رشد ۵۰۰ درصدی HBAR و ۳۰۰ درصدی ADA و XRP؛ آلتکوین‌ها در اوج نوسان

آلتکوین‌ها در لبه پرتگاه: نرخ تامین مالی ۹ ماهه بالا، ترس از لیکویید شدن را افزایش می‌دهد

در ۳۰ روز گذشته، برخی آلتکوین‌ها عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین داشته‌اند و تنها هدرا (HBAR) افزایش چشمگیر بیش از ۵۰۰٪ را ثبت کرده است. در حالی که این رشد آلتکوین‌ها قابل توجه است، احتیاط لازم است. به ویژه اینکه نرخ تامین مالی ۳۰ روزه برای معاملات آتی دائمی که به ۴٪ تا ۶٪ در ماه رسیده، استفاده زیاد از اهرم را نشان می‌دهد. این موضوع مهم است زیرا داده‌های تاریخی نشان می‌دهند که افزایش سریع قیمت‌ها و نرخ‌های تامین مالی بالا اغلب پیش از اصلاحات رخ می‌دهند. به عنوان مثال، پس از یک افزایش مشابه در ژانویه، یک اصلاح ۱۵٪ رخ داد. اکنون، اگرچه تهدید فوری برای لیکویید شدن‌های زنجیره‌ای وجود ندارد، انتظار می‌رود نوسانات ادامه داشته باشد و بازار باید این سطوح بالای اهرم را با دقت جذب کند. سرمایه‌گذاران باید محتاط باشند زیرا اصلاحات می‌توانند رخ دهند، به ویژه اگر شرایط کلی بازار یا احساسات سرمایه‌گذاران تغییر کند.

نرخ تامین مالی ۳۰ روزه برای معاملات آتی دائمی افزایش یافته و گاوها ۴٪ تا ۶٪ در ماه برای حفظ موقعیت‌های اهرمی پرداخت می‌کنند. در روندهای صعودی قوی، این هزینه‌ها قابل مدیریت هستند، اما اگر قیمت‌ها ثابت بمانند یا کاهش یابند، به سرعت حاشیه سود را از بین می‌برند. حتی معامله‌گران باتجربه نیز تنها برای مدت محدودی می‌توانند این هزینه‌های بالا را تحمل کنند.

این در حالی است که یک روند نوظهور در حال جدا کردن آلتکوین‌ها به عنوان یک کلاس دارایی مستقل است و آلتکوین‌های با ارزش بازار کم حتی در دوره‌های نزولی نیز روند صعودی دارند. این تغییر منطقی است، با توجه به هزینه کمتر آنها و جذابیت «ریسک بیشتر، پاداش بیشتر». به طور خاص، دو آلتکوین با ارزش بازار بالا، ریپل (XRP) و کاردانو (ADA)، در ماه گذشته افزایش قابل توجهی داشته‌اند و هر کدام با افزایش نزدیک به ۳۰۰٪ به سطح ۱ دلار بازگشته‌اند. این موضوع باعث می‌شود که رشد آنها در برابر نوسانات ناگهانی آسیب‌پذیرتر باشد.

با این حال، نمودار پیوست نشان می‌دهد که در حالی که نرخ‌های تامین مالی فعلی برای ADA و XRP در مقایسه با شش ماه گذشته برجسته هستند، همچنان زیر اوج ۱۲ ماهه خود قرار دارند. اگر به تاریخ نگاه کنیم، این نشان می‌دهد که این آلتکوین‌ها ممکن است هنوز فضای بیشتری برای رشد ناشی از اهرم داشته باشند. در واقع، یک گزارش اخیر نشان داد که فصل آلتکوین‌ها از قبل آغاز شده و نزدیک به ۴۰ آلتکوین عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین داشته‌اند. با توجه به نرخ‌های تامین مالی آنها، این حرکت می‌تواند برخی را به عقب‌نشینی وادار کند، در حالی که دیگران ممکن است از این فرصت برای بهره‌برداری از روند صعودی استفاده کنند.

برای درک بهتر، در بازارهای نقدشونده، عرضه و تقاضای بالا برای یک دارایی وجود دارد که یافتن و تطبیق خریداران و فروشندگان را آسان‌تر می‌کند. با این حال، با توجه به شرایط فعلی بازار، بیشتر نقدینگی بر روی بیت کوین متمرکز است زیرا معامله‌گران در حال نوسان پیش‌بینی‌ها هستند و سعی در شناسایی نقطه مقاومت بعدی آن دارند. این موضوع چالشی بزرگ برای آلتکوین‌ها ایجاد می‌کند زیرا آنها در تلاش برای ایجاد یک پایگاه مشتری قوی هستند. خرس‌ها می‌توانند از این موضوع با استفاده از اهرم بالا برای شروع یک فشار فروش طولانی استفاده کنند.

همانطور که در نمودار بالا مشاهده می‌شود، شاخص نقدینگی بیت کوین پس از رسیدن به ۱۰۰ هزار دلار و افزایش ۸٪ در ۲۴ ساعت به بالاترین سطح ۵ ساله خود رسید. این بدان معناست که بخش قابل توجهی از سرمایه‌گذاران در حال تخصیص سرمایه به بیت کوین هستند و نقدینگی را از آلتکوین‌ها دور می‌کنند. این موضوع با کاهش نزدیک به ۶٪ XRP در همان دوره قابل مشاهده است. بنابراین، احتیاط توصیه می‌شود. اگر این روند ادامه یابد، نرخ‌های تامین مالی بالا می‌توانند یک موج لیکویید شدن طولانی را ایجاد کنند، به ویژه اگر فروشندگان کوتاه‌مدت بر بازار مشتقات تسلط پیدا کنند.