Lombard Finance با توکن جدید LBTC به دنبال جایگزینی ETH در DeFi

آیا بیت کوین به وثیقه منتخب دیفای تبدیل می‌شود؟

Lombard Finance چنین نظری دارد. جنگی برای تسلط بر بازارهای آنچین در حال شکل‌گیری است. سوال این است: چه چیزی به عنوان وثیقه منتخب در اقتصاد امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) استفاده خواهد شد؟

در زمان نگارش این گزارش، پروتکل‌های DeFi در تمام اکوسیستم‌ها تقریباً ۱۲۶ میلیارد دلار ارزش را قفل کرده‌اند و هر روز به اوج ۱۷۵ میلیارد دلاری خود در سال ۲۰۲۱ نزدیک‌تر می‌شوند. بخش عمده‌ای از این وجوه به شکل اتر (ETH) و مشتقات آن مانند توکن‌های نقدشونده اتر استیک شده (stETH) و اتر پیچیده (weETH) است، در حالی که بیت کوین پیچیده (wBTC) و استیبل کوین‌ها به طور کلی برای رتبه‌های چهارم و پنجم رقابت می‌کنند.

اما تیم پشت پروتکل DeFi مبتنی بر بیت کوین، Lombard Finance، قصد دارد با LBTC، یک توکن جدید بیت کوین نقدشونده، تغییراتی ایجاد کند. ایده، به گفته جیکوب فیلیپس، یکی از بنیانگذاران Lombard، این است که ETH و stETH را از سلطه برکنار کرده و بیت کوین را به عنوان وثیقه منتخب در تمام اقتصاد آنچین نصب کنند. فیلیپس در مصاحبه‌ای با CoinDesk گفت: «در پلتفرم‌های متمرکز، بیت کوین وثیقه اصلی است. چرا این موضوع در DeFi صادق نیست؟ بیت کوین فقط یک کار را به خوبی انجام می‌دهد و آن هم ذخیره ارزش بودن است. این وثیقه‌ای بی‌نقص است. هیچ دلیلی وجود ندارد که ما نباید DeFi را بر روی بیت کوین بسازیم.»

بیت کوین سال فوق‌العاده‌ای داشته و از ۱ ژانویه تاکنون ۱۲۴٪ افزایش یافته است، در حالی که اتر در همین دوره تنها ۴۸٪ رشد داشته است. با افزایش تقاضا برای بیت کوین و صحبت‌های فزاینده درباره یک ذخیره استراتژیک بیت کوین در ایالات متحده تحت دولت ترامپ، عجیب نیست که این دارایی نقش بزرگ‌تری در آنچین ایفا کند. این موضوع می‌تواند نحوه عملکرد کل DeFi را تغییر دهد.

فیلیپس گفت: «بیت کوین منبع بزرگ بعدی نقدینگی برای هر پروتکل DeFi در هر بلاکچین خواهد بود. این یک ورود عظیم سرمایه جدید است.» او با اشاره به اینکه ارزش بازار بیت کوین نزدیک به ۱.۹ تریلیون دلار است، افزود: «حتی اگر فقط بخشی از آن را به دست آوریم، باز هم فعالیت زیادی به اکوسیستم اضافه می‌کند و DeFi را کارآمدتر می‌کند.»

تفاوت بزرگ بین بیت کوین و اتر این است که شما می‌توانید اتر را در شبکه اتریوم قفل کنید - فرآیندی به نام استیکینگ - تا به امنیت بلاکچین کمک کنید و سود دریافت کنید. در حال حاضر، اتر استیک شده سالانه ۳.۱۹٪ سود ارائه می‌دهد. شبکه بیت کوین چنین قابلیتی را ارائه نمی‌دهد، اما Lombard قصد دارد از طریق Babylon، یک پروتکل طراحی شده برای استیک کردن بیت کوین به منظور امنیت سایر بلاکچین‌ها، یک توکن بیت کوین سودده ارائه دهد.

این فرآیند به این صورت است: کاربران مقداری بیت کوین به Lombard می‌دهند، Lombard این سکه‌ها را از طریق Babylon استیک می‌کند، سپس یک توکن LBTC برای هر بیت کوین استیک شده صادر می‌کند. این توکن‌ها از استاندارد ERC-20 پیروی می‌کنند، به این معنی که می‌توان از آنها در تمام پروتکل‌های اتریوم استفاده کرد. نرخ سود LBTC توسط بلاکچین‌هایی که از طریق Babylon امن می‌شوند، پرداخت خواهد شد.

