چشم انداز BTC در 2026: بازیابی قیمت وابسته به $95.8k

استراتژی کلاسیک «از ترس بخر» هزینه دارد. از منظر تکنیکی بازار هنوز در وضعیت تردید قرار دارد، چون بیت کوین (BTC) بیش از سه روز را صرف تلاش برای تقویت کف $90k کرده است. با نزدیک شدن جلسه FOMC، فشار روی سفارشات خرید بیشتر هم شده است. در این دوره نوسان، سرمایه گذاران خرد طبیعتاً به کناره رانده می‌شوند و بار تقویت اعتماد بازار بر دوش بازیگران سنگین می‌افتد.

سوال واقعی این است که آیا روایت «ذخیره ارزش» بیت کوین همچنان محکم است یا در مواجهه با FUD اخیر بازار لرزان شده است. موقعیت‌گیری بازار BTC هنوز بیش از حد شکننده به نظر می‌رسد. داده‌های Glassnode دقیقاً نشان می‌دهد چرا.

اطلاعات Glassnode و خطر تسلیم

شاخص‌های ریسک آن‌ها نشان می‌دهد که از اواسط نوامبر، BTC افت کرده و زیر کوانتایل 0.75 MVRV قرار گرفته است، که اساساً نشان می‌دهد حدود 25% از عرضه اکنون با زیان تحقق نیافته نشسته‌اند. وقتی بیت کوین در آن محدوده است، ریسک تسلیم بالا می‌رود. حتی یک شوک کلان کوچک می‌تواند کافی باشد تا این هولدرها را وادار به تحقق زیان کند. اکنون با نزدیک شدن جلسه FOMC، این حساسیت تشدید می‌شود.

برای پایدار شدن بازار، بیت کوین باید بالا برگردد و از کوانتایل 0.75 حوالی $95.8k عبور کند. بعد از آن، مقاومت بزرگ بعدی کوانتایل 0.85 نزدیک $106.2k است. این سطح می‌تواند نشانه‌ای از حرکت برگشتی واقعی باشد. در این سطوح، ترس ممکن است در میان گروه‌های گسترده‌تری از سرمایه‌گذاران به FOMO تبدیل شود. تا آن زمان، این معیار نمای واضحی از روانشناسی سرمایه‌گذاران است: واکنشی و بسیار حساس به نویزهای کلان.

این موضوع جلسه FOMC پیش رو را بسیار مهم‌تر می‌کند. بازار تقریباً 90% احتمال کاهش نرخ را قیمت‌گذاری کرده و احساسات به شدت به سمت صعودگرایی کشیده شده است. این یعنی هزینه «خرید در ترس» برای شروع 2026 با نتایج مثبت بالاتر از همیشه است.

تاثیر سقوط اکتبر و رفتار هولدرها

سقوط اکتبر هولدر های بلند مدت را هم مصون نگذاشت. LTH MVRV بیت کوین از اوج 3.35 در اوایل اکتبر تا 2.5 در زمان نگارش افت کرده است. این یعنی هولدر های بلند مدت هنوز روی سود قابل‌توجهی نشسته‌اند، اما برخی واضحاً سودهای بزرگ برداشتند که به اصلاح قیمتی افزود.

نمونه‌ای از این رفتار شرکت استخراج بیت کوین Riot است. در گزارش نوامبر، این شرکت اعلام کرد 383 BTC فروخته است، نشان می‌دهد حتی استخراج‌کنندگان با موقعیت‌های بلند مدت برای مدیریت عملیات یا قفل کردن سود، لیکوئید کرده‌اند.

جریان‌های ETF و واکنش سرمایه‌گذاران

از سوی ETFها، شش روز پیاپی جریان ورودی که نزدیک به $286 میلیون بود تا حد زیادی معکوس شد و تقریباً 74% آن در دو روز معاملاتی گذشته از بین رفت. این نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران ETF هنوز محتاط و واکنشی به نوسانات بازار هستند. به طور کلی، شروع بیت کوین در سه‌ماهه چهارم با ریسک‌های کلان، تسلیم کوتاه‌مدتی ها، برداشت سود هولدر های بلند مدت و خروج میلیاردها دلار از ETFها مشخص شد. نتیجه یک افت بیش از 30% و تحریک لیکوئید شدن گسترده در بازار بود.

در این ساختار، کسانی که روایت «ذخیره ارزش» بیت کوین را زیر سؤال بردند کاملاً اشتباه نمی‌کردند. در عین حال، فروش گسترده به BTC کمک کرد تا بازتنظیم شود و سرمایه‌گذاران را مجبور به تفکیک نویز از اعتماد واقعی در زمان واقعی کند. اما سوال هنوز باقی است: آیا روایت بیت کوین واقعاً تزلزل‌ناپذیر است؟

نشانه‌های تقویت اعتماد سازمانی

خرید پول بزرگ در بیت کوین اتفاقی نیست. در سه روز گذشته فعالیت سازمانی افزایش یافته است. برای مثال، Charles Schwab که $10 تریلیون دارایی مدیریت می‌کند، برنامه دارد از اوایل 2026 به مشتریان اجازه دهد به صورت آزمایشی روی BTC و اتر (ETH) نقدی معامله کنند. و این پایان ماجرا نیست.

شرکت خزانه بیت کوین Twenty One Capital قرار است از 9 دسامبر در NYSE معامله شود و حدود $4 میلیارد BTC را به بورس بیاورد که ممکن است آن را به سومین دارنده بزرگ بیت کوین در بین شرکت‌ها تبدیل کند.

در همین حال، Bank of America به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا تا 4% از پرتفوی خود را بین چهار ETF نقدی بیت کوین تخصیص دهند و این امر بیت کوین را بیش از پیش به جریان اصلی وارد می‌کند و از بخشی از چهره قدیمیِ سفته‌بازانه آن می‌کاهد. همه این تحرکات صرفاً تصادفی نیستند؛ بلکه بازتاب یک روند گسترده‌تر در چشم انداز BTC برای 2026 هستند: با وجود نوسان و FUD مداوم، اعتماد سازمانی قوی‌تر می‌شود و روایت «ذخیره ارزش» بیت کوین را تقویت می‌کند.

چرا این خبر برای معامله‌گران مهم است و چه سطوح و رویدادهایی را باید دنبال کنند؟ معامله‌گران باید به عبور BTC بالای کوانتایل 0.75 حوالی $95.8k توجه ویژه کنند—این سطح نقطه‌ای است که می‌تواند ریسک تسلیم را کاهش داده و مسیر حرکت برگشتی را باز کند. مقاومت بعدی در کوانتایل 0.85 نزدیک $106.2k است که عبور از آن می‌تواند موجی از FOMO در سرمایه‌گذاران گسترده‌تر ایجاد کند. همچنین جلسه FOMC و احتمال ~90% کاهش نرخ، فهرست‌های سازمانی مانند راه‌اندازی معاملاتی Charles Schwab در اوایل 2026، عرضه Twenty One Capital در 9 دسامبر و گزارش‌های جریان ETF را دنبال کنید. این رویدادها می‌توانند جهت بازار را در کوتاه‌مدت و آغاز 2026 شکل دهند.