با نزدیک شدن به کاهش نرخ بهره فدرال، چرا بیت کوین میتواند افزایش چشمگیری داشته باشد؟
تصمیم فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره در دسامبر با احتمال ۹۶٪ برای کاهش ۲۵ واحدی (bps) همزمان شده است. این احتمال که توسط CME Fed Watch گزارش شده، از ۸۹٪ در ۲۴ ساعت گذشته و ۶۵٪ یک ماه پیش افزایش یافته است. احتمال عدم تغییر نرخ بهره تنها ۵٪ و احتمال کاهش بیش از ۲۵ واحد تنها ۱٪ است که نشاندهنده انتظارات کم برای این نتایج است. با توجه به کاهش نرخهای تورم خارج از بخش مسکن و تورم کلی که به دلیل هزینههای مسکن کمی بالاتر از هدف است، کاهش نرخ بهره فدرال میتواند سرمایهگذاریهای غیرسنتی مانند بیت کوین (BTC) را تقویت کند.
به طور تاریخی، کاهش نرخ بهره باعث جذابیت بیشتر رمزارزها شده است، زیرا از جذابیت داراییهای با بازده کاسته و نقدینگی و وامگیری نهادی را با هزینه کمتر افزایش میدهد. بنابراین، کاهش احتمالی نرخ بهره، چشمانداز صعودی برای بیت کوین را نشان میدهد و حاکی از آن است که با افزایش جریان سرمایه به این دارایی، میتواند به روند صعودی خود ادامه دهد.
با نگاهی به نمودار ۴ ساعته بیت کوین، قیمت در یک الگوی مثلث متقارن که یک الگوی ادامهدهنده است، در حال تثبیت است و از ادامه روند صعودی حمایت میکند. روند اخیر بیت کوین با انتظاراتی که کاهش نرخ بهره فدرال میتواند باعث افزایش بیشتر قیمت شود، همسو است. قیمت در نوسانات کوچکتر بین دو خط روند همگرا حرکت میکند که نشاندهنده تثبیت قبل از شکست است. شکست به سمت بالا نشاندهنده ادامه روند صعودی است.
با توجه به اینکه کاهش نرخ بهره فدرال برای دلار نزولی است، بیت کوین میتواند برای کسانی که به دنبال بازدهی بالاتر هستند جذابتر شود و در صورت تحقق کاهش نرخ بهره، قیمت بیت کوین را بیشتر افزایش دهد. همچنین، دادههای Coinglass نشان میدهد که تمرکز زیادی از سفارشات اهرمی در معرض لیکویید شدن در قیمت فعلی بیت کوین در صرافیهای مختلف مانند بایننس، OKX و بایبیت وجود دارد. اگر بیت کوین از ۱۰۵ هزار دلار عبور کند، بیش از ۴.۱ میلیارد دلار از موقعیتهای فروش بیت کوین در معرض لیکویید شدن قرار میگیرند که میتواند به دلیل پوشش اجباری فروشندگان، روند صعودی را تقویت کند. افزایش مداوم اهرم لیکویید شدن موقعیتهای خرید بیت کوین، نشاندهنده افزایش مومنتوم است.
تحلیل بیشتر نسبت MVRV نشان میدهد که این نسبت در ۲.۵۳ قرار دارد که نشان میدهد قیمت بازار بیت کوین تقریباً ۲.۵۳ برابر ارزش تحققیافته آن است. این نسبت نوساناتی را تجربه کرده و در دورههای خوشبینی بالای بازار به اوج میرسد و سپس در اصلاحات به حالت عادی یا کاهش مییابد.
به طور قابل توجهی، نسبت MVRV به اوجهای شدید مشاهده شده در چرخههای قبلی نرسیده است که نشان میدهد بیت کوین ممکن است در اوج بازار نباشد. اگر فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش دهد، میتواند اشتهای سرمایهگذاران برای بیت کوین را افزایش دهد و به طور بالقوه هم قیمت و هم نسبت MVRV را با ورود سرمایه بیشتر افزایش دهد. این امر نشاندهنده یک چشمانداز صعودی بدون نشانههای فوری از اوج بازار است.