گزینههای ETF بیت کوین در روز اول ۲ میلیارد دلار جذب کردند و ساختار بازار BTC را تغییر دادند
گزینههای مرتبط با صندوق قابل معامله در بورس (ETF) بیت کوین بلکراک با نام IBIT در اولین روز خود نزدیک به ۲ میلیارد دلار در معرض اسمی قرار گرفتند، که برخی تحلیلگران این ارقام را «بیسابقه» میدانند. جیمز سیفارت، تحلیلگر بلومبرگ اینتلیجنس، در پستی در X گفت: «در اولین روز، گزینهها نزدیک به ۱.۹ میلیارد دلار در معرض اسمی از طریق ۳۵۴ هزار قرارداد معامله شدند. ۲۸۹ هزار قرارداد Call و ۶۵ هزار قرارداد Put بودند.» او افزود: «این نسبت ۴.۴ به ۱ است.»
سیفارت ادامه داد: «این گزینهها تقریباً به طور قطع بخشی از حرکت به سوی اوجهای جدید بیت کوین بودند.» او به حرکت بیت کوین به رکوردهای جدید در ساعات پایانی روز سهشنبه در ایالات متحده اشاره کرد. گزینههای IBIT روز سهشنبه برای اولین بار فعال شدند، حرکتی که انتظار میرود توجه بیشتری از سوی مؤسسات به بیت کوین (BTC) جلب کند.
در سپتامبر، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) گزینههایی برای چندین ETF بیت کوین در چندین بورس تأیید کرد و انتظار میرود محصولات گزینهای بیشتری در روزهای آینده در دسترس قرار گیرند.
گزینهها چیستند؟
گزینهها مشتقات مالی هستند که به خریدار حق، اما نه الزام، خرید (در مورد گزینه Call) یا فروش (در مورد گزینه Put) یک دارایی پایه را با قیمت مشخص در یا قبل از تاریخ معین میدهند. یک گزینه Call به دارنده حق خرید دارایی با قیمت مشخص، معروف به قیمت اعمال، در یک بازه زمانی معین را میدهد. یک گزینه Put به دارنده حق فروش با قیمت اعمال در بازه زمانی مشخص را میدهد.
گزینههای Call زمانی خریداری میشوند که انتظار افزایش قیمت وجود دارد؛ اگر این پیشبینی درست باشد، معاملهگران میتوانند گزینه را برای خرید با قیمت اعمال اجرا کنند یا آن را برای سود بفروشند. گزینههای Put به عنوان بیمه در برابر کاهش قیمت یا برای شرطبندی بر روی کاهشها عمل میکنند و امکان فروش با قیمت اعمال را در صورت بالاتر بودن از ارزش بازار فراهم میکنند.
استراتژیهای معاملاتی با استفاده از گزینهها
استفاده از گزینهها میتواند استراتژیهای معاملاتی متنوعی را برای سرمایهگذاران حرفهای باز کند که ممکن است نقدینگی بیشتری به بازار بیاورد و بر ساختار بازار تأثیر بگذارد. مؤسساتی که به شدت از معامله در مسیرهای غیرقانونی خارجی پرهیز میکنند، میتوانند از گزینههای IBIT برای پوشش ریسکهای صعودی استفاده کنند و با فروش گزینههای Call درآمد اضافی کسب کنند. سفتهبازان میتوانند از گزینههای Call و Put IBIT برای بهرهبرداری از نوسانات قیمت استفاده کنند، در حالی که از مشکلات مالکیت دارایی پایه اجتناب میکنند.
معاملهگران همچنین میتوانند گزینهها را بفروشند و حق بیمه دریافت کنند، که به عنوان درآمد غیرفعال جذاب است، به ویژه در بازاری پایدار یا به آرامی نزولی که ممکن است گزینهها بیارزش منقضی شوند. این استراتژیها در میان معاملهگران در بورس پیشرو Deribit محبوب هستند.
تأثیر بر ساختار بازار
برخی تحلیلگران معتقدند که نوشتن بیش از حد گزینههای Call IBIT ممکن است نوسانات ضمنی را در بلندمدت کاهش دهد. در کوتاهمدت، به ویژه در یک بازار صعودی، تقاضای سرمایهگذاران برای گزینههای Call میتواند زمینه را برای یک فشار گاما مانند GameStop فراهم کند.
ساختار بازار به طور کلی توصیف میکند که چگونه معاملات شامل شرکتکنندگانی مانند سرمایهگذاران و معاملهگران است، چگونه داراییها خرید و فروش میشوند و مقررات مربوط به کلاسهای دارایی خاص چگونه است. گزینهها روشهای بیشتری برای معامله ارائه میدهند و خرید یا فروش را برای سرمایهگذاران حرفهای بدون تغییرات بزرگ قیمت آسانتر میکنند. ردیابی دادههای گزینهها میتواند نشان دهد که معاملهگران چه انتظاراتی از قیمتها دارند و به همه کمک کند تا انتظارات بازار را درک کنند. نزدیک به تاریخ انقضا، گزینهها میتوانند نوسانات قیمت را پیشبینی و ایجاد کنند و فرصتی برای معاملات کوتاهمدت فراهم کنند.