اختلاف نظر مدیران مالی درباره Altcoin ها در 2025: ظهور یا رکود؟

نظر مدیرعامل CryptoQuant و تحلیلگران Citi درباره عملکرد آلتکوین‌ها در ۲۰۲۵

مدیرعامل CryptoQuant، یک شرکت تحلیل بازار بلاکچین، پیش‌بینی می‌کند که آلتکوین‌ها در سال ۲۰۲۵ تحول بزرگی ایجاد نخواهند کرد. با این حال، تحلیلگران Citi نظر مثبتی دارند. پس سال ۲۰۲۵ برای آلتکوین‌ها چگونه خواهد بود؟

بازی بدون ورود سرمایه جدید

کی یانگ جو، مدیرعامل CryptoQuant، می‌گوید که بازار آلتکوین‌ها در یک «بازی PvP صفر جمع» قرار دارد؛ یعنی سودها عمدتاً داخلی هستند و هیچ ورود سرمایه جدیدی به بازار صورت نمی‌گیرد. این بدان معناست که در بازار فعلی آلتکوین‌ها، برای اینکه یک نفر برنده شود، دیگری باید دقیقاً به همان میزان ببازد. این وضعیت یادآور یک بازی رقابتی است که در آن، مجموع پول واقعاً افزایش نمی‌یابد.

جو در ۱۰ ژانویه توییت کرد که ارزش بازار بیت کوین (BTC) دو برابر شده، در حالی که ارزش کل بازار آلتکوین‌ها هنوز زیر اوج‌های تاریخی گذشته است و «تنها ۳ تا ۵ آلتکوین» که کاربرد واقعی و روایت‌های قوی دارند، می‌توانند بقا داشته باشند.

نگاه مثبت Citi به آینده آلتکوین‌ها

با این حال، سرنوشت آلتکوین‌ها از دید تحلیلگران Citi می‌تواند بسیار روشن‌تر باشد. به گزارش Jinshi در ۸ ژانویه ۲۰۲۵، اتریوم (ETH)، تنها رمزارز به جز بیت کوین که مجوز ETFهای اسپات را دریافت کرده، به طور فزاینده‌ای به عنوان هدف چرخش سرمایه در بازار در نظر گرفته می‌شود.

تحلیلگران Citi معتقدند که رشد بیت کوین در سال ۲۰۲۴ قابل توجه بود و با افزایش ۱۱۶ درصدی در سال، عوامل مهمی مانند تأیید ETFهای اسپات بیت کوین، رویداد هاوینگ در اواسط آوریل و پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات آمریکا نقش داشتند. با این حال، پس از یک «سال قوی برای بیت کوین»، وقوع «فصل آلتکوین‌ها» در ۲۰۲۵ محتمل‌تر است، زیرا اتریوم در یک ماه ۵۹ درصد افزایش داشته است. تحلیلگران همچنین رشد ریپل (XRP)، سولانا (SOL) و ترون (TRX) را پیش‌بینی می‌کنند.

نقش سرمایه‌گذاری‌های جدید در رشد آلتکوین‌ها

از نظر آینده، سال ۲۰۲۵ می‌تواند با ظهور روایت‌های جدید و افزایش سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر به یک نقطه عطف تبدیل شود. طبق گزارش Pitchbook، جمع‌آوری سرمایه در حوزه کریپتو برای سومین فصل متوالی افزایش یافته و سرمایه مستقر تقریباً دو برابر شده است و حجم معاملات با ۲.۴ میلیارد دلار در ۵۱۸ معامله تقریباً دو برابر شده است که نشان‌دهنده افزایش ۴۰.۳ درصدی سرمایه سرمایه‌گذاری شده و افزایش ۴۴.۷ درصدی حجم معاملات نسبت به فصل قبل است.

به عنوان مثال، هوش مصنوعی بزرگترین تأمین مالی در سه‌ماهه سوم را با ۱۰۶ میلیون دلار در یک ارزش‌گذاری پیش از پول ۱.۱ میلیارد دلاری به خود اختصاص داد. این ارقام نشان‌دهنده افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به پروژه‌های در مراحل اولیه - به ویژه در بخش‌های در حال توسعه مانند شبکه‌های زیرساخت فیزیکی غیرمتمرکز - است. معاملات در مراحل اولیه افزایش ۱۴۸.۳ درصدی در ارزش‌گذاری پیش از پول میانه سالانه را تجربه کردند.

اگر این روندها ادامه یابد، سرمایه‌گذاری در پروژه‌ها و دسته‌بندی‌های خاصی که به خوبی برای موفقیت در بلندمدت موقعیت دارند، افزایش خواهد یافت و هم تمرکز جو بر روایت‌های قوی و هم پیش‌بینی Citi از یک «فصل آلتکوین» گسترده‌تر را تقویت می‌کند.