی.
چه اتفاقی افتاد؟
یک بازه ۴۰ دقیقه‌ای در ۱۰ اکتبر تبدیل شد به یکی از بزرگ‌ترین دوره‌های لیکوئید شدن تاریخ — بیش از ۱۹.۳ میلیارد دلار آمریکا در عرض چند ساعت از بین رفت. قیمت دارایی‌های wrapped در Binance ناگهان سقوط کرد که باعث لیکوئید شدن‌های دسته‌جمعی و سردرگمی در بازار شد.
Binance آن را یک خطای فنی خواند. اما تحلیلگران آنچین می‌گویند زمان‌بندی، داده‌ها و جریان‌های پولی داستان دیگری را نشان می‌دهند.
نظریه توطئه چیست؟
در ۶ اکتبر، Binance اعلامی کرد که نحوه قیمت‌گذاری دو دارایی wrapped کلیدی — wBETH و BNSOL — را از اواسط ماه تغییر خواهد داد. برای بسیاری این یک به‌روزرسانی عادی به نظر می‌رسید، اما برای برخی تحلیلگران آن پست آغاز یک آماده‌سازی پیش‌بینی‌پذیر بود.
کاربری با نام StarPlatinum در X نوشت: «این یک پنجره چهارساعته ایجاد کرد (۱۰–۱۴ اکتبر) که کتاب‌های سفارش نازک می‌توانستند له شوند تا وثایق در بازار آتی، مارجین و وام‌ها منفجر شوند.»
داده‌های درون شبکه چه می‌گویند؟
در ۲۴–۴۸ ساعت قبل از ۱۰ اکتبر، داده‌های درون شبکه نشان داد بیش از ۱۰ میلیارد دلار آمریکا به کیف‌پول‌های صرافی منتقل شده است. پژوهشگران چندین مورد از این ورودی‌ها را به آدرس‌های برچسب‌خورده Binance — 0xdfd529، 0x28c6c0 و 0x21a31e — مرتبط دانستند که نشان‌دهنده جابه‌جایی‌های بزرگ قبل از سقوط است.
همزمان Coinbase یک هزار و شصت و شش بیت کوین را (که قبل از افت حدود ۱۳۰ میلیون دلار آمریکا ارزش داشت) از سردخانه به کیف‌پول گرم منتقل کرد، دقیقاً چند دقیقه قبل از رویداد. تحلیلگران می‌گویند ممکن است حرکت نقدینگی معمولی بوده باشد، اما زمان‌بندی مشکوک بود.
سقوط محدود به Binance؟
بین ساعت‌های ۲۱:۳۶ تا ۲۲:۱۶ به وقت UTC، بازارهای Binance دچار فروپاشی شدند.
طبق برخی گزارش‌ها این افت‌های تند فقط در Binance رخ داد؛ دیگر صرافی‌ها و استخرهای دیفای عمدتاً پایدار ماندند. همین نکته معامله‌گران را مشکوک کرد — به‌نظر می‌رسید جدا شدن قیمت‌ها محلی باشد، نه سراسر بازار.
در عرض چند ساعت Binance برای اعمال اصلاح اوراکل زودتر از برنامه اقدام کرد (از ۱۴ اکتبر به ۱۱ اکتبر) و یک برنامه جبران ۲۸۳ میلیون دلار آمریکا برای کاربران متأثر اعلامی کرد.
نقش بازیگران بزرگ و حساب‌های تازه
در زمان سقوط، مارکت میکرهای بزرگ مثل Wintermute و Jump از دفتر سفارش‌های Binance غایب بودند. گزارش‌ها حاکی است یک حساب جدید درست قبل از سقوط ۱.۱ میلیارد دلار آمریکا شورت بیت کوین و اتریوم باز کرد که سودهای تخمینی ۱۶۰–۲۰۰ میلیون دلار آمریکا داشت.
اختلال فنی یا حمله هدفمند؟
Binance اصرار دارد که این یک مشکل فید داده بوده، نه دستکاری. اما بسیاری در جامعه قانع نشده‌اند.
روزنامه‌نگار مطرح Colin Wu پیشنهاد کرد رویداد ۱۱ اکتبر بیشتر شبیه یک ضربه هماهنگ بود که مستقیماً به Binance و یکی از بزرگ‌ترین مارکت میکرهایش هدف گرفته شد.
او گفت مهاجمان احتمالاً از یک نقطه ضعف در سامانه مارجین حساب یکپارچه Binance سوءاستفاده کردند، سیستمی که به معامله‌گران اجازه می‌داد دارایی‌های ناپایدار مثل USDe، wBETH و BNSOL را به جای گزینه‌های پایدار مثل USDT به‌عنوان وثیقه استفاده کنند. زمانی که این دارایی‌ها دپگ شدند، ارزش مارجین فرو ریخت و واکنش‌های زنجیره‌ای لیکوئید شدن اجباری را به‌راه انداخت.
تحلیل Wu سقوط را «با زمان‌بندی کامل» توصیف کرد؛ بین اعلام ۶ اکتبر برای به‌روزرسانی اوراکل و اجرای آن در ۱۴ اکتبر — که به مهاجمان یک پنجره باز برای ضربه زدن داد.
پیامدها
چه این حادثه نقص فنی بوده و چه یک بازی هدفمند، رویداد اکتبر یک واقعیت تلخ را نشان داد: وقتی میلیاردها دلار آمریکا وثیقه به قیمت‌گذاری داخلی یک صرافی وابسته باشد، حتی چند دقیقه عدم تعادل می‌تواند کل بازار را تکان دهد.
چرا این خبر برای معامله‌گران مهم است: این رخداد نشان می‌دهد ریسک‌های متمرکز و ساختارهای مارجین پیچیده می‌توانند ضربه‌های بزرگی به سرمایه‌ها وارد کنند. معامله‌گران باید توجه کنند که چه دارایی‌هایی به‌عنوان وثیقه پذیرفته می‌شوند، چگونه اوراکل‌ها قیمت‌گذاری می‌کنند و هرگونه اعلامیه یا تغییر در سیاست صرافی‌ها می‌تواند پنجره‌ای برای نوسان‌های شدید باز کند.
نقاط قیمتی و رویدادهای کلیدی برای رصد: واکنش بازار به به‌روزرسانی‌های اوراکل و اعلام‌های مشابه Binance، نقدینگی و سطح سفارش‌ها در کتاب معاملات، و قیمت‌های کلیدی بیت کوین (BTC/USD) و SOL که می‌توانند سطوح حمایت یا مقاومت بزرگ در زمان نوسانات نشان دهند.
