معامله گران بیت کوین در آستانه افزایش نرخ بانک ژاپن (BTC/USD)

بانک مرکزی ژاپن و آزمون کلان برای بیت کوین

بیت کوین این هفته با یک آزمون مهم کلان روبه رو است، زیرا بانک مرکزی ژاپن نشانه هایی از معطوف شدن قطعی تر به خروج از سیاست پولی فوق العاده سهل گیرانه دیرینه خود نشان داده است؛ تغییری که می تواند نقدینگی جهانی را تنگ تر کند و بر دارایی های پرریسک فشار بیاورد. قیمت بیت کوین از سقف ۶ اکتبر برابر با ۱۲۶٬۰۸۰ دلار نزدیک به ۳۰ درصد کاهش یافته است و بر اساس داده های CoinGecko بیت کوین هم اکنون در حوالی ۸۷٬۸۰۰ دلار معامله می شود که در ۲۴ ساعت گذشته حدود ۱ درصد افزایش را نشان می دهد.

نشست سیاست پولی و عواقب نرخ های بالاتر

بانک مرکزی ژاپن قرار است روز جمعه یک جلسه سیاست پولی دو روزه حیاتی را به پایان برساند و بازارها پیش بینی می کنند که این بانک برای دومین بار در سال جاری نرخ بهره را افزایش دهد. گرچه چنین تصمیمی از منظر معیارهای جهانی نرخ ها را همچنان پایین نگه می دارد، اما گامی دیگر در مسیر تداوم عادی سازی محسوب می شود و ممکن است وعده دهد هزینه استقراض را تا سال ۲۰۲۶ افزایش دهد، حتی در مواجهه با موانع سیاسی و اقتصادی.

چرا این برای بیت کوین و بازار کریپتو مهم است

این معطوف شدن به نرخ های بالاتر در چهارمین اقتصاد بزرگ جهان می تواند برای بیت کوین و دیگر دارایی های پرریسک پیامدهای منفی داشته باشد. «افزایش نرخ بانک مرکزی ژاپن به طور خاموش ین را عادی می کند—خنثی کردن سوخت کارِ carry trade که سال ها دارایی های ریسک جهانی را روان نگه داشته و نقدینگی را از سیل به سایش تبدیل می کند»، چژانگ لین، رئیس LBank Labs و شریک در LBank، به Decrypt گفت. به گفته او، این فضا «قدرت گرفتن دلار، لرزش بازار سهام و کشیدن بازار رمز ارزها را نوید می دهد.»

نقش carry trade و تاثیرش بر بازارها

در این زمینه، carry trade شامل وام گیری ین ژاپن است که دهه ها نرخ بهره نزدیک به صفر داشته و سرمایه گذاری آن در دارایی های دلاری آمریکا است که نرخ بهره بسیار بالاتری ارائه می دهند. معامله گران از تفاوت نرخ های بهره بین دو کشور سود می برند. هرچند چنین نوسانی می تواند فرصت های جزئی مانند آربیتراژ بین دارایی های بزرگ ایجاد کند، لین اشاره کرد که این فرصت ها «در تغییرات بنیادین نادر» هستند. تاثیر کلی، به گفته او، حذف حدس و گمان است. «افزایش نرخ ها حدس و گمان را حذف می کند؛ کمیابی بیت کوین از بخار آلت کوین ها در یک قحطی پول فیات جلو می زند.»

دیدگاه متفاوت تحلیلگر دیگر

با این حال، تحلیلگر دیگری تصویر جهانی پیچیده تر و متناقضی می بیند که می تواند اثر مستقیم را کاهش دهد. «افزایش نرخ بهره ژاپن نشان می دهد که محیط کلان جهانی برای رمز ارزها مختلط و سردرگم است»، مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه گذاری در Bitwise، به Decrypt گفت. «شما ژاپن را دارید که نرخ ها را افزایش می دهد (بد برای رمز ارزها) و آمریکا را که نرخ ها را کاهش می دهد (خوب برای رمز ارزها). فدرال رزرو اوراق خزانه می خرد و اروپا به سمت رکود قدم بر می دارد.»

تاثیر پیش رو و نوسان کوتاه مدت

هوگان گمان می کند این نیروهای متضاد «به طور کلی با گذر زمان همدیگر را خنثی خواهند کرد و آن کلان عامل در بلندمدت محرک اصلی بازده رمز ارزها در ۲۰۲۶ نخواهد بود.» اما در کوتاه مدت انتظار دارد که این نیروها «به نوسان کمک کنند، چون بازارها از هیجان (نرخ های فدرال در حال کاهش است!) به ترس (برچیدن carry trade) نوسان می کنند.»

دیدگاه کاربران و انتظار بازار

کاربران بازار پیش بینی Myriad، متعلق به شرکت مادر Decrypt یعنی Dastan، احتمال ۶۶ درصدی را برای بازآزمون سطح ۱۰۰٬۰۰۰ دلار برای بیت کوین قائل شده اند که اندکی کمتر از ۷۲ درصد هفته گذشته است و نشان می دهد که اگرچه چشم انداز ممکن است خوش بینانه باشد، سرمایه گذاران محتاط تر شده اند. درباره افزایش مورد انتظار روز جمعه، هوگان معتقد است که «کاملاً پیش بینی شده است و بنابراین باید در قیمت های بازار منعکس شده باشد.»

سرخط خبری ترسناک و ریسک نقدینگی

«با این حال، این یک سرخط ترسناک است—نرخ های بهره ژاپن در بالاترین سطح ۳۰ ساله!—و در شرایط فعلی بازار، شما می توانید فشار نزولی کوتاه مدت را ببینید چون سرمایه گذاران به آن سرخط واکنش نشان می دهند»، او اضافه کرد. علاوه بر این، بیت کوین و بازار کریپتو به طور کلی در آستانه تعطیلات به دلیل نقدینگی پایین شکننده خواهند ماند. در نتیجه، بازارهای رمز ارز احتمالاً نوسان بالایی را حفظ می کنند و هر حرکت را در آستانه پایان سال تقویت می کنند که ممکن است رویدادهای قابل توجه لیکوئید شدن را به دنبال داشته باشد.

چشم انداز جریان سرمایه و تمرکز معامله گران

تغییرات در جریان سرمایه جهانی، راهنمایی بانک مرکزی ژاپن در مورد روند آتی نرخ ها—و احتمال فروکش کردن carry trade های تامین شده با ین—را به تمرکز حیاتی برای معامله گران رمز ارز این هفته تبدیل می کند.

برای معامله گران: این خبر اهمیت دارد چون هر حرکت جدی در نرخ های ژاپن می تواند نقدینگی جهانی را تحت تاثیر قرار دهد و موجب جهش نوسان در بازارهای رمز ارز شود. سطوح قیمتی کلیدی برای دنبال کردن شامل نزدیک مدت ۱۰۰٬۰۰۰ دلار به عنوان سطح روانی و مقاومت مهم، و سطح کنونی حدود ۸۵٬۰۰۰ تا ۹۰٬۰۰۰ دلار به عنوان حمایت اولیه است. همچنین تصمیم بانک مرکزی ژاپن روز جمعه و هر نشانه ای از ادامه افزایش هزینه استقراض تا ۲۰۲۶ را زیر نظر داشته باشید؛ کاهش یا افزایش بیشتر نرخ های فدرال رزرو و داده های نقدینگی در تعطیلات نیز می توانند تاثیر قابل توجهی بر روند قیمتی بیت کوین داشته باشند.