آزمایشهای انتشار اوراق قرضه دیجیتال ECB هزینهها را کاهش نداد
بانک مرکزی اروپا (ECB) اخیراً آزمایشهایی برای انتشار اوراق قرضه دیجیتال با بیش از ۶۰ ناشر اوراق قرضه و چهار بانک مرکزی انجام داد. با این حال، ناشران گزارش دادند که هزینههای انتشار با استفاده از سیستمهای بلاکچین افزایش یافته است. این سیستمها عمدتاً به تراکنشهای ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) عمدهفروشی متکی بودند.
در مصاحبه با Cointelegraph، مارات فاریتوف، معاون داراییهای دیجیتال در Moody’s Ratings، گفت که افزایش هزینهها عمدتاً به دلیل هزینههای حقوقی اضافی، نبود مکانیزمهای تسویه درون زنجیرهای و حضور واسطهها در طول فرآیند بود که سعی در پیوند دادن امور مالی سنتی و سیستمهای درون زنجیرهای داشتند.
فاریتوف توضیح داد: «عدم وجود پول دیجیتال در بلاکچین یک شکاف ایجاد کرده بود. بنابراین پرداختها، پرداختهای بهره و اصل پول و همچنین تسویه اولیه به طور کامل درون زنجیرهای نبودند و مجبور بودند از سیستمهای بانکی سنتی برای پرداختهای فیات استفاده کنند.»
این تحلیلگر به Cointelegraph گفت که «حذف واسطهها» در فرآیند انتشار اوراق قرضه بلاکچینی با کاهش تعداد طرفهای درگیر در فرآیند انتشار و استفاده از مکانیزمهای تسویه کاملاً درون زنجیرهای احتمالاً هزینههای انتشار اوراق قرضه توکنیزه شده را کاهش میدهد.
ارزیابی فاریتوف با تحولات اخیر در سیستم مالی هنگ کنگ تأیید میشود. در نوامبر، اداره پولی هنگ کنگ (HKMA) اعلام کرد که برای تشویق شرکتها به دیجیتالی کردن اوراق قرضه، هزینههای انتشار اوراق قرضه توکنیزه شده را یارانه خواهد داد.
علیرغم عدم صرفهجویی در هزینهها، بازار اوراق بهادار دولتی توکنیزه شده همچنان در حال رشد است. طبق گزارش RWA.xyz، صندوق نقدینگی دیجیتال نهادی بلک راک (BUIDL) در حال حاضر دارای ارزش بازار تقریبی ۵۶۱ میلیون دلار است. پیشبینی میشود که اوراق خزانهداری توکنیزه شده ایالات متحده تا پایان سال ۲۰۲۴ به ۳ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت برسند. دادههای Dune Analytics نشان میدهد که در حال حاضر ۲.۶۴ میلیارد دلار اوراق بهادار دولتی توکنیزه شده وجود دارد. بخش عمدهای از این اوراق بهادار دولتی مربوط به صندوقهای بدهی دولت ایالات متحده است و تنها یک صندوق، EUTBL در پروتکل Spiko، بر اوراق بهادار دولتی با واحد پول یورو تمرکز دارد.
توکنیزه کردن داراییهای دنیای واقعی، که شامل اوراق بهادار دولتی، استیبل کوینها و اقلام دنیای واقعی توکنیزه شده میشود، پیشبینی میشود تا سال ۲۰۳۰ به یک بخش ۳۰ تریلیون دلاری تبدیل شود. جسی ناتسون، رئیس عملیات Bitfinex Securities، اخیراً به Cointelegraph گفت که روند توکنیزه کردن عمدتاً توسط نهادهای چابکتر هدایت خواهد شد که در نهایت نهادهای بزرگتر را نیز به خود جذب خواهند کرد.