سقوط ۷۰۰ واحدی داوجونز با اشتغال قوی؛ کاهش نرخ بهره در هاله‌ای از ابهام

کاهش شدید داوجونز پس از گزارش قوی اشتغال؛ سقوط ۷۰۰ واحدی شاخص در پی افزایش انتظارات تورمی

شاخص صنعتی داوجونز (DJIA) در روز جمعه به شدت کاهش یافت، پس از اینکه احساسات سرمایه‌گذاران به دلیل گزارش بالای اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP) که نرخ استخدام بسیار بالاتری از حد انتظار را نشان می‌داد، تیره شد. نتایج نظرسنجی مصرف‌کنندگان دانشگاه میشیگان (UoM) نیز نشان داد که مصرف‌کننده متوسط آمریکایی در پنج سال آینده انتظار تورم بیشتری دارد، که با توجه به رشد قوی اشتغال و انتظارات بالای تورم مصرف‌کنندگان، کاهش نرخ بهره فدرال رزرو (Fed) را دور از دسترس می‌کند.

افزایش خالص اشتغال NFP در دسامبر به ۲۵۶ هزار رسید که بسیار بالاتر از رقم مورد انتظار ۱۶۰ هزار بود، در حالی که رقم نوامبر با اصلاح جزئی به ۲۱۲ هزار کاهش یافت. شاخص احساسات مصرف‌کننده UoM در ژانویه به ۷۳.۲ کاهش یافت که نسبت به ماه قبل (۷۴.۰) و رقم مورد انتظار (۷۳.۸) کاهش بیشتری داشت. انتظارات تورمی مصرف‌کنندگان در بازه ۵ ساله نیز به ۳.۳٪ افزایش یافت که نسبت به رقم قبلی ۳.۰٪ افزایش قابل توجهی بود.

بازارها به طور کلی از انتظار کاهش نرخ بهره فدرال در سال ۲۰۲۵ فاصله گرفته و سهام را رها کرده‌اند، در حالی که معامله‌گران به دلار امن پناه می‌برند. نهادهای بزرگی مانند بانک آمریکا و گلدمن ساکس در گزارش‌های پس از NFP خود اذعان دارند که اکنون همه انتظار کاهش کمتر نرخ بهره فدرال در سال ۲۰۲۵ را دارند. طبق ابزار FedWatch CME، این احساس در میان معامله‌گران نرخ بهره نیز دیده می‌شود: بازارهای نرخ بهره تنها یک کاهش ۲۵ واحدی را برای امسال قیمت‌گذاری می‌کنند و آن هم نه زودتر از ژوئن.

شاخص داوجونز در روز جمعه به طور کلی کاهش یافت و کمتر از ده سهم توانستند هفته معاملاتی را با رشد به پایان برسانند. زیان‌ها به رهبری شرکت Travelers (TRV) بود که در روز ۴.۳٪ سقوط کرد و به ۲۳۲ دلار در هر سهم رسید. پس از آن گلدمن ساکس (GS) با کاهش ۳.۵٪ قرار گرفت و برای اولین بار در تقریباً یک ماه به زیر ۵۶۰ دلار در هر سهم سقوط کرد.

رکود پس از NFP روز جمعه، شاخص داوجونز را به میانگین متحرک نمایی (EMA) ۲۰۰ روزه در نزدیکی ۴۱۱۶۰ نزدیک کرده است. شاخص داوجونز برای اولین بار از اوایل نوامبر در آستانه بسته شدن زیر سطح ۴۲۰۰۰ قرار دارد و این شاخص بیش از ۷٪ از رکوردهای ۴۵۰۶۵ واحدی که در دسامبر ثبت شده بود، کاهش یافته است. کاهش مداوم داوجونز قطعاً ترس‌های جدیدی از رکود طولانی‌مدت را برانگیخته خواهد کرد؛ با این حال، حرکت قیمت همچنان بالاتر از آخرین کف نوسانی عمده است که توسط سطح ۴۱۶۰۰ نیز حمایت می‌شود. علیرغم عملکرد ضعیف دسامبر و ژانویه، داوجونز پس از یک روند صعودی فوق‌العاده قرار دارد که در آن این شاخص نزدیک به ۲۰٪ از کف تا سقف در سال ۲۰۲۴ افزایش یافته است.