کاهش قیمت بیت کوین به زیر ۹۸ هزار دلار پس از فروش گسترده بازارها
بیت کوین (BTC) در ۲۷ ژانویه با یک اصلاح ناگهانی ۷ درصدی مواجه شد و برای اولین بار در بیش از ۱۰ روز گذشته، به زیر ۹۸ هزار دلار سقوط کرد. قیمت بیت کوین برای بازپسگیری سطح حمایت ۱۰۰ هزار دلاری تلاش میکند که باعث شده معاملهگران از تداوم روند صعودی نگران شوند.
با وجود کاهش ۷۳۲۰ دلاری قیمت، شاخصهای مشتقات بیت کوین ثابت ماندند که نشان میدهد نهنگها و میزهای آربیتراژ برای این کاهش آماده بودند. با این حال، شاخصهای استیبل کوین در بازارهای چین نشان میدهد که تقاضا برای ارزهای دیجیتال در این منطقه همچنان ضعیف است.
حق بیمه سالانه معاملات آتی بیت کوین، که نشاندهنده تفاوت معاملات ماهانه با بازار لحظهای است، بین ۵ تا ۱۰ درصد خنثی در نظر گرفته میشود و مقادیر بالاتر از آن خوشبینی را نشان میدهد.
علیرغم کاهش موقت بیت کوین به پایینترین سطح در ۱۰ روز گذشته، حق بیمه معاملات آتی بیت کوین همچنان بالاتر از ۱۰ درصد باقی ماند که نشاندهنده عدم وجود فروش وحشتناک یا تقاضای قابل توجه برای موقعیتهای فروش اهرمی است.
به طور مشابه، انحراف دلتا در گزینههای بیت کوین، که تفاوت قیمت بین گزینههای خرید و فروش را اندازهگیری میکند، تا حد زیادی تحت تأثیر کاهش قیمت قرار نگرفت. در بازارهای خنثی، انحراف دلتا معمولاً بین -۶٪ تا +۶٪ است و مقادیر کمتر از آن احساسات صعودی را نشان میدهد.
انحراف دلتا به طور موقت از -۷٪ به -۲٪ تغییر کرد و از محدوده صعودی خارج شد. با این حال، معاملهگران حرفهای به سرعت موقعیتهای خود را تنظیم کردند و این شاخص را به -۶٪ بازگرداند که نزدیک به مرز بازار خنثی تا صعودی است. مهمتر از همه، کاهش قیمت به زیر ۹۸ هزار دلار باعث تقاضای بیش از حد برای پوشش ریسک نزولی نشد که نشاندهنده مقاومت در بازار مشتقات است.
برای ارزیابی اینکه آیا این احساسات محدود به مشتقات بیت کوین است یا خیر، تحلیل تقاضای استیبل کوین در چین ضروری است. هنگامی که معاملهگران از بازارهای ارز دیجیتال خارج میشوند، تتر (USDT) معمولاً با تخفیف نسبت به نرخ رسمی یوان معامله میشود. برعکس، در دورههای صعودی، استیبل کوینها میتوانند با حق بیمه ۱.۵٪ یا بیشتر معامله شوند.
در حال حاضر، تتر با تخفیف ۰.۷٪ نسبت به نرخ رسمی USD/CNY معامله میشود که نشاندهنده فشار فروش متوسط است. با این حال، این بهبود نسبت به روزهای اخیر است که USDT با تخفیف ۱.۵٪ معامله میشد. این روند از ۱۹ ژانویه، اندکی پس از بازپسگیری سطح ۱۰۵ هزار دلاری توسط بیت کوین، قابل مشاهده بوده است.
دادههای بازار مشتقات نشان میدهد که معاملهگران حرفهای همچنان محتاطانه خوشبین هستند و با وجود بیت کوین بالای ۱۰۰ هزار دلار، نسبتاً راحت هستند. با این حال، تقاضای کلی برای ارزهای دیجیتال در چین همچنان ضعیف است. احتمالاً عوامل خارجی بر احساسات تأثیر میگذارند. یکی از این عوامل، نشانههای ظهور کندی اقتصاد جهانی است که باعث شده سرمایهگذاران از داراییهای پرریسک دوری کنند.
علاوه بر این، ضعف در سهام هوش مصنوعی در ۲۷ دسامبر، به دلیل رقابت از سوی شرکت چینی DeepSeek، باعث فروش گسترده شده است. اگرچه بیت کوین به طور تاریخی همبستگی کمی با سهام فناوری دارد، افزایش عدم قطعیت در بازارهای سنتی باعث شده معاملهگران ریسک را کاهش دهند.
برای سرمایهگذاران بلندمدت بیت کوین، چشمانداز همچنان مثبت است. در نهایت، سرمایهگذاران احتمالاً به داراییهای کمیاب مانند بیت کوین به عنوان پوشش ریسک در برابر سیاستهای تورمی بانکهای مرکزی روی خواهند آورد. با این حال، در کوتاهمدت، احتمال رسیدن بیت کوین به اوج جدید کم به نظر میرسد.