بازگشت اتریوم به $3800 علیرغم ورود $1.17B به ETFها؛ مقاومت $4050 پابرجاست

کاهش قیمت اتریوم به ۳۸۰۰ دلار؛ آیا معامله‌گران ETH نزولی شده‌اند؟

اتریوم (ETH) در ۹ دسامبر کاهش یافت و پس از عدم موفقیت در عبور از ۴۰۵۰ دلار - که از دسامبر ۲۰۲۱ به عنوان یک سطح مقاومت باقی مانده است - دوباره به سطح ۳۸۰۰ دلار رسید. این کاهش ۵ درصدی قیمت، نگرانی‌هایی را در میان معامله‌گران در مورد پایداری روند صعودی ایجاد کرده است، به ویژه با توجه به اینکه بیت کوین (BTC) در نزدیکی ۱۰۰۰۰۰ دلار قرار دارد. نگرانی سرمایه‌گذاران تا حدی به دلیل ورود بی‌سابقه سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اتریوم است که نتوانسته به عبور از این سطح مقاومت چند ساله منجر شود. با این حال، داده‌های معاملات آتی اتریوم نشان می‌دهد که معامله‌گران حرفه‌ای همچنان آرام هستند و نشانه‌ای از انتظار برای اصلاحات بیشتر ندارند.

پریمیوم سالانه معاملات آتی اتریوم در حال حاضر ۱۷ درصد است که نسبت به هفته گذشته تغییری نکرده و به طور قابل توجهی بالاتر از معیار خنثی ۱۰ درصد قرار دارد. این پریمیوم بالا ممکن است نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای اهرم ETH باشد که احتمالاً ناشی از فرصت‌های آربیتراژ در قراردادهای دائمی، که به عنوان سوآپ معکوس نیز شناخته می‌شوند، است. معامله‌گران خرد معمولاً از معاملات آتی ماهانه به دلیل جدا بودن قیمت آنها از بازارهای نقدی ETH، که ناشی از چرخه‌های تسویه طولانی‌تر آنها است، اجتناب می‌کنند. در نتیجه، افزایش تقاضا برای اهرم - که در نرخ‌های تأمین مالی برای قراردادهای دائمی منعکس می‌شود - می‌تواند بر قیمت‌گذاری معاملات آتی ماهانه تأثیر بگذارد، زیرا نهنگ‌ها و بازارسازان به دقت فرصت‌های آربیتراژ را زیر نظر دارند.

نرخ تأمین مالی معاملات آتی دائمی اتریوم در حال حاضر یک پریمیوم ۲.۷ درصدی ماهانه را نشان می‌دهد که کمی بالاتر از آستانه خنثی ۲.۱ درصد است. قابل توجه است که این معیار در ۵ دسامبر به ۵.۴ درصد رسید که ممکن است به افزایش تمایل به موقعیت‌های اهرمی در قراردادهای ماهانه ETH کمک کرده باشد. عوامل دیگر که باعث افزایش تقاضا برای موقعیت‌های صعودی ETH در مشتقات می‌شوند، شامل ورود بی‌سابقه ۱.۱۷ میلیارد دلار به ETFهای نقدی اتریوم از ۲۹ نوامبر است. علاوه بر این، فعالیت‌های درون زنجیره‌ای در شبکه اتریوم نسبت به هفته قبل ۲۴ درصد افزایش یافته است و نگرانی‌ها در مورد کارمزد تراکنش ۷.۵۰ دلاری فعلی را کاهش داده است.

شبکه سولانا همچنان به عنوان پیشرو در حجم برنامه‌های غیرمتمرکز (DApp) باقی مانده است، اما اتریوم به طور قابل توجهی فاصله را کاهش داده و به ۲۴.۲ میلیارد دلار در هفت روز رسیده است. با در نظر گرفتن راهکارهای مقیاس‌پذیری لایه ۲ اتریوم مانند Base، Arbitrum، Polygon و Optimism، حجم ترکیبی به ۴۸.۶ میلیارد دلار می‌رسد که ۶۵ درصد بیشتر از ۲۹.۵ میلیارد دلار سولانا است. برای ارزیابی اینکه آیا سرمایه‌گذاران حرفه‌ای ETH انتظار اصلاحات بیشتر قیمت را دارند یا خیر، باید به انحراف معاملات آپشن ETH نیز توجه کرد. در بازارهای نزولی، معامله‌گران معمولاً برای آپشن‌های فروش (put) حق بیمه بیشتری طلب می‌کنند که باعث می‌شود انحراف دلتا ۲۵ درصد به بالای ۶ درصد برسد.

بازار آپشن‌های اتریوم خوش‌بینی کمتری نشان داده است و انحراف از -۷ درصد در ۶ دسامبر به -۲ درصد (خنثی) رسیده است. با این حال، علیرغم اصلاح ۵ درصدی قیمت ETH و عدم موفقیت‌های مکرر در عبور از ۴۰۵۰ دلار، بازار آپشن‌ها مقاومت نشان داده است. تغییر به سمت احساسات نزولی می‌توانست انحراف را به بالای آستانه خنثی ۶ درصد برساند. کاهش قیمت اتریوم به نظر می‌رسد بیشتر تحت تأثیر نگرانی‌های اقتصاد کلان باشد تا عوامل خاص کریپتو. اعتماد سرمایه‌گذاران احتمالاً پس از کاهش سهام انویدیا (NVDA) به دنبال اعلام تحقیقات انحصاری و همچنین داده‌های تورم چین که کاهش ۰.۶ درصدی را در نوامبر نسبت به ماه قبل نشان می‌دهد، متزلزل شده است. ترس از تضعیف اقتصادهای جهانی که ممکن است بر بازارهای ارزهای دیجیتال تأثیر بگذارد، احتمالاً در اصلاح اخیر قیمت ETH نقش داشته است. با این حال، احساسات معامله‌گران همچنان خوش‌بینانه باقی مانده است، همانطور که در شاخص‌های بازار مشتقات منعکس شده است.

این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی عمومی است و نباید به عنوان مشاوره حقوقی یا سرمایه‌گذاری تلقی شود. دیدگاه‌ها، افکار و نظرات بیان شده در اینجا صرفاً متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس‌کننده یا نمایانگر دیدگاه‌ها و نظرات Cointelegraph نیست.