BTC: بازگشت محتمل با تغییر نقدینگی اما اقتصاد آمریکا تهدید است

بیت کوین ممکن است با بازگشت نقدینگی احیا شود اما اقتصاد کلان آمریکا هنوز تهدیدی است

نکات کلیدی: بیت کوین (BTC) و بازار کریپتو ممکن است تا پیش از تصمیم فدرال رزرو ایالات متحده در مورد نرخ بهره در 10 دسامبر تحت فشار باقی بمانند. انتظارات درباره مسیر سیاست پولی شدیداً تقسیم شده است و نگرانی ها درباره تورم با نشانه های کندشدن فعالیت اقتصادی در تضاد قرار دارند.

معامله گران بین یک کاهش 0.25 درصدی و ثابت نگه داشتن نرخ ها در 4٪ تقسیم شده اند که براساس احتمال ضمنی در بازارهای اوراق قرضه دولتی شکل گرفته است. اعضای محتاط تر فدرال رزرو استدلال می کنند که تعرفه های وارداتی رئیس جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، فشار تورمی افزوده و فضای فدرال رزرو برای تسهیل نرخ ها و حمایت از رشد را کاهش داده است. در همین حال بازار کار آمریکا نشان دهنده علائم واضحی از سردشدن است، طبق گزارش های بلک راک.

مقامات فدرال رزرو به طور مکرر از نگرانی درباره تورم چسبنده یاد کرده اند. «من نگرانم که سیاست پولی انقباضی بر اقتصاد فشار وارد کند، مخصوصاً درباره اثر آن بر مصرف کنندگان با درآمد پایین و متوسط,» رییس بانک مرکزی فدرال رزرو کریستوفر والر روز دوشنبه گفت. والر شایعات مبنی بر اینکه داده های رسمی مفقود شده ناشی از تعطیلی دولت دید فدرال رزرو را تضعیف کرده اند را رد کرد. با این حال، نسبت دادن ضعف بیت کوین تنها به فدرال رزرو نادرست به نظر می رسد، چون روند نزولی از اوایل اکتبر آغاز شده بود.

تعرفه های وارداتی آمریکا به کاهش کسری ماهانه دولت کمک کرده و .ترازنامه فدرال رزرو همچنان در حال کوچک شدن بوده که باعث تقویت دلار در برابر سبدی از ارزهای اصلی شده است. از نظر تاریخی، بیت کوین رابطه معکوسی با شاخص دلار (DXY) دارد.

تشخیص محرک دقیق ضعف بیت کوین از زمان سقف تاریخی 6 اکتبر تقریباً غیرممکن است. شرایط مالی بدتر شد چرا که فعالیت حمل و نقل کند شد، بازار مسکن نرم شد و شرکت ها با جریان نقدی محدودتر مواجه شدند، طبق گزارشی از Savvy Wealth. در نتیجه، ریزش بیت کوین ممکن است بیشتر از اینکه ناشی از قدرت دلار باشد، ناشی از اجتناب گسترده از ریسک باشد.

فدرال رزرو اعلام کرده که دیگر اجازه نخواهد داد دارایی های تحت مدیریت آن از سطح کنونی 6.5 تریلیون دلار کمتر شود، شروع از دسامبر. این اقدام می تواند با راه اندازی عملیات بازخرید (Repo) جبران شود. در عمل، .ترازنامه فدرال رزرو بدون تغییر می ماند در حالی که نقدینگی وارد بازارهای مالی می شود و با افزودن ذخایر به بانک ها نگرانی های مربوط به نقدینگی را تسهیل می کند.

در همین حال، ترامپ به وزیر خزانه داری آمریکا، Scott Bessent، دستور داده تا یک برنامه محرک برای خانوارهای با درآمد پایین را برای اوایل 2026 آماده کند و ممکن است تعرفه های وارداتی به تدریج کاهش یابند تا ریسک های تورمی را کاهش دهند. با این حال، شرایط مالی در 2026 بدتر می شود چون قانون One Big Beautiful Bill به اجرا در می آید. تا آغاز سال جدید باید عدم قطعیت در چشم انداز اقتصادی کمتر شده باشد، چه به نفع و چه به ضرر بازار.

در حال حاضر ضعف ها در بخش های املاک و خودرو مشهود است و هر دو فشار قابل توجهی بر بانک های منطقه ای وارد می کنند. بیت کوین و دیگر دارایی های پرریسک قبلاً واکنش دفاعی نشان داده اند، اما آنها بیشترین بهره را زمانی می برند که نقدینگی بازگردد.

بیت کوین گروگان سیاست پولی آمریکا نیست، به ویژه با تضعیف بازار کار. فدرال رزرو فضای محدودی برای اقدام دارد در حالی که شرایط مالی فشرده باقی می ماند، و اقدامات توسعه گرا به عنوان پشتوانه باقی می مانند. در طول زمان انتظار میرود نقدینگی به بازارها بازگردد، که به کاهش اثرات اقتصادی تندتر کمک کرده و محیط مساعدتری برای رشد قیمتی در دارایی های کمیاب ایجاد می کند.

برای معامله گران: این خبر مهم است چون نشان می دهد بازگشت نقدینگی و اقدامات فدرال رزرو می توانند محرک قوی برای احیای بیت کوین باشند، اما روندهای اقتصاد کلان هنوز خطرناک اند. معامله گران باید به تصمیم فدرال رزرو در 10 دسامبر، نوسانات شاخص دلار (DXY)، اعلامیه های مربوط به عملیات ریپو و هر خبر مرتبط با سیاست های مالی 2026 توجه کنند. از منظر قیمت، دنبال کردن سطوح حمایتی کوتاه مدت نزدیک به کف اکتبر و مقاومت در نزدیکی سقف تاریخی 6 اکتبر مفید است؛ بازگشت پول هوشمند و عبور از این مقاومت می تواند نشانه یک رشد قیمتی قوی باشد.