معرفی گزینههای ETF بیت کوین نقطه عطفی را رقم میزند، علیرغم محدودیتهای موقعیت
محصول دیگری مرتبط با بیت کوین و موفقیت دیگری. این بار گزینههایی که به iShares Bitcoin Trust (IBIT) بلکراک متصل هستند، روز سهشنبه در نزدک راهاندازی شدند و یک روز زودتر از برخی رقبا که از چهارشنبه شروع به معامله میکنند، به بازار آمدند. IBIT که ارزش بازار آن ۴۴ میلیارد دلار است، بیش از ۲ میلیارد دلار در ارزش اسمی معاملات گزینهها داشت. خود ETF بیش از ۴ میلیارد دلار حجم معاملات داشت و تنها توسط SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)، Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ) و iShares Russell 2000 ETF (IWM) که همگی ارزش بازار بسیار بالاتری دارند، پیشی گرفته شد، طبق دادههای Coinglass.
اریک بالچوناس، تحلیلگر ارشد ETF بلومبرگ، موفقیت عملکرد روز اول گزینههای IBIT را تحسین کرد. با این حال، هنوز به چالش کشیدن برترین ETFها نرسیده است، اما او انتظار دارد که این اتفاق در روزها یا هفتههای آینده رخ دهد. بالچوناس میگوید: «۱.۹ میلیارد دلار برای روز اول بیسابقه است. برای مقایسه، BITO در روز اول ۳۶۳ میلیون دلار معامله داشت و این ETF چهار سال است که وجود دارد. همچنین این با محدودیت ۲۵,۰۰۰ قرارداد است. با این حال، ۱.۹ میلیارد دلار هنوز به سطح بزرگی نرسیده است، هرچند GLD امروز ۵ میلیارد دلار معامله داشت، اما چند روز یا هفته دیگر به آن سطح خواهد رسید.»
نکته جالب در بیانیه بالچوناس این است که اندازه محدودیت موقعیت در IBIT و سایر گزینههای ETF بیت کوین نسبت به امور مالی سنتی سختتر است. آنها فقط برای ۲۵,۰۰۰ قرارداد تأیید شدهاند، به این معنی که یک شرکتکننده در بازار میتواند حداکثر ۲۵,۰۰۰ قرارداد را در یک زمان نگه دارد یا کنترل کند.
جف پارک، رئیس استراتژیهای آلفا در Bitwise، به تفصیل درباره رفتار ناعادلانهای که ETFها دریافت کردهاند صحبت کرد. پارک در X توضیح داد که ریسک قابل اجرا، که نشاندهنده ارزش کل قراردادهای گزینهای است که به سهام واقعی تبدیل شدهاند، کمتر از ۰.۵٪ از سهام برجسته IBIT را تشکیل میدهد. در حالی که استاندارد صنعت نزدیک به ۷٪ است که نشاندهنده یک رقم مقایسهای ۷٪ خواهد بود. برای نشان دادن کوچکی رقم ۰.۵٪، قراردادهای آتی بیت کوین CME مجاز به معامله ۲,۰۰۰ قرارداد هستند که معادل ۱۷۵,۰۰۰ برای IBIT است.
پارک ادامه داد که معتقد است گروه CME ترجیح میدهد بیت کوین را بیشتر به عنوان یک دارایی آتی معامله کند تا در گزینهها. تنظیمکنندگان در CFTC و SEC این محدودیت را برای جلوگیری از دستکاری بازار وضع کردهاند. پارک میگوید: «برای من واضح است که گروه CME ترجیح میدهد بیت کوین عمدتاً به عنوان آتی معامله شود و خود را به عنوان بازار غالب با راهاندازیهایی مانند "BFFs [آتیهای جمعه بیت کوین]" معرفی کند. اگر CFTC به اندازه SEC سیاسی شده بود، ممکن بود اصلاً راهاندازی منصفانهای نداشتیم.»
حتی با وجود محدودیتها بر روی محصولات مرتبط با بیت کوین، BTC توانست به بالاترین رکوردهای جدید بالای ۹۴,۰۰۰ دلار برسد. علاوه بر این، دادههای Glassnode نشان میدهد که علاقه باز به گزینهها، که ارزش دلاری تعداد قراردادهای فعال است، برای اولین بار از ۴۰ میلیارد دلار فراتر رفت. گزینهها محصولی بسیار کوچکتر از آتیها هستند، اما با علاقه باز به آتیها که ۶۰ میلیارد دلار است، هنوز باید به آن برسند. اما با راهاندازی این محصولات گزینهای، ممکن است به زودی این اتفاق بیفتد.
برای افزودن به اخبار انفجاری ETFهای بیت کوین اسپات در ایالات متحده، دادههای Farside نشان میدهد که آنها شاهد ورود خالص ۸۱۶.۴ میلیون دلار بودهاند و مجموع ورود خالص به ۲۸.۵ میلیارد دلار رسیده است.