بلک راک: تخصیص ۱ تا ۲ درصد از پرتفوی به بیت کوین «معقول» است
بلک راک، بزرگترین مدیر دارایی جهان، در گزارشی که در ۱۲ دسامبر منتشر شد، اعلام کرد که تخصیص حداکثر ۲٪ از پرتفوی برای سرمایهگذارانی که مایل به نگهداری بیت کوین (BTC) هستند، «معقول» است. این گزارش که با Cointelegraph به اشتراک گذاشته شده و اولین بار توسط بلومبرگ گزارش شده است، بیان میکند که ۱ تا ۲٪ «محدوده معقولی برای تخصیص بیت کوین» است، اما هشدار میدهد که تخصیصهای بزرگتر «سهم بیت کوین از ریسک کلی پرتفوی را به شدت افزایش میدهد».
در همین حال، تخصیص ۱ تا ۲٪ به بیت کوین «به طور متوسط، تقریباً همان سهم از ریسک کلی پرتفوی» را به همراه دارد که یک تخصیص معمول به «گروه ۷ شگفتانگیز» از سهامهای عمدتاً بزرگ فناوری در یک پرتفوی متشکل از ۶۰٪ سهام و ۴۰٪ داراییهای با درآمد ثابت دارد. «۷ شگفتانگیز» شامل شرکتهایی مانند آمازون، مایکروسافت و انویدیا است. بلک راک تقریباً ۱۱.۵ تریلیون دلار دارایی را مدیریت میکند. این شرکت همچنین بزرگترین صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین (ETF) به نام iShares Bitcoin Trust (IBIT) را حمایت میکند که دارای دارایی خالص نزدیک به ۵۴ میلیارد دلار است.
به گفته بلک راک، سرمایهگذاران «باید به بازده مورد انتظار بیت کوین به شکل متفاوتی فکر کنند: بیت کوین جریانهای نقدی زیربنایی برای برآورد بازدههای آینده ندارد. آنچه مهم است: میزان پذیرش آن است.» بلک راک افزود: «بیت کوین ممکن است همچنین منبع بازدهی متنوعتری ارائه دهد» و اضافه کرد «ما هیچ دلیل ذاتی نمیبینیم که بیت کوین در بلندمدت با داراییهای ریسکی اصلی همبستگی داشته باشد، زیرا ارزش آن توسط عوامل بسیار متفاوتی تعیین میشود.»
در بلندمدت، بیت کوین «میتواند بالقوه کمتر پرریسک شود - اما در آن زمان ممکن است دیگر محرک ساختاری برای افزایش قابل توجه قیمت نداشته باشد.» در عوض، «سرمایهگذاران ممکن است ترجیح دهند از آن به صورت تاکتیکی برای پوشش ریسکهای خاص، مشابه طلا، استفاده کنند.» این گزارش که «اندازهگیری بیت کوین در پرتفویها» نام دارد، توسط مؤسسه سرمایهگذاری بلک راک در ۱۲ دسامبر منتشر شد.
ETFهای اسپات بیت کوین که در ژانویه راهاندازی شدند، به محبوبترین ابزارهای سرمایهگذاری سال ۲۰۲۴ تبدیل شدهاند و در نوامبر از ۱۰۰ میلیارد دلار دارایی خالص عبور کردند. این جریانهای ورودی فزاینده از سرمایهگذاران نهادی میتواند در سال ۲۰۲۵ باعث «شوکهای تقاضا» شود و قیمت اسپات بیت کوین را افزایش دهد. به گفته گزارش ۱۲ دسامبر بانک Sygnum، «تحلیل ما نشان میدهد که حتی تخصیصهای نسبتاً کم از این بخش میتواند به طور اساسی اکوسیستم داراییهای کریپتو را تغییر دهد.»