مدیرعامل بلک راک خواستار تأیید سریع توکنسازی اوراق قرضه و سهام توسط SEC شد؛ پیامدها برای کریپتو
لری فینک، مدیرعامل بلک راک، بزرگترین مدیر صندوق جهان، ابراز امیدواری کرده است که کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) به سرعت توکنسازی اوراق قرضه و سهام را تأیید کند. فینک در مصاحبهای با CNBC در ۲۳ ژانویه، به شدت از داراییهای دیجیتال حمایت کرد و بر پتانسیل آنها برای دموکراتیک کردن سرمایهگذاریها تأکید کرد.
سؤال اینجاست که آیا این حرکت به سمت توکنسازی داراییهای سنتی میتواند به نفع ارزهای دیجیتال باشد، کدام بخشها ممکن است شکوفا شوند و کدام پروژهها ممکن است با رقابت بیشتری مواجه شوند. بدون شک، معاملات ۲۴ ساعته در سراسر جهان و شفافیت فناوری بلاکچین مزایایی برای داراییهایی مانند اوراق قرضه و سهام به همراه دارد. با این حال، این حرکت به بهروزرسانیهای نظارتی و تأییدیههای سازمانهای دولتی مربوطه بستگی دارد.
مهمتر از آن، داراییهای تحت نظارت ممکن است با امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) سازگار نباشند. توکنسازی اوراق قرضه که بازدهی پایدار تولید میکنند، میتواند با ارائه یک دارایی دیجیتال مرتبط با نرخهای بهره دنیای واقعی، چالشی برای استیبل کوینها ایجاد کند. این توسعه ابزارهای جدیدی را وارد بازارهای مالی میکند که برای نقدینگی و اعتماد کاربران رقابت میکنند، زیرا سرمایهگذاران به دنبال بازدهی ملموس هستند.
به طور مشابه، سهام توکنشده مانند گیماستاپ یا AMC میتوانند به عنوان داراییهای آنچین با نوسانات قیمتی زیاد عمل کنند که توسط جوامع به روشی شبیه به میم کوینها پشتیبانی میشوند. این تحول ممکن است بر پلتفرمهای معاملاتی خرد تأثیر بگذارد، زیرا سرمایهگذاران به سمت توکنهای سهام تحت نظارت اما همچنان سوداگرانه جذب میشوند.
ادغام اوراق قرضه و سهام توکنشده همچنین خدمات موجود در پلتفرمهای DeFi را گسترش میدهد و میتواند منجر به افزایش ارزش کل قفل شده شود. این امر بر صرافیهای غیرمتمرکز و پروتکلهای وامدهی تأثیر میگذارد، زیرا آنها میتوانند کلاسهای دارایی سنتی را برای ایجاد جریانهای درآمدی جدید به کار گیرند. با توکنسازی داراییهای دنیای واقعی، مالکیت مستقیم و دادههای قیمتگذاری میتوانند در ساختار بومی یک توکن گنجانده شوند و نیاز به اوراکلهای خارجی را کاهش دهند. این تغییر همچنین بر ارائهدهندگان دادههای بلاکچین تأثیر میگذارد، زیرا داراییهای آنچین ذاتاً شامل دادههای خود هستند.
توکنسازی اوراق قرضه و سهام به طور قابل توجهی دامنه داراییهای موجود برای مشتقات آنچین را گسترش میدهد و بر صرافیهای غیرمتمرکز و پلتفرمهای وامدهی که به دنبال ارائه بازارهای متنوع هستند تأثیر میگذارد. توکنهای مصنوعی که این اوراق بهادار را منعکس میکنند نیز میتوانند از برخی موانع نظارتی عبور کنند و فرصتهای جدیدی برای معاملات مارجین و تولید بازده ایجاد کنند.
با وجود این مزایا، اوراق بهادار توکنشده باید با موانع نظارتی مانند الزامات احراز هویت مشتری (KYC)، محدودیتهای سرمایهگذاران معتبر و رعایت قوانین اوراق بهادار مواجه شوند. قوانین منطقهای و محدودیتهای فهرستبندی دسترسی را محدود میکنند، در حالی که پوشش جزئی دادههای آنچین همچنان به اوراکلها نیاز دارد. علاوه بر این، عدم قطعیتهای قانونی و آسیبپذیریهای احتمالی در قراردادهای هوشمند میتواند اعتماد سرمایهگذاران را تضعیف کند. در نتیجه، بسیاری از پروتکلهای DeFi مجبور به اعمال نظارت دقیقتر میشوند که ماهیت آزادانه معمولاً مرتبط با ارزهای دیجیتال را محدود کرده و پذیرش گسترده را کند میکند.
انتصاب سناتور آمریکایی، سینتیا لومیس، به عنوان رئیس کمیته فرعی بانکداری سنا در امور داراییهای دیجیتال در ۲۳ ژانویه میتواند به تسریع قانونگذاری برای توکنسازی سهام و اوراق قرضه کمک کند. لومیس که به خاطر مواضع حامی کریپتو شناخته میشود، انتظار میرود همکاری بین SEC، وزارت خزانهداری، CFTC، FINRA و نهادهای نظارتی اوراق بهادار ایالتی را تقویت کند. با این حال، باید اظهارات لری فینک، مدیرعامل بلک راک، را با احتیاط در نظر گرفت، زیرا این شرکت علاقه زیادی به توکنسازی داراییهای دنیای واقعی دارد. چنین تغییراتی میتواند پایگاه خریداران سهام و اوراق قرضه فهرستشده در ایالات متحده را که بلک راک یکی از بزرگترین سرمایهگذاران آنهاست، گسترش دهد. علاوه بر این، این شرکت ممکن است به عنوان یک واسطه در انجام وظایف حضانت یا اداری عمل کند.