تا کنون، ۹ پروژه مختلف - Corn، BOB، Cosmos Hub، Nubit، Fiamma، Manta، LayerEdge، Chakra و Pell - ادغام با محیط توسعه بلاکچین Babylon را آغاز کرده یا به پایان رسانده‌اند. این ادغام‌ها باید سال آینده، پس از راه‌اندازی لایه ۱ Babylon، فعال شوند. Babylon در حال حاضر هیچ پاداش استیکینگی ارائه نمی‌دهد، اما این موضوع مانع از جمع‌آوری ۵.۴ میلیارد دلار ارزش توسط پروتکل نشده است.

پس چرا مردم مشتاق به قفل کردن بیت کوین خود در Babylon هستند؟ شاید به دلیل برنامه امتیازدهی آن باشد، به این معنی که سپرده‌گذاران اولیه ممکن است در نهایت یک ایردراپ دریافت کنند. تیم Babylon در مورد اینکه آیا توکنی صادر خواهد شد یا خیر، اظهار نظری نکرده است. از ۶ میلیارد دلار استیک شده در Babylon، بیش از ۱.۴ میلیارد دلار از طریق Lombard برای ایجاد توکن‌های LBTC استفاده شده است. در غیاب پاداش‌های استیکینگ صادر شده توسط Babylon، این توکن‌ها هنوز هیچ سودی ارائه نمی‌دهند.

فیلیپس گفت: «کاربران فقط بر اساس سود استیکینگ بین اتر یا بیت کوین انتخاب نمی‌کنند. دلایل بسیار گسترده‌تری وجود دارد که آنها یکی را انتخاب می‌کنند، مانند ذخیره بیت کوین ایالات متحده و دیدگاه تنظیم‌کننده‌ها نسبت به این دو دارایی. و سود یک امتیاز اضافی است.»

مهم است که توجه داشته باشیم که کاربران DeFi در حال حاضر می‌توانند از بیت کوین به عنوان وثیقه (اگرچه بدون هیچ سودی) از طریق بیت کوین پیچیده استفاده کنند. در حال حاضر، ارزش بازار wBTC ۱۲.۹ میلیارد دلار است. با این حال، تا ۶ دسامبر، wBTC تنها ۵.۷ میلیارد دلار وثیقه در برخی از بزرگترین پروتکل‌های DeFi حساب می‌شد، در حالی که ۱۴.۵ میلیارد دلار در ETH و ۱۱.۱ میلیارد دلار در stETH استفاده می‌شد.

در واقع، stETH و weETH به آرامی در حال تصاحب سهم بازار سایر سکه‌ها بوده‌اند، تا جایی که ARK Invest در گزارشی اخیر اعلام کرد که کل اقتصاد DeFi در حال سازماندهی مجدد خود حول محور stETH و سود معیار ارائه شده توسط ETH استیک شده است. سایر توکن‌ها - مانند SOL سولانا یا AVAX آوالانچ - نرخ‌های سود بالاتری برای استیکینگ ارائه می‌دهند، به این معنی که این دارایی‌ها در بلندمدت نگهداری آنها پرریسک‌تر است.

بنابراین LBTC با رقابت سختی مواجه است. اما فیلیپس می‌گوید این توکن می‌تواند به لطف آن سود اضافی در جایی که wBTC ناکام بوده است، موفق شود. او گفت: «سود استیکینگ در زمان مناسب ایجاد خواهد شد. انتظار می‌رود سود LBTC در محدوده نرخ استیکینگ ETH باشد.»

«هدف اولیه Lombard این است که مردم بیت کوین خود را از سردترین کیف پول‌ها خارج کنند و اولین قدم ابتدایی را به سمت امور مالی آنچین بردارند. سپس ما به شما پروتکل‌های آزمایش شده را نشان خواهیم داد که امن‌تر از بانک شما هستند.»

این پیشنهاد قطعاً با استقبال مواجه شده است. Lombard در تابستان امسال ۱۶ میلیون دلار از چندین سرمایه‌گذار بزرگ، از جمله Polychain Capital، Franklin Templeton و Nomad Capital جمع‌آوری کرد. فیلیپس گفت که نهادهایی که قبلاً با DeFi آشنا بودند، بیشترین اشتیاق را نشان داده‌اند. او افزود: «برای هر کسی که قبلاً در کریپتو فعالیت داشته، این یک پیشنهاد آسان است که آنها را برای استیک کردن بیت کوین جذب کند. یا حداقل آنها بسیار باز به این گفتگو هستند.»