رکوردشکنی کاردانو: رشد ۸۸ درصدی قیمت ADA در اوج ۳ ساله

افزایش ۸۸ درصدی قیمت کاردانو؛ آیا صعود ADA تازه شروع شده است؟

کاردانو (ADA) از ۱۸ نوامبر تا ۳ دسامبر ۸۸.۸٪ افزایش یافت و به بالاترین قیمت خود در تقریباً سه سال گذشته یعنی ۱.۳۳ دلار رسید. این صعود همزمان با افزایش کلی بازار آلتکوین‌ها بود که در ۳ دسامبر به ۱.۵۲ تریلیون دلار رسید و از ۱.۱۶ تریلیون دلار در ۱۸ نوامبر افزایش یافته بود. این صعود ۱۵ روزه ADA با رکورد تاریخی موقعیت‌های اهرمی در قراردادهای آتی همراه بود و باعث شد معامله‌گران به این فکر کنند که آیا کاهش قیمت به ۱.۱۶ دلار در ۳ دسامبر یک فرصت خرید است و خطر لیکوئید شدن‌های زنجیره‌ای را ارزیابی کنند.

کاردانو به همراه استلار (XLM)، ریپل (XRP)، الگوراند (ALGO) و آیوتا (IOTA) جزو بهترین عملکردهای ۱۰۰ ارز دیجیتال برتر در دوره ۱۵ روزه منتهی به ۳ دسامبر بودند. برخی تحلیلگران این حرکت را «صعود کوین‌های دایناسور» نامیده‌اند، زیرا این آلتکوین‌ها حداقل دو چرخه رونق و رکود را تجربه کرده‌اند. آنچه در مورد کاردانو برجسته است، علاوه بر افزایش قیمت چشمگیر، افزایش ۳۷٪ در موقعیت‌های باز ADA در صرافی‌های مشتقات است که از اوج قبلی در اکتبر ۲۰۲۲ فراتر رفته است. مجموع موقعیت‌های اهرمی خرید (لانگ) و فروش (شورت) در ۳ دسامبر به ۹۳۲.۵ میلیون ADA رسید که معادل ۱.۲ میلیارد دلار است.

برای مقایسه، مجموع موقعیت‌های باز قراردادهای آتی BNB معادل ۱.۰۸ میلیارد دلار است، با وجود اینکه ارزش بازار BNB Chain بیش از دو برابر کاردانو است. علاوه بر این، موقعیت‌های باز در آلتکوین‌هایی مانند سولانا (SOL)، دوج کوین (DOGE) و آوالانچ (AVAX) همچنان کمتر از اوج‌های قبلی خود هستند. افزایش تقاضا برای قراردادهای آتی ADA نباید ذاتاً صعودی یا نزولی تلقی شود، زیرا این قراردادها دارای موقعیت‌های معکوس در طرف دیگر معامله هستند. برای ارزیابی احساسات معامله‌گران، باید حق بیمه قراردادهای آتی ماهانه، که به عنوان نرخ پایه نیز شناخته می‌شود، را زیر نظر داشت. در بازارهای سالم، حق بیمه‌های سالانه بین ۵٪ تا ۱۰٪ معمول است.

قراردادهای آتی ماهانه کاردانو با حق بیمه ۱۷٪ نسبت به قیمت لحظه‌ای ADA معامله می‌شوند که با بازارهای صعودی قبلی سازگار است و غیرعادی تلقی نمی‌شود. در دوره‌های اعتماد بیش از حد، موقعیت‌های لانگ ممکن است تا ۶۰٪ سالانه برای اهرم هزینه بپردازند که هزینه قابل توجهی برای موقعیت‌های بلندمدت است. همچنین باید قراردادهای دائمی را در نظر گرفت. در این موارد، صرافی‌ها برای اهرم بیش از حد به لانگ‌ها یا شورت‌ها کارمزد دریافت می‌کنند تا ریسک را متعادل کنند. با توجه به اینکه معامله‌گران کریپتو معمولاً صعودی هستند، کارمزد ماهانه بین ۰.۵٪ تا ۲.۱٪ به لانگ‌ها تعلق می‌گیرد.

نرخ تامین مالی قراردادهای دائمی ADA در ۲ و ۳ دسامبر به ۶٪ در ماه رسید اما از آن زمان به ۲.۲٪ کاهش یافته است. این نشان می‌دهد که معامله‌گران در ابتدا برای مدت کوتاهی از اهرم بیش از حد استفاده کردند اما سپس وجوه اضافی واریز کردند تا ریسک را کاهش دهند. در نهایت، باید ارزش کل قفل شده (TVL) در شبکه کاردانو را در نظر گرفت، زیرا افزایش تقاضا برای پردازش قراردادهای هوشمند یک عامل کلیدی در تقاضای پایدار ADA است.

کاردانو همچنان یک بازیگر نسبتاً کوچک در اکوسیستم برنامه‌های غیرمتمرکز (DApps) است و ۶۸۵ میلیون دلار سپرده دارد. در مقایسه، Aptos دارای ۱.۲۳ میلیارد دلار TVL و آوالانچ مجموعاً ۱.۵۳ میلیارد دلار است. مهم‌تر اینکه، در ماه‌های اخیر هیچ رشدی در TVL کاردانو مشاهده نشده است. با توجه به نرخ تامین مالی و حق بیمه قراردادهای آتی که حالت خنثی تا صعودی دارند، هیچ نشانه‌ای وجود ندارد که افزایش تقاضا برای قراردادهای آتی ADA عامل اصلی افزایش قیمت باشد. بنابراین، خطر فوری لیکوئید شدن‌های زنجیره‌ای وجود ندارد.

این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی عمومی است و نباید به عنوان مشاوره حقوقی یا سرمایه‌گذاری تلقی شود. دیدگاه‌ها، افکار و نظرات بیان شده در اینجا صرفاً متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس‌کننده یا نمایانگر دیدگاه‌ها و نظرات Cointelegraph نیست.