فروش ۱۳ میلیارد دلاری بیت کوین توسط ماینرها در دسامبر؛ آیا باید نگران بود؟
ماینرهای بیت کوین از زمانی که قیمت این ارز دیجیتال از مرز ۱۰۰ هزار دلار عبور کرد، فروش خود را افزایش دادهاند. تنها در ماه دسامبر، ماینرها ۱۴۰ هزار بیت کوین به ارزش ۱۳.۷۲ میلیارد دلار فروختند. طبق دادههای Santiment، این فروش گسترده باعث کاهش موجودی ماینرها از بیش از ۲ میلیون به ۱.۹۵ میلیون سکه شده است.
با وجود این فروش تهاجمی، بیت کوین همچنان بالای ۱۰۰ هزار دلار باقی مانده است. با این حال، این فروش در مقایسه با جریان خروجی ماینرها به صرافیها کمتر به نظر میرسد. این شاخص، تمام کیف پولهای ماینرها و انتقالات آنها به صرافیها را ردیابی میکند. در ۱۲ نوامبر، بیت کوین شاهد بالاترین فروش روزانه ماینرها به میزان ۲۵ هزار بیت کوین بود. اما این فشار در حال کاهش است که با کاهش جریانهای خروجی ماینرها نشان داده میشود.
ممکن است بخش عمدهای از این فروش از طریق بازارهای OTC (خارج از صرافی) انجام شده باشد. با این حال، فروش کلی دسامبر کمی بیشتر از تقاضای ETFها بود. در دو هفته گذشته، ETFهای بیت کوین ۴.۹ میلیارد دلار ورودی ثبت کردند. در همین دوره، MicroStrategy ۳.۶ میلیارد دلار بیت کوین خریداری کرد. با احتساب این موارد، تقاضای بیت کوین از سوی ETFها و MicroStrategy در دو هفته گذشته به ۸.۳ میلیارد دلار رسید که کمی کمتر از عرضه ۱۳.۷۲ میلیارد دلاری ماینرها بود.
آیا فروش شدید ماینرها باید برای سبد سرمایهگذاری شما نگرانکننده باشد؟ ما برای بررسی این موضوع به شاخص Puell Multiple نگاهی انداختیم. برای کسانی که با این شاخص آشنا نیستند، Puell Multiple به کاربران اجازه میدهد تا ارزشگذاری و چرخههای بیت کوین را از دیدگاه ماینرها ارزیابی کنند. اگر این شاخص به باند بالایی برسد، ارزش بیت کوین به طور غیرقابلپایدار بالا در نظر گرفته میشود. در مقابل، یک عدد پایین نشاندهنده ارزشگذاری نسبتا پایین بیت کوین است.
در اوایل ۲۰۲۴، این شاخص به ۲.۴ رسید و یک اوج محلی برای بیت کوین در ۷۳.۷ هزار دلار ثبت کرد. در حال حاضر، این شاخص ۱.۳ است و تا رسیدن به ۲ یا باند بالایی فاصله کمی دارد. بنابراین، بر اساس Puell Multiple و از دیدگاه ماینرها، بیت کوین بیش از حد ارزشگذاری نشده است، اما اگر این شاخص بالای ۲ برود، این وضعیت میتواند تغییر کند. در همین حال، بیت کوین قبل از تصمیمگیری فدرال رزرو در ۱۸ دسامبر زیر ۱۰۲ هزار دلار در حال تثبیت است.