آیا قیمت بیت کوین با وجود حفظ حمایت ۹۰ هزار دلاری دوباره کاهش مییابد؟
اواخر دسامبر هرگز برای بیت کوین (BTC) خوشایند نبوده است. فشار فروش معمولاً به ژانویه نیز کشیده میشود و سال ۲۰۲۵ نیز از این قاعده مستثنی نیست. برداشت سود توسط مؤسسات تأثیرگذار بوده و بهره باز در قراردادهای CME را ۱۳٪ کاهش داده است. جریان ورودی خالص ETFها نیز از ۱۴ میلیارد دلار در ماه به ۶.۶ میلیارد دلار کاهش یافته است. با این حال، بیت کوین در اطراف حمایت حیاتی ۹۰ هزار دلاری باقی مانده است. فشار فروش سنگین دسامبر - ۲۰۰ میلیون دلار خروجی روزانه - کاهش یافته و ژانویه در حالت خنثی قرار دارد. این پایداری نشاندهنده قدرت زیرساختی است، اما آیا برای بیت کوین کافی است که برخلاف روند عمل کند؟
پس از دسامبر پرنوسان، که با فشار فروش بیامان و خروجیهای روزانه ۲۰۰ میلیون دلاری همراه بود، بازار با ثباتی دوباره وارد ژانویه شد. سطح حمایت حیاتی ۹۰ هزار دلاری، که توسط جریانهای ورودی نهادی شکل گرفته است، اکنون نشانهای از پایداری در میان کاهش نوسانات است.
منبع: Cryptoquant
در زمان نگارش این مطلب، بهره باز که از اوج نوامبر ۱۳٪ کاهش یافته بود، موجی از برداشت سود در میان سرمایهگذاران نهادی را نشان میداد. کاهش شدید قراردادهای نزدیک به انقضا در اواخر دسامبر با فروش هماهنگ بود و نشاندهنده افزایش ریسکگریزی با تشدید عدم قطعیت بازار بود. علاوه بر این، کاهش قراردادهای آتی بلندمدت نشاندهنده احتیاط فراتر از افقهای کوتاهمدت است. این کاهش فعالیت نشان میدهد که مؤسسات در حال پوشش ریسک موقعیتهای خود هستند، نه اینکه به طور تهاجمی به افزایش قیمت متعهد شوند.
قیمت بیت کوین نشان میدهد که سطح ۹۰ هزار دلار به یک لنگر روانی تبدیل شده است. شکست زیر این سطح میتواند باعث افزایش مجدد فشار فروش شود، اما پایداری فعلی نشاندهنده حمایت از سوی پوششدهندگان ریسک نهادی و شرکتکنندگان خرد است. در حالی که خروجیها کاهش یافته، خوشبینی محتاطانه هنوز به حرکت صعودی قابل توجهی تبدیل نشده و بازار را در تعادل ظریفی نگه داشته است.
منبع: Glassnode
نسبت MVRV دارندگان کوتاهمدت دینامیک جالبی را نشان میدهد. دارندگان کوتاهمدت، که میانگین قیمت خرید آنها حدود ۸۸ هزار دلار است، هنوز تحت فشار ضررهای غیرقابل مدیریت قرار نگرفتهاند. با این حال، فاصله بین ۱.۰۸ و ۱ تعادل ظریفی را نشان میدهد که میتواند در صورت شکست حمایت ۹۰ هزار دلاری به نزولی تبدیل شود. در مقابل، بستن این فاصله میتواند به عنوان سکوی پرتابی برای حرکت صعودی عمل کند.
منبع: Glassnode
نمودار نسبت ریسک فروش موقعیت متزلزل بیت کوین را تأیید میکند. به طور تاریخی، ریسک فروش بالا با نوسانات شدید و احساسات نزولی، به ویژه در دورههای برداشت سود نهادی، همبستگی داشته است. کاهش اخیر این نسبت با کاهش خروجیها در ژانویه همزمان است که نشانهای از کاهش فشار فروش است. با این حال، نزدیکی به آستانه پایینتر نشاندهنده آسیبپذیری بیت کوین در صورت تضعیف حمایت ۹۰ هزار دلاری است. در مقابل، پایداری مداوم میتواند باعث فعالیت صعودی مجدد شود که توسط دارندگان کوتاهمدت که فاصله قیمت خرید خود را میبندند، هدایت میشود.
بیت کوین به نظر میرسد در یک وضعیت تعلیق قرار دارد و در حالی که منتظر یک حرکت قاطع است، روی حمایت باقی مانده است. عوامل کلان - مانند دادههای اقتصادی، تغییرات سیاست پولی یا اعلامیههای نهادی - میتوانند حرکت بعدی آن را تعیین کنند. نسبت MVRV دارندگان کوتاهمدت نشان میدهد که آنها نزدیک به قیمت خرید خود هستند و فضای لازم برای یک کاتالیزور صعودی وجود دارد تا بیت کوین را بالاتر از ۹۰ هزار دلار ببرد. در همین حال، نسبت ریسک فروش نشان میدهد که فشار فروش در حال کاهش است. با این وجود، اگر تقاضا به زودی ظاهر نشود، بیت کوین همچنان آسیبپذیر باقی میماند.
رفتار سرمایهگذاران همچنان با خوشبینی محتاطانه همراه است. جریانهای ورودی و خروجی صرافیها که در حدود ۱۲ میلیارد دلار در روز قرار دارند، یک پایه نقدینگی ارائه میدهند، اما ETFهای اسپات فاقد حرکت لازم برای ایجاد یک شکست هستند. در حال حاضر، بیت کوین در یک خط باریک حرکت میکند. اینکه آیا به سمت ۸۸ هزار دلار کاهش مییابد تا احساسات بازار را بازنشانی کند یا تقاضای جدیدی پیدا میکند تا به سطوح بالاتر صعود کند، هفتههای آینده برای تعیین جهت آن حیاتی خواهند بود.