آیا تقاضای BTC در ۲۰۲۶ ادامه خواهد داشت؟

وال استریت در ۲۰۲۵ بازار رمز ارز را تحت تاثیر قرار داد؛ چشم انداز تقاضا برای ۲۰۲۶ چیست؟

سال ۲۰۲۵ برای بیت کوین (BTC) و بازار کریپتو یک سال پرفروغ بود، زیرا قانونگذاران طرفدار رمز ارز چارچوب های رشدمحور را مطرح کردند و وال استریت بالاخره بیت کوین، اتریوم (ETH) و ده ها آلت کوین را به عنوان یک کلاس دارایی معتبر و شایسته حضور در سبد سرمایه گذاری پذیرفت. تقاضای جهانی برای بیت کوین، اتریوم و توکن SOL سولانا تقریباً غیرقابل اندازه گیری بود؛ جریان خالص ورودی به ETF های بیت کوین اسپات به ۵۷ میلیارد دلار رسید و کل دارایی های خالص تحت این ETF ها به ۱۱۴.۸ میلیارد دلار بالغ شد.

آیا روند پذیرش سازمانی و دولتی در ۲۰۲۶ ادامه خواهد یافت؟

با ورود به ۲۰۲۶، پرسش اصلی این است که آیا سرعت پذیرش در سطح سازمانی، شرکتی و دولتی که نقش حیاتی در حرکت قیمت ها در ۲۰۲۵ داشتند، ادامه خواهد یافت یا خیر. از اکتبر به بعد، جریان های قوی به سمت ETF بیت کوین اسپات کاهش یافت و در مواردی برای هفته ها بازار به سمت فروش رفت؛ این موضوع را اصلاح ۳۰ درصدی در BTC و ۵۰ درصدی در اتریوم دنبال کرد.

بر اساس مصاحبه با نیکول پتالیدس از شبکه شواب، ری سالموند، مدیر بخش بازارها در Cointelegraph گفت که عملکرد بازار رمز ارز در اوایل ۲۰۲۶ به مجموعه ای از عوامل بستگی دارد. «با توجه به اینکه روایت های پیرامون هوش مصنوعی، کاهش نرخ های فدرال رزرو، ذخیره استراتژیک بیت کوین و جریان های ETF بازار را هدایت کردند، کنجکاوم ببینم آیا همین روایت ها در ۲۰۲۶ هم افزایش قیمت را به همراه خواهند داشت یا اینکه نیاز است روایت جدیدی پدید آید تا خریداران را به بازار بازگرداند؟»

ری سالموند در توییت مصاحبه اضافه کرد که او انتظار دارد تقاضا برای بیت کوین، اتریوم و SOL در بازارهای اسپات و ETF لحن بازار صنعت را در ۲۰۲۶ تعیین کند.

تاثیر احساسات سرمایه گذاران و ساختارهای مرتبط با هوش مصنوعی

علاوه بر جریان های ETF و تقاضا در بازارهای اسپات مانند Binance و Coinbase، احساسات سرمایه گذاران نسبت به وسعت ساخت و ساز صنعت هوش مصنوعی و عملکرد شاخص فناوری سنگین S&P 500 احتمالاً تأثیری مستقیم بر بازارهای رمز ارز خواهد داشت. گسترش هوش مصنوعی، ارزش گذاری شرکت ها، جذب سرمایه، عملکرد عرضه اولیه ها، و اینکه آیا هایپراسکیلرهای مراکز داده همچنان همراه با MAG7 بازار سهام را به جلو خواهند برد، در صدر توجهات باقی خواهد ماند.

در مصاحبه سالموند توضیح داد که توسعه سریع .ترازنامه استراتژی بود که در ۲۰۲۵ سهام مرتبط با فناوری را تقویت کرد، زیرا هایپراسکیلرها مبالغ دوجلد میلیارد دلاری را برای مراکز داده، محاسبات، شرکت Nvidia GPUs و انرژی هزینه کردند. در مقطعی از ۲۰۲۶ انتظار میرود که این شرکت ها نشان دهند توانایی کسب درآمد از این سرمایه گذاری ها را دارند یا دست کم بتوانند توسعه ها را از جریان نقدی داخلی تامین مالی کنند. در نیمه دوم ۲۰۲۵، سهام Oracle، Meta و شرکت Nvidia کاهش قیمت را تجربه کردند زیرا بازار سوال کرد که آیا احتمال دارد جریان نقد آزاد برخی از این شرکت ها منفی شود یا خیر.

اگر در ۲۰۲۶ بوی دود ناشی از شرکت های سنگین بدهی و کم نقد مرتبط با هوش مصنوعی و محاسبات کوانتومی به مشام سرمایه گذاران برسد، احتمال واکنش منفی وجود دارد. سرمایه گذاران باید این موج های شوک را دنبال کنند تا ببینند چگونه به شاخص های SPX، DOW و به تبع آن به رمز ارز منتقل می شوند.

قوانین و مقررات: اهمیت لایحه Clarity Act

یکی از رویدادهای صعودی که باید در اوایل ۲۰۲۶ رصد شود، این است که آیا لایحه Clarity Act به قانون تبدیل می شود یا خیر. لابی رمز ارز تلاش داشت این لایحه قبل از پایان سال به تصویب برسد، اما تعطیلی طولانی دولت پیشرفت در تصویب آن را به تعویق انداخت. در صورت تصویب، Clarity Act قواعد روشن تری فراهم خواهد کرد و محیط لازم را برای آزمایشگران فین تک در آمریکا مهیا می کند و امید این است که کسب و کارهای رمز ارز خارج از کشور بیشتری به ایالات متحده بازگردند.

این لایحه مشخص خواهد کرد کدام نهادهای نظارتی (SEC و CFTC) بر کدام دارایی های رمز ارز صلاحیت دارند، بسته به اینکه آیا به عنوان اوراق بهادار یا کالاها طبقه بندی می شوند. همچنین تاکید قوی بر حریم مصرف کننده وجود دارد و چارچوب بهتر در این حوزه می تواند شفافیت لازم را فراهم کند تا کسب و کارها و مصرف کنندگان با اطمینان بیشتری در دارایی های رمز ارز سرمایه گذاری کنند.

سیاست فدرال رزرو و پیامدهای آن

انتظار میرود شیفت سیاستی فدرال رزرو بیش از پیش به سمت سیاست های پولی آسان تغییر کند و انتخاب رییس بعدی فدرال رزرو توسط رئیس جمهور ترامپ در اوایل ۲۰۲۶ پیش بینی شده که می تواند تا ۱۰۰ واحد پایه کاهش نرخ را به همراه داشته باشد. بر اساس سالموند، «سرمایه گذاران رمز ارز کاهش نرخ های فدرال را برای دارایی های پرریسک صعودی می دانند، اما ما با سناریوی «قصه دو شهر» مواجهیم که در آن داده ها با خوشبینانه ترین دیدگاه ها برخورد می کنند.»

سالموند توضیح داد که «بازار کار در حال نرم شدن است و این روند خنک شدن پیش بینی شده است که در ۲۰۲۶ نیز ادامه یابد. تأثیر «موقتی» تعرفه های ترامپ باعث شده هزینه کالاها و خدمات افزایش یابد، حق بیمه های بیمه سلامت بالا خواهند رفت و اعتماد سرمایه گذاران خرد ممکن است با اعلام اخراج ها، افزایش بدهی مصرف کننده و کاهش درآمد قابل تصرف کاهش یابد.»

در عین حال، «سرمایه گذاران انتظار دارند کاهش نرخ فدرال منجر به کاهش نرخ های وام مسکن شود، بانک ها برای اعطای وام دست و دلبازتر شوند و مصرف کنندگان وسوسه شوند خرید بیشتری انجام دهند. اما بازگشت احتمالی سیاست پولی آسان و مخارج بزرگ دولتی اساساً تایید می کند که ایالات متحده بمب بدهی را به تعویق می اندازد.»

دورنما و توصیه برای سرمایه گذاران

در سه ماهه اول ۲۰۲۶، معضل سرمایه گذاران این خواهد بود که آیا نشانه هایی وجود دارد که نشان دهد معامله آسان پول فدرال زودتر از موعد خرید و سپس در تأیید فروخته می شود، یا اینکه سیاست در حال تحول فدرال نیز بازار گاوی سهام را که در ۲۰۲۵ دیده شد باززنده خواهد کرد و به رمز ارز هم تسری خواهد داد؟

سرمایه گذارانی که اهمیت گزینه ها و حضور چابک را در اولویت قرار می دهند باید بتوانند از برخی از دام های بازار مبتنی بر روایت و سفته بازی اجتناب کنند، جایی که MAG7 و بازارهای مرتبط با هوش مصنوعی ممکن است بیش از حد ارزش گذاری شده باشند. از منظر کلی، تصویر بزرگ برای ۲۰۲۶ صعودی است، به ویژه با در نظر گرفتن فرمان اقتصادی ترامپ، سیاست فدرال رزرو و مقررات طرفدار رمز ارز، اما نتایج نامشخص ساخت هوش مصنوعی و تأثیر واقعی کاهش نرخ ها بر مصرف کننده و اقتصاد خواهد بود که جهت بازارها را در سه ماهه اول و دوم تعیین می کند.

برای معامله گران چه اهمیتی دارد و چه مواردی را دنبال کنند

این خبر مهم است چون پذیرش سازمانی، تغییرات مقرراتی و سیاست پولی فدرال رزرو می توانند جریان های نقدی و ریسک پذیری بازار را به طرز چشمگیری تغییر دهند. معامله گران باید همزمان جریان های ورودی به ETF های بیت کوین و تقاضا در بازارهای اسپات (Binance، Coinbase) را نظارت کنند، وضعیت لایحه Clarity Act را دنبال کنند و پیامدهای گزارش های مرتبط با هوش مصنوعی و درآمدهای شرکت های هایپراسکیلر را رصد نمایند. سطوح قیمتی کلیدی که باید زیر نظر داشته باشند عبارتند از: برای BTC سطوح حمایتی حدود 40,000–45,000 دلار و مقاومت در حدود 70,000–80,000 دلار؛ برای ETH حمایتی در حدود 2,000–2,200 دلار و مقاومت در محدوده 4,000–4,500 دلار؛ و برای SOL حمایتی حدود 40–50 دلار و مقاومت در محدوده 120–150 دلار. همچنین توجه کنید به زمان بندی احتمالی کاهش نرخ فدرال رزرو، نتایج جلسات درآمدی شرکت های بزرگ فناوری، و هر خبر مهم درباره تصویب یا رد Clarity Act.