رشد ۴۲ درصدی بیت کوین در ۴ ماه؛ تثبیت جایگاه به عنوان دارایی امن

بیت کوین در برابر طلا: کدام دارایی به عنوان ذخیره ارزش نهایی غالب خواهد شد؟

کدام دارایی آینده مالی را رهبری خواهد کرد - بیت کوین (BTC) یا طلا؟ گزارش سه‌ماهه چهارم خزانه‌داری ایالات متحده، بحث بر سر اینکه کدام دارایی در سال‌های آینده بر صنایع و مصرف خانوارها تسلط خواهد داشت را دوباره زنده کرده است. طلا با ارزش بازار عظیم ۱۸ تریلیون دلاری، ممکن است برنده واضح به نظر برسد. اما تنها در دهه گذشته، بازار ارزهای دیجیتال از ۷ میلیارد دلار به ۳.۶۸ تریلیون دلار افزایش یافته است و بیت کوین به تنهایی ۱ تریلیون دلار از این سهم را به خود اختصاص داده است.

این رویارویی شدید است و هر دارایی نقاط قوت منحصر به فردی را به میدان می‌آورد. در حالی که طلا همچنان به عنوان «پناهگاه امن» شناخته می‌شود، بیت کوین از یک قمار سفته‌بازانه به یک نیروی با اصول قوی تبدیل شده است. بنابراین، آیا نقطه عطف تاریخی ۱۰۰ هزار دلاری بیت کوین و پذیرش فزاینده آن توسط نهادهای مالی، آن را در نقش خود به عنوان پوشش تورمی با طلای قدیمی هم‌تراز می‌کند؟

از زمان پیدایش خود در پانزده سال پیش، بیت کوین دستخوش تحولی چشمگیر شده و از یک دارایی سفته‌بازانه به یک ارز دیجیتال شناخته شده تبدیل شده است که فراتر از یک ابزار برای موقعیت‌های «خرید» یا «فروش» است. این تحول در پذیرش فزاینده آن در میان اقتصادهای بزرگ مانند ایالات متحده، چین، روسیه، السالوادور و بریتانیا مشهود است. هر کدام زیرساخت‌های استخراج خود را توسعه داده و ETFهای مرتبط با بیت کوین را ایجاد کرده‌اند.

با این حال، آزمون واقعی برای وضعیت بیت کوین به عنوان یک ذخیره ارزش واقعی تنها چند ماه دیگر است و سیاست‌های اقتصادی ترامپ منتخب نقش محوری در شکل‌دهی به آینده آن ایفا خواهد کرد. تعرفه‌های پرمخاطره، نقش DOGE در مدیریت بدهی و تغییرات احتمالی مالیاتی همگی بر تصمیم بعدی کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تأثیر خواهند گذاشت. به طور تاریخی، چنین عدم قطعیتی باعث شده است که سرمایه‌گذاران از دارایی‌های ناپایدار مانند سهام و ارزهای دیجیتال دوری کرده و به گزینه‌های امن‌تر مانند طلا، بازدهی خزانه‌داری و اوراق قرضه روی آورند. با این حال، طلا نیز از شوک‌های اقتصادی مصون نیست.

در نهایت، ارزش واقعی هر دارایی به توانایی آن در مقابله با این چالش‌ها، هم اکنون و هم در آینده بستگی دارد. دقیقا چهار ماه پیش، بیت کوین بین ۵۰ هزار تا ۷۰ هزار دلار گیر کرده بود. اکنون، بین ۹۹ هزار تا ۱۰۰ هزار دلار در حال حرکت است که نشان‌دهنده افزایش چشمگیر ۴۲.۸۶ درصدی در ارزش آن است. در مقایسه، طلا (XAUUSD) افزایش ۱۰ درصدی ملایمی را تجربه کرده و به ۲۶۳۲ دلار رسیده است (در زمان نگارش این مطلب).

شکی نیست که هیاهوی انتخابات به بیت کوین کمک زیادی کرد تا در آن دوره از سایر دارایی‌ها پیشی بگیرد. در تأیید این موضوع، ۱۱۴ میلیارد دلار در ۳۰ روز گذشته وارد بازار کریپتو شده است که سرمایه قابل توجهی به بیت کوین سرازیر شده و در عملکرد قوی قیمت روزانه آن مشهود است. در نتیجه، نسبت بیت کوین به طلا به بالاترین حد خود یعنی حدود ۳۸ رسیده است. به طور تاریخی، چنین اوج‌هایی اغلب یک سال پس از انتخابات رخ می‌دهد.

اگر این الگو درست باشد، عدم قطعیت اقتصادی جاری می‌تواند سرمایه بیشتری را به بیت کوین جذب کند و وضعیت آن را به عنوان یک «دارایی دیجیتال» تقویت کرده و ارزش آن را با ۳۸ اونس طلا یا حتی بیشتر همسو کند. به طور خلاصه، شهرت طلا به عنوان یک «پناهگاه امن» می‌تواند به چالش کشیده شود اگر سرمایه‌گذاران بیشتری حتی در میان نوسانات بازار به بیت کوین روی آورند که نشان‌دهنده یک تغییر انقلابی در چشم‌انداز مالی است.

بدون شک، «پمپ ترامپ» نقطه عطفی برای بیت کوین بود که ارزش آن را به پول‌پردازان ثابت کرد. اکنون، بازار با دقت به هدف بزرگ بعدی بیت کوین نگاه می‌کند و پیش‌بینی‌ها از افزایش آن به ۱۵۰ هزار دلار حکایت دارد. با ایجاد ترس از دست دادن (FOMO)، هم سرمایه‌گذاران باتجربه و هم تازه‌واردها احتمالاً وارد بازار خواهند شد و ارزش بازار بیت کوین را به ارتفاعات جدیدی خواهند رساند. اما نباید خیلی جلوتر از خودمان برویم - نوسانات سه‌ماهه اول ممکن است پیچ و تاب‌های غیرمنتظره‌ای را به همراه داشته باشد.

با این حال، تأیید خزانه‌داری ایالات متحده از بیت کوین و رشد چشمگیر آن قابل چشم‌پوشی نیست. این گزارش اشاره کرد که ارزهای دیجیتال هنوز توسط خانوارها و صنایع به طور کامل استفاده نمی‌شوند که به معنای فرصت بزرگی برای ادغام عمیق‌تر بیت کوین در اقتصاد جهانی است.

در نتیجه، ماه‌های آینده برای بیت کوین حیاتی خواهند بود. با توجه به مسیر صعودی آن در مقایسه با طلا، دور از ذهن نیست که بیت کوین به عنوان یک «پناهگاه امن» ترجیحی برای سرمایه‌گذاران ظاهر شود. با افزایش شتاب، بیت کوین در مسیر تثبیت موقعیت خود به عنوان «طلای دیجیتال» قرار دارد.