بازگشت بیت کوین پس از انتخاب ترامپ؛ رشد اوراق قرضه و دلار مانع صعود

تجارت ترامپی بیت کوین تحت تأثیر افزایش بازدهی اوراق قرضه و دلار قوی

سال جدید با آماده‌سازی بازارها برای ورود دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب، به کاخ سفید آغاز شد و بازارهای جهانی با افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده به بالاترین سطح سالانه و کاهش دارایی‌های ریسکی، در میان گمانه‌زنی‌ها درباره تعرفه‌های احتمالی تحت دولت جدید، دچار عدم قطعیت شدند. ژانویه با شتاب زیادی آغاز شد، زیرا سهام و دارایی‌های دیجیتال با به اصطلاح «تجارت ترامپ» افزایش یافتند و سرمایه‌گذاران منتظر چارچوبی مطلوب‌تر برای دارایی‌های دیجیتال و ترازنامه‌های شرکتی بودند. با این حال، این احساس صعودی به سرعت از بین رفت زیرا بازدهی اوراق قرضه ایالات متحده به شدت افزایش یافت و باعث توقف ناگهانی رالی سال نو شد و هم دارایی‌های دیجیتال و هم سهام را وادار به بازگشت از سودهای قبلی کرد.

نوسان کوتاه بیت کوین (BTC) در نزدیکی ۱۰۰,۰۰۰ دلار به سرعت فروکش کرد و این ارز دیجیتال در ۳۰ روز گذشته بازدهی منفی حدود ۶ درصد را ثبت کرده است، در حالی که سایر دارایی‌های دیجیتال زیان‌های بیشتری را متحمل شده‌اند. الوئیزا کادناس، مدیر ارشد نوآوری در Monetae Exchange، در گفتگو با Cointelegraph گفت: «همبستگی بین بیت کوین و نرخ‌های بهره ایالات متحده به طور تاریخی منفی بوده است. بازارهایی مانند بیت کوین و کریپتو برای رشد به نقدینگی موجود متکی هستند و بازدهی بالاتر اوراق خزانه‌داری دقیقاً نقدینگی جهانی را کاهش می‌دهد و ابزارهای سنتی‌تر مانند اوراق قرضه را جذاب‌تر می‌کند.»

در حالی که کاهش نرخ بهره معمولاً باعث تحریک سرمایه‌گذاری در دارایی‌های ریسکی مانند ارزهای دیجیتال می‌شود، چشم‌انداز محتاطانه فدرال رزرو عدم قطعیت بازار را افزایش داده است. اگرچه فدرال رزرو در دسامبر برای سومین بار در سال ۲۰۲۴ نرخ‌ها را کاهش داد، اما این کار را در حالی انجام داد که به بازار اعلام کرد که سرعت کاهش در آینده بسیار کندتر از حد انتظار خواهد بود. بازدهی اوراق قرضه ایالات متحده در نتیجه افزایش یافت. این هفته، بازدهی اوراق ۳۰ ساله به بالاترین سطح در ۱۴ ماه گذشته رسید، در حالی که بازدهی اوراق ۱۰ ساله به ۴.۷۰٪ نزدیک شد و فشار زیادی بر دارایی‌های ریسکی متمرکز بر رشد وارد کرد و باعث فروش گسترده در بازارهای جهانی شد که در روزهای اخیر به ویژه در مواجهه با داده‌های قوی اقتصادی که نشان می‌داد تورم همچنان ممکن است وجود داشته باشد، شدید بود.

در وال استریت، سه شاخص اصلی در هفته‌های اخیر روند نزولی داشته‌اند. بیت کوین به طور تاریخی همبستگی قوی با شاخص‌های سهام، به ویژه شاخص‌های متمرکز بر فناوری مانند نزدک، نشان داده است. رابرت والدن، رئیس بخش معاملات در Abra، به Cointelegraph گفت: «در حال حاضر، همبستگی بین نزدک و بیت کوین ۶۴٪ است، زیرا دارایی‌های دیجیتال به دنبال کاتالیزور بعدی خاص دیجیتال هستند. با داده‌های حقوق و دستمزد غیرکشاورزی ایالات متحده در فردا و کاهش نرخ‌های تورم جهانی، شاهد افزایش نوسانات در سراسر طیف دارایی‌های دیجیتال بوده‌ایم و آلت‌کوین‌ها بیشترین تأثیر را از این نوسانات داشته‌اند.» او افزود: «با این حال، ما ترجیح می‌دهیم از کاهش قیمت‌ها برای افزودن به موقعیت‌ها استفاده کنیم، تا زمانی که بیت کوین بالای ۸۲ هزار دلار باقی بماند.»

در حالی که یک محیط مطلوب برای بخش ارزهای دیجیتال تحت دولت ترامپ می‌تواند به نفع دارایی‌های دیجیتال باشد، نگرانی‌ها در مورد کسری بودجه ایالات متحده و احتمال یک جنگ تعرفه‌ای که می‌تواند رشد جهانی را متوقف کند، برای دارایی‌های حساس به ریسک نگران‌کننده است. مایکل استروبک، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری جهانی در بانک سرمایه‌گذاری سوئیسی Lombard Odier، در یک پست لینکدین نوشت: «انتصابات ترامپ از حامیان ارزهای دیجیتال در دولت خود نشان‌دهنده یک چارچوب نهادی مطلوب‌تر در ایالات متحده است، در حالی که کاهش نرخ‌های بهره نیز یک حمایت محسوب می‌شود.»

دیگران در فضای کریپتو همچنان خوش‌بین هستند که تجارت ترامپ در بلندمدت پابرجا خواهد ماند. کادناس گفت: «تأثیر نرخ‌های فدرال رزرو می‌تواند منجر به نوسان حدود ۵۰۰۰ دلاری شود که به طور تاریخی در این محدوده بوده است، اما این رقم با افزایش ۴۰,۰۰۰ دلاری که ریاست جمهوری ترامپ به بیت کوین داد، قابل مقایسه نیست. این روند باید ادامه یابد و اصلاحی که اکنون شاهد آن هستیم نباید نگران‌کننده باشد. تنها دو ماه پیش، بیت کوین با قیمت ۷۰,۰۰۰ دلار معامله می‌شد.»

این مقاله حاوی توصیه‌های سرمایه‌گذاری نیست. هر حرکت سرمایه‌گذاری و معاملاتی با ریسک همراه است و خوانندگان باید در هنگام تصمیم‌گیری تحقیقات خود را انجام دهند.