افزایش ۱.۲ میلیارد دلاری در معاملات آتی بیت کوین پس از FOMC؛ چرا هزینهکرد سرمایهگذاران خرد ۵۰٪ کاهش یافت؟
پس از یک نشست نسبتاً قابل پیشبینی FOMC، قیمت بیت کوین (BTC) روند صعودی به خود گرفت و در ۳۰ ژانویه تا ۱۰۶,۵۰۰ دلار افزایش یافت. بیت کوین با خروج مثبت از یک خط روند نزولی، احتمال افزایش بیشتر را تقویت کرد.
بسته شدن قیمت روزانه بالاتر از ۱۰۵,۰۰۰ دلار، سومین بار از زمان عبور از سطح شش رقمی در ۸ دسامبر ۲۰۲۴ خواهد بود. بازار معاملات آتی بیت کوین بلافاصله پس از نشست FOMC واکنش نشان داد و دادهها نشان میدهد که بیش از ۱.۲ میلیارد دلار به موقعیتهای باز در ۲۴ ساعت گذشته اضافه شده است. موقعیتهای باز (OI) ۸٪ افزایش یافت و در ۳۰ ژانویه به ۶۵ میلیارد دلار رسید.
همزمان با افزایش OI، افزایش واضحی در نرخ تأمین مالی تجمعی نیز مشاهده شد که نشان میدهد بیشتر موقعیتهای خرید (لانگ) باز شدهاند و قیمتها نیز به طور هماهنگ حرکت میکنند. با وجود صعودی شدن بازار معاملات آتی، یک داده خاص که با چرخههای گذشته متفاوت است، فعالیت سرمایهگذاران خرد در اوج قیمتها است. دادههای Glassnode نشان میدهد که حجم هزینهکرد کیف پولهای حاوی کمتر از ۰.۱ بیت کوین از نوامبر ۲۰۲۴، ۴۸٪ کاهش یافته است.
حجم هزینهکرد در نوامبر ۲۰۲۴ به اوج خود رسید و سرمایهگذاران بیش از ۲۰.۶ میلیون دلار در ساعت هزینه میکردند، در حالی که این رقم در ۳۰ ژانویه به ۱۰.۷ میلیون دلار در ساعت کاهش یافت. در همین حال، کوئینتن فرانسوا، مفسر کریپتو، نیز اشاره کرد که با وجود معامله بیت کوین بالای ۱۰۰,۰۰۰ دلار، علاقه سرمایهگذاران خرد به پایینترین سطح سه ساله رسیده است.
یکی از دلایل کاهش سرمایهگذاری خرد در بیت کوین نسبت به چرخههای بازار قبلی، مفهوم «سوگیری واحد» است. سوگیری واحد یک ایده روانشناختی در اقتصاد رفتاری است که نشان میدهد افراد معمولاً دوست دارند یک واحد کامل از یک دارایی را بدون توجه به قیمت و اندازه آن داشته باشند. در مورد بیت کوین، بیشتر سرمایهگذاران در حال حاضر ۱۰۰,۰۰۰ دلار را «بیش از حد گران» میبینند. سانی پو، یکی از حامیان ناشناس بیت کوین، بهخوبی ذهنیت یک سرمایهگذار جدید را توضیح داد و گفت: «سوگیری واحد یک چارچوب اساسی در ذهن افراد عادی است. "ارزانتر بهتر است"
در سال ۲۰۲۴، XRP به دلیل قیمت پایین خود مورد توجه قرار گرفت و پستهای کلیکبیتی با پیشبینیهای غیرواقعی مانند «XRP به ۱۰۰۰ دلار» یا «XRP به ۱۰,۰۰۰ دلار» ظاهر شدند. بسیاری از واقعیتهای مربوط به ارزش بازار را نادیده میگیرند، اما این ادعاهای جسورانه سرمایهگذاران جدید را جذب میکنند، بهویژه در مقایسه با بیت کوین و اتر (ETH). علاوه بر این، صعود بیت کوین در سال ۲۰۲۴ عمدتاً توسط مؤسسات و رشد ETFهای اسپات بیت کوین هدایت شده است. در حالی که علاقه سرمایهگذاران خرد از نوامبر ۲۰۲۴ کاهش یافته، دادههای CoinGlass نشان میدهد که ارزش کل بازار ETFهای بیت کوین از ۷۰ میلیارد دلار در ۵ نوامبر به ۱۲۵ میلیارد دلار در ۳۰ ژانویه افزایش یافته است که نشاندهنده رشد ۷۸ درصدی است.
یک فرض منطقی این است که سرمایهگذاران جدید ممکن است به دلیل عدم نیاز به نگهداری شخصی در این ابزارهای سرمایهگذاری شخص ثالث، ترجیح دهند از طریق ETFهای بیت کوین سرمایهگذاری کنند. بنابراین، در حالی که سرمایهگذاران خرد ممکن است فعال باشند، آنها آدرسهای بلاکچین جدیدی ایجاد نمیکنند که معمولاً به عنوان فعالیت خرد در زنجیره طبقهبندی میشود. طبق گزارش Glassnode، سرمایهگذاران بیشتر بیت کوین را از صرافیها به کیف پولهای نگهبانی ETF منتقل کردهاند و موجودیها را در هفت ماه از ۳.۱ میلیون به ۲.۷ میلیون کاهش دادهاند که این موضوع استدلال فوق را بیشتر تأیید میکند.