کاهش ۱۱ درصدی بیت کوین؛ نشانه‌های پایان اصلاح قیمت ظاهر می‌شود

آیا بیت کوین در ۹۲ هزار دلار به کف قیمت رسید؟ این ۳ نمودار می‌گویند بدترین وضعیت تمام شده است

بیت کوین (BTC) بین ۷ تا ۹ ژانویه ۱۱٪ کاهش یافت و برای اولین بار در ۹ روز گذشته به زیر سطح ۹۲ هزار دلار سقوط کرد. این کاهش منجر به لیکوئید شدن بیش از ۲۵۷.۵ میلیون دلار از موقعیت‌های خرید اهرمی در این دوره شد و با برداشت سود، داده‌های قوی اقتصادی و عدم قطعیت پیرامون مراسم تحلیف دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب ایالات متحده، همزمان بود. علیرغم این روند نزولی کوتاه‌مدت، سه شاخص داده‌ای نشان می‌دهند که سقوط به ۹۲ هزار دلار ممکن است کف محلی قیمت بیت کوین بوده و نقطه ورود خوبی برای سرمایه‌گذاران فراهم کند.

فروش با ضرر هولدرهای کوتاه‌مدت

داده‌های درون زنجیره‌ای نشان می‌دهند که نسبت سود خروجی مصرف‌شده (SOPR) بیت کوین در ۱۰ ژانویه به ۰.۹۸ کاهش یافته است که نشان می‌دهد هولدرهای کوتاه‌مدت (STH) که کمتر از ۱۵۵ روز بیت کوین نگه داشته‌اند، در حال فروش با ضرر هستند. شرکت اطلاعات بازار CryptoQuant در ۹ ژانویه در پستی در شبکه اجتماعی X اعلام کرد که کاهش اخیر قیمت بیت کوین "توسط هولدرهای کوتاه‌مدت که در حال شناسایی ضرر هستند، هدایت می‌شود." در ۲۴ ساعت گذشته، ۳۶.۴ هزار بیت کوین از هولدرهای کوتاه‌مدت به صرافی‌ها منتقل شده و SOPR به زیر ۱ کاهش یافته است.

SOPR با مقایسه ارزش سکه‌ها در زمانی که آخرین بار جابجا شده‌اند با ارزش آنها در زمان مصرف مجدد، سود یا زیان خروجی‌های بیت کوین را اندازه‌گیری می‌کند. SOPR کوتاه‌مدت بر سکه‌هایی که در کمتر از شش ماه جابجا شده‌اند تمرکز دارد و می‌تواند برای نشان دادن احساسات بازار استفاده شود. مقداری کمتر از ۱ ممکن است نشان‌دهنده تسلیم یا کف بازار باشد و به طور بالقوه زمان خوبی برای خرید را نشان دهد. این سناریو اغلب پیش از بازیابی قیمت رخ داده و نشان‌دهنده یک فرصت خرید بالقوه است. توجه داشته باشید که زمانی که SOPR پس از سقوط بیت کوین به ۴۹,۵۷۷ دلار در ۵ آگوست ۲۰۲۴ به ۰.۹۰ کاهش یافت، ۳۱٪ افزایش قیمت به ۶۵,۱۰۳ دلار سه هفته بعد رخ داد. به تازگی، افزایش ۶۲٪ بیت کوین به اوج تاریخی بالای ۱۰۸,۰۰۰ دلار بین ۵ نوامبر ۲۰۲۴ و ۱۷ دسامبر ۲۰۲۴ نیز با کاهش SOPR به زیر ۱ در ۴ نوامبر همراه بود. بنابراین، برخی سرمایه‌گذاران سقوط به ۹۲,۰۰۰ دلار را به عنوان یک فرصت خرید دیدند و این حرکت قیمتی را به عنوان یک تکان‌دهنده برای هولدرهای ضعیف، نه یک چرخه نزولی جدید، تفسیر کردند. شان باکلی، سرمایه‌گذار بیت کوین، گفت: "در حال اضافه کردن مقداری بیت کوین در ۹۲.۸ هزار دلار هستم - حرکت قیمتی ناامیدکننده است، اما باید این مناطق حمایت قوی را خریداری کرد." او افزود: "محدوده ۹۲ هزار دلار بیت کوین جایی است که اگر قرار باشد بازگشتی داشته باشیم، باید به شدت بازگردیم."

جریان خواب بیت کوین و سیگنال‌های صعودی

یکی دیگر از معیارهایی که می‌تواند تعیین کند آیا بازار بیت کوین به کف رسیده است یا خیر، جریان خواب تعدیل‌شده بر اساس نهادها است. این معیار نسبت ارزش بازار فعلی بیت کوین به ارزش خواب سالانه (به دلار) را نشان می‌دهد. به طور تاریخی، کاهش این شاخص به زیر ۲۵۰,۰۰۰ (دایره‌های قرمز) یک "منطقه خرید تاریخی خوب" را نشان داده و اغلب پیش از بازیابی‌های قابل توجه قیمت یا پایان اصلاحات قیمتی رخ داده است.

این شاخص از ۲۶۰,۲۷۸ در ۱۶ دسامبر به ۲۱۰,۰۰۰ در ۹ ژانویه کاهش یافت. به طور تاریخی، شکست‌های بالای ۲۵۰,۰۰۰ پس از یک کاهش قبلی با آغاز روندهای صعودی قابل توجه همراه بوده است. یکی از این موارد زمانی بود که بیت کوین در ژوئیه ۲۰۲۱ به کف رسید و یک روند صعودی جدید را آغاز کرد و این معیار وارد منطقه سبز شد. بیت کوین سپس به بالاترین رکورد ۶۹,۰۰۰ دلار در ۱۰ نوامبر رسید. با ارسال دوباره سیگنال صعودی توسط این شاخص، قیمت می‌تواند از کف اخیر ۹۲,۰۰۰ دلار بازیابی شود و به سمت اوج‌های تاریخی حرکت کند.

کاهش توزیع هولدرهای بلندمدت

علاوه بر این، درصد عرضه بیت کوین که توسط هولدرهای بلندمدت (LTH) نگهداری می‌شود، به پایین‌ترین سطح از ۶ دسامبر ۲۰۲۴ رسیده است. این بدان معناست که توزیع توسط LTHها در ماه گذشته رخ داده و شاید به دلیل برداشت سود پس از صعود بیت کوین به اوج‌های تاریخی بالای ۱۰۸,۰۰۰ دلار بوده است. اکنون، نرخ توزیع توسط LTHها کاهش یافته و تغییر درصد ۳۰ روزه در عرضه LTH نشان می‌دهد که نرخ توزیع احتمالاً به اوج خود رسیده و به سطوح شدید دیده شده در چرخه‌های قبلی رسیده است، به گفته Glassnode.

کاهش نرخ توزیع عرضه LTH نشان می‌دهد که بازار ممکن است از یک فاز توزیع به انباشت در حال انتقال باشد که به طور تاریخی با کف‌های بازار همزمان است. Glassnode در ۱۰ ژانویه توضیح داد: "در چرخه‌های گذشته، قیمت حتی پس از اوج توزیع LTHها به صعود خود ادامه داد. این نشان می‌دهد که اوج توزیع همیشه با یک سقف کلان فوری همزمان نیست."

این مقاله حاوی مشاوره یا توصیه سرمایه‌گذاری نیست. هر حرکت سرمایه‌گذاری و معاملاتی با ریسک همراه است و خوانندگان باید در هنگام تصمیم‌گیری تحقیقات خود را انجام دهند